國(guó)際現(xiàn)貨黃金本周收盤漲1.91%,至1266.85美元/盎司,創(chuàng)五周最大單周漲幅。本周黃金市場(chǎng)穩(wěn)步上揚(yáng),國(guó)際現(xiàn)貨黃金在周初受到21日和55日均線交匯處的雙重力挺后一路向上,自一周低點(diǎn)的1240美元/盎司一路上探至1274附近,最終收于1266.85美元/盎司。雖然金市“大買家”中國(guó)因春節(jié)休假而缺席國(guó)際市場(chǎng),但天公作美,晴朗天氣仍給一些中國(guó)土豪狂購(gòu)實(shí)物金提供了便利,且中國(guó)投資者在周五已經(jīng)重返市場(chǎng)。更重要的是,疲軟非農(nóng)、新興市場(chǎng)動(dòng)蕩憂慮、非美國(guó)家基本面的利好消息、庫(kù)存下降均給黃金帶來(lái)了有力支撐。 隨著國(guó)際金價(jià)的持續(xù)下跌,黃金礦產(chǎn)企業(yè)的日子也不好過(guò),各方人士對(duì)黃金的生產(chǎn)成本也議論紛紛,近日世界黃金協(xié)會(huì)確認(rèn)了黃金的生產(chǎn)成本為1200美元/盎司左右。世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)投資研究主管Juan Carlos Artigas認(rèn)為,一旦金價(jià)下跌到這個(gè)水平下方將會(huì)極大地影響礦企的生產(chǎn)。如果金價(jià)跌到1200美元/盎司下方并且維持一段時(shí)間,世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)預(yù)計(jì)有30%的礦企會(huì)在那樣的價(jià)格水平下變得不盈利。那么黃金產(chǎn)量可能會(huì)有所減少。世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)認(rèn)為1200美元/盎司將是一個(gè)關(guān)鍵的價(jià)格臨界值。 另外,2013年回收黃金和黃金廢料供應(yīng)減少到了五年來(lái)新低,世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)投資研究主管Juan Carlos Artigas認(rèn)為這也說(shuō)明了黃金市場(chǎng)供應(yīng)緊縮的局面。2013年全球黃金產(chǎn)量可能達(dá)到2980噸,較前一年上漲4%。 本周重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一覽 非農(nóng)又一次令人“大跌眼鏡”——在極其疲軟的12月非農(nóng)后,2月7日出爐的美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)又一次令人“大跌眼鏡”,僅增11.3萬(wàn)遠(yuǎn)遜預(yù)期,預(yù)期料增18.5萬(wàn),且遠(yuǎn)低于去年平均增幅,前值小幅上修為增7.5萬(wàn)。雖然美國(guó)1月失業(yè)率意外降0.1個(gè)百分點(diǎn)至6.6%、就業(yè)參與率上升0.2個(gè)百分點(diǎn)至63.0%是利好信號(hào),但非農(nóng)就業(yè)增幅意外太弱已成為市場(chǎng)信心的“致命傷痕”!懊缆(lián)儲(chǔ)通訊社”稱美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將削弱美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)預(yù)期的信心。市場(chǎng)紛紛擔(dān)心,美聯(lián)儲(chǔ)或重新考慮貨幣政策策略,逐步加大縮減QE的步伐也可能會(huì)被打斷。不過(guò),這種擔(dān)憂并非在市場(chǎng)上取得一致認(rèn)同。 全球1月服務(wù)業(yè)PMI凸顯全球經(jīng)濟(jì)“新動(dòng)向”——本周集中出爐了全球1月服務(wù)業(yè)/非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。整體來(lái)看,“此前處于領(lǐng)跑低位而高速擴(kuò)張的”英德美服務(wù)業(yè)PMI繼續(xù)取得不錯(cuò)表現(xiàn),此前處于低估深淵的歐元區(qū)服務(wù)業(yè)PMI顯示二線國(guó)家改善跡象,參差不齊的新興市場(chǎng)服務(wù)業(yè)PMI繼續(xù)萎縮或釋放經(jīng)濟(jì)放緩信號(hào)。中國(guó)1月匯豐服務(wù)業(yè)PMI降至50.7,近兩年半最慢擴(kuò)張速度,強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的憂慮;俄羅斯1月服務(wù)業(yè)PMI大幅降至50.2,顯示其經(jīng)濟(jì)有喪失動(dòng)能之虞;印度1月服務(wù)業(yè)PMI萎縮程度緩解,但仍連續(xù)第七個(gè)月處在榮枯分界線下方。 歐美方面,美國(guó)1月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值上修0.1個(gè)點(diǎn)至56.7,前值55.7;英國(guó)1月服務(wù)業(yè)PMI意外降0.5個(gè)點(diǎn)至58.3,不及預(yù)期的59.0但仍處較高水平;德國(guó)1月服務(wù)業(yè)PMI終值意外下修0.5個(gè)點(diǎn)至53.1,法國(guó)1月服務(wù)業(yè)PMI終值上修0.2個(gè)點(diǎn)至48.9;意大利1月服務(wù)業(yè)PMI升至49.4,逼近榮枯分水嶺50;西班牙1月服務(wù)業(yè)PMI升0.7個(gè)點(diǎn)至六年半最高位54.9。此外,愛爾蘭1月服務(wù)業(yè)PMI略降至61.5,擴(kuò)張速度仍處領(lǐng)先水平且為連續(xù)第18個(gè)月處在擴(kuò)張狀態(tài)。 澳洲貿(mào)易帳及零售強(qiáng)勁——澳大利亞12月商品及服務(wù)貿(mào)易帳意外盈余4.68億澳元,預(yù)期赤字3億澳元,前值赤字1.18億澳元;進(jìn)出口也取得強(qiáng)勁增長(zhǎng)。同時(shí),澳大利亞第四季度零售銷售季率升0.9%,稍遜預(yù)期但強(qiáng)于前值。在周二澳洲聯(lián)儲(chǔ)決議聲明打壓了澳洲聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息預(yù)期后,貿(mào)易帳及零售強(qiáng)勁數(shù)據(jù)更強(qiáng)化了降息概率下降的預(yù)期。 其他數(shù)據(jù)顯示,英國(guó)1月Halifax房?jī)r(jià)指數(shù)月率上漲1.1%,創(chuàng)三個(gè)月最大漲幅;美國(guó)12月工廠訂單月率下降1.5%仍受寒潮沖擊,但降幅低于預(yù)期(下降1.7%);加拿大1月失業(yè)率降至7.0%,新增就業(yè)人數(shù)2.94萬(wàn),強(qiáng)于預(yù)期;新西蘭第四季度失業(yè)率降至6.0%,就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)1.1%;美國(guó)1月ADP就業(yè)人數(shù)增加17.5萬(wàn),預(yù)期增加18萬(wàn),前值由增加23.8萬(wàn)修正為增加22.7萬(wàn)。 本周重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)事件一覽 歐洲央行、澳洲聯(lián)儲(chǔ)、英國(guó)央行均在本周公布了利率決議結(jié)果,三者均維持當(dāng)前貨幣政策不變。英國(guó)央行決議未公布聲明,市場(chǎng)轉(zhuǎn)向下周出爐的英國(guó)央行季度報(bào)告,不過(guò)歐澳央行決議聲明可以說(shuō)是“大有意外”。一方面,歐洲央行維穩(wěn)利率在0.25%令一部分投資者的降息預(yù)期落空,加上之前歐元區(qū)成員國(guó)及整體1月服務(wù)業(yè)PMI釋放利好信號(hào),歐元全面瘋漲。另一方面,澳洲聯(lián)儲(chǔ)決議聲明未透露近期降息的暗示,令降息預(yù)期冷卻,澳元展開絕地大反攻。2月6日出爐的澳大利亞貿(mào)易帳及零售數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁、2月7日的澳洲聯(lián)儲(chǔ)季度貨幣政策報(bào)告上調(diào)GDP及CPI預(yù)期且措辭樂觀,均強(qiáng)化了降息概率大降的市場(chǎng)預(yù)期。 與全球主要經(jīng)濟(jì)體收緊貨幣政策相反的是日本央行。隨著4月啟動(dòng)上調(diào)銷售稅措施的臨近,日本央行副行長(zhǎng)本周言論表明,日本央行還將進(jìn)一步放寬貨幣政策。不過(guò)由于這早已在市場(chǎng)預(yù)期內(nèi),因而日元反應(yīng)仍較平淡。 在伯南克卸任后,美聯(lián)儲(chǔ)新一任主席耶倫在2月3日宣誓就職,正式宣告“耶倫時(shí)代”的開始。美聯(lián)儲(chǔ)在上周宣布將QE規(guī)模再縮減100億美元,至每月650億美元。雖然這一行動(dòng)符合市場(chǎng)較普遍的預(yù)期,但新興市場(chǎng)的動(dòng)蕩仍然在繼續(xù)。新任美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將在下周二(2月11日)23:00出席國(guó)會(huì)聽證會(huì),闡述政策立場(chǎng)。在連續(xù)兩個(gè)月非農(nóng)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策前景的質(zhì)疑后,耶倫上任后首次表態(tài)將更受關(guān)注。 美國(guó)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五(2月7日)再次觸及債務(wù)上限,這意味著美債違約風(fēng)險(xiǎn)再次“如劍懸頂”。雖然美國(guó)眾議院議長(zhǎng)博納強(qiáng)調(diào)美國(guó)不會(huì)違約,西太平洋銀行分析師也稱料對(duì)市場(chǎng)沖擊不大。但“靴子未落地”投資者就無(wú)法安心,因而,下周市場(chǎng)勢(shì)必會(huì)密切關(guān)注美國(guó)債限談判進(jìn)展相關(guān)消息。美國(guó)財(cái)政部已在2月7日稍晚開始采取行動(dòng),以確保在沒有突破聯(lián)邦政府債務(wù)上限的情況下繼續(xù)為政府提供運(yùn)作資金,因?yàn)閲?guó)會(huì)眾議院共和黨方面繼續(xù)在上調(diào)債務(wù)上限上尋找支持。2月7日?qǐng)?bào)道稱,美國(guó)眾議院共和黨可能在下周針對(duì)債務(wù)上限立法進(jìn)行投票。 不過(guò),奧巴馬政府周五(2月7日)對(duì)國(guó)會(huì)發(fā)出警告,稱如果國(guó)會(huì)議員們不上調(diào)債務(wù)上限的話,恐怕聯(lián)邦政府運(yùn)作資金在2月27日之后很快就會(huì)耗盡。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)杰克·盧在寫給國(guó)會(huì)領(lǐng)袖們的一信函中稱用于避免債務(wù)違約的特別措施只能換取三周所有的時(shí)間。 新興市場(chǎng)動(dòng)蕩也受到了各方的普遍關(guān)注和熱議。澳洲聯(lián)儲(chǔ)在2月4日決議聲明中稱“新興市場(chǎng)局勢(shì)更具挑戰(zhàn)性”;歐洲央行行長(zhǎng)德拉基稱“新興市場(chǎng)的不確定性可能會(huì)影響歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)”;日本高官菅義偉稱“新興市場(chǎng)面臨的不確定性也是造成市場(chǎng)波動(dòng)的原因之一”。穆迪稱,美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE政策已經(jīng)對(duì)新興市場(chǎng)那些存在外部失衡問(wèn)題的國(guó)家產(chǎn)生更大影響;花旗指出,反新興市場(chǎng)的情緒比前幾次危機(jī)時(shí)更容易蔓延;ETF證券稱,新興市場(chǎng)貨幣動(dòng)亂或令黃金進(jìn)一步走高。
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