Merk Investments主席兼投資主管Axel Merk近日給出了自己對2014年前景的看法。
Merk認為2014年對黃金來說，最大的風險就是經濟增長。經濟增長會阻礙債券市場，使得發(fā)達國家更難控制財政赤字。Merk認為美國很難承受長時間承受顯著的實際利率增長。
即使美聯(lián)儲想要升高利率，因為QE而積累下的額外的超額準備金也意味著他們要依賴那些新的、需要他們直接向金融機構付出更多利率的工具。這些新的利率決策工具所帶來的潛在政治后果會使得結束流動性變得更加困難。與此同時，如果經濟增長以及可貸基金的需求回來，那么銀行系統(tǒng)就可以將那些超額準備金變成新的貸款，這將極大的增加貨幣供應，會引發(fā)通脹。美聯(lián)儲需要依賴資本充足率來保持銀行資產負債表的擴大，但對銀行來說，在好的經濟環(huán)境下獲得更多資金將是很容易的。
因此，Merk認為在這個背景下，黃金的前景良好。最重要的是，盡管黃金經歷了2014年價格的大幅下跌，但黃金在分散投資中仍然是重要角色。重新配置股票投資組合應當發(fā)生在世道好的時候。Merk說：“我們并不認為所有重新配置的資金都應該被放入黃金，但我們不認為債券市場是對的地方。我們認為貨幣市場可以提供多樣化的機會�！�
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