專(zhuān)家：投資多樣化中黃金仍是重要部分

　　Merk Investments主席兼投資主管Axel Merk近日給出了自己對(duì)2014年前景的看法。
　　
　　Merk認(rèn)為2014年對(duì)黃金來(lái)說(shuō)，最大的風(fēng)險(xiǎn)就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)阻礙債券市場(chǎng)，使得發(fā)達(dá)國(guó)家更難控制財(cái)政赤字。Merk認(rèn)為美國(guó)很難承受長(zhǎng)時(shí)間承受顯著的實(shí)際利率增長(zhǎng)。
　　
　　即使美聯(lián)儲(chǔ)想要升高利率，因?yàn)镼E而積累下的額外的超額準(zhǔn)備金也意味著他們要依賴那些新的、需要他們直接向金融機(jī)構(gòu)付出更多利率的工具。這些新的利率決策工具所帶來(lái)的潛在政治后果會(huì)使得結(jié)束流動(dòng)性變得更加困難。與此同時(shí)，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及可貸基金的需求回來(lái)，那么銀行系統(tǒng)就可以將那些超額準(zhǔn)備金變成新的貸款，這將極大的增加貨幣供應(yīng)，會(huì)引發(fā)通脹。美聯(lián)儲(chǔ)需要依賴資本充足率來(lái)保持銀行資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)大，但對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，在好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下獲得更多資金將是很容易的。
　　
　　因此，Merk認(rèn)為在這個(gè)背景下，黃金的前景良好。最重要的是，盡管黃金經(jīng)歷了2014年價(jià)格的大幅下跌，但黃金在分散投資中仍然是重要角色。重新配置股票投資組合應(yīng)當(dāng)發(fā)生在世道好的時(shí)候。Merk說(shuō)：“我們并不認(rèn)為所有重新配置的資金都應(yīng)該被放入黃金，但我們不認(rèn)為債券市場(chǎng)是對(duì)的地方。我們認(rèn)為貨幣市場(chǎng)可以提供多樣化的機(jī)會(huì)。”