黃金市場(chǎng)基本面好轉(zhuǎn) 逢低買(mǎi)入時(shí)機(jī)成熟

　　2013年黃金價(jià)格重挫28%，對(duì)黃金的質(zhì)疑之聲四起，“黃金無(wú)用論”也隨之死灰復(fù)燃。然而，紙幣的流通需要國(guó)家主權(quán)信用來(lái)背書(shū)，而黃金則可以為國(guó)家信用背書(shū)，并起到穩(wěn)定國(guó)際金融體系的關(guān)鍵作用。僅此一點(diǎn)就足以認(rèn)定，黃金的價(jià)值永遠(yuǎn)不會(huì)消失。黃金依舊是良好的投資品種。
　　
　　中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，外匯儲(chǔ)備余額位居世界第一，是排名第二日本的3倍。中國(guó)的外匯儲(chǔ)備中以美元儲(chǔ)備為主，占80%；黃金儲(chǔ)備僅占1.6%。近年來(lái)由于美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)推行寬松貨幣政策，美元持續(xù)貶值，使得中國(guó)外匯儲(chǔ)備受損。金融體系的穩(wěn)定受制于別國(guó)。所以“去美國(guó)化”的呼聲漸高，增加黃金儲(chǔ)備作為堅(jiān)實(shí)后盾，為人民幣國(guó)際化打好基礎(chǔ)，已經(jīng)成為國(guó)際戰(zhàn)略方向。盡管具體數(shù)據(jù)仍未公布，但中國(guó)在2013年已經(jīng)毫無(wú)疑問(wèn)取代印度，成為世界黃金消費(fèi)第一大國(guó)，估計(jì)黃金消費(fèi)量在1000噸以上。
　　
　　進(jìn)入2014年，中國(guó)黃金需求量就有顯著上升。由于2013年年底金價(jià)跌至6個(gè)月來(lái)最低水平，又恰逢春節(jié)前傳統(tǒng)上的黃金旺季，各地黃金賣(mài)場(chǎng)異�；鸨�。中國(guó)市場(chǎng)上黃金的溢價(jià)已經(jīng)從年前的大約10美元/盎司漲到了目前的20美元/盎司。2014年初的幾個(gè)交易日平均交易量達(dá)到24噸，較2013年12月平均18噸的交易量有不少增加。所以2014年中國(guó)黃金需求并未出現(xiàn)降溫，反而更加旺盛，中國(guó)市場(chǎng)的實(shí)物需求將是今年黃金走勢(shì)一大重要支撐。
　　
　　在中國(guó)實(shí)物黃金需求量保持并有所增長(zhǎng)的情況下，一旦印度政府放松對(duì)黃金的進(jìn)口限制，印度作為黃金進(jìn)口大國(guó)，實(shí)物市場(chǎng)供求將失去平衡。據(jù)報(bào)道稱(chēng)，印度官員正在討論放松黃金進(jìn)口限制。目前而言，黃金的供應(yīng)剛好滿(mǎn)足中國(guó)和其它亞洲市場(chǎng)。去年金價(jià)的大幅下跌，黃金礦企受到巨大的影響，紛紛延遲新項(xiàng)目開(kāi)發(fā)并且削減勘探預(yù)算。這種不利影響隨著礦企前期庫(kù)存的消耗，將在今年逐步顯現(xiàn)，最終結(jié)果則是黃金產(chǎn)量減少。所以未來(lái)印度市場(chǎng)限制放開(kāi)，供應(yīng)持續(xù)減少，黃金市場(chǎng)必將會(huì)出現(xiàn)短缺，從而推動(dòng)黃金價(jià)格上漲。
　　
　　新年的轉(zhuǎn)變已經(jīng)體現(xiàn)到黃金價(jià)格之上，連續(xù)四日上漲，一掃去年的頹勢(shì)。上漲的原因一部分來(lái)自于亞洲旺盛的實(shí)物需求，另一部分則是由于緊縮QE利空的出盡。2013年一直威脅黃金的緊縮QE利劍終于落下，但動(dòng)作卻是那么的輕柔。導(dǎo)致黃金價(jià)格只是象征性地跌了一下，隨后就止跌回升。同時(shí)美國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)狀況也顯示，削減QE并不意味著緊縮全面來(lái)臨。美國(guó)2013年11月失業(yè)率雖下降到7%，但這是在勞動(dòng)參與率下降的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的數(shù)據(jù)，真實(shí)的美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)狀況并不理想。而且長(zhǎng)期失業(yè)者人數(shù)居高不下，自從1948年開(kāi)始統(tǒng)計(jì)失業(yè)數(shù)據(jù)以來(lái)，美國(guó)很少出現(xiàn)超過(guò)200萬(wàn)人在6個(gè)月內(nèi)無(wú)法找到工作，然而，目前這個(gè)數(shù)值維持在400萬(wàn)人左右。同時(shí)通脹率仍低，遠(yuǎn)未達(dá)2%標(biāo)準(zhǔn)。所以未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇仍會(huì)充滿(mǎn)反復(fù)。伯南克在最近的一次講話中重申，盡管美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始縮減QE，但并不意味著寬松貨幣政策的立場(chǎng)改變了，只要經(jīng)濟(jì)需要，美聯(lián)儲(chǔ)仍將保持高度寬松的貨幣政策。而且接任者耶倫被公認(rèn)是十足的鴿派，所以美國(guó)未來(lái)短期不會(huì)迎來(lái)全面緊縮，寬松政策極有可能維持較長(zhǎng)的一段時(shí)間，這為今年黃金提供了足夠的上行空間。
　　
　　黃金價(jià)值未曾失去，2014年基本面正在逐步向好，今年逢低買(mǎi)入黃金不失為一個(gè)明智的選擇。