美國(guó)QE退出跟我們有什么關(guān)系?

　　北京時(shí)間12月19日，美聯(lián)儲(chǔ)決定，將目前每月850億美元債券的購(gòu)買規(guī)模削減100億至每月750億美元。這一決定意味著，從今年5月以來一直醞釀退出量化寬松貨幣政策（QE）的方案正式啟動(dòng)。
　　
　　首先看這個(gè)削減是什么意思。
　　
　　在此之前，美聯(lián)儲(chǔ)每月花850億美元，向市場(chǎng)購(gòu)買債券。美聯(lián)儲(chǔ)是貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)，印刷鈔票的。它向市場(chǎng)購(gòu)買債券，等于借錢給市場(chǎng)，也就是向市場(chǎng)注入鈔票。鈔票是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的血液，美聯(lián)儲(chǔ)每月定量向市場(chǎng)輸血，是金融危機(jī)后，開出的一個(gè)藥房。
　　
　　這個(gè)要房，中國(guó)也開過。2008年底，曾經(jīng)干脆利索地推出4萬億人民幣的刺激計(jì)劃。一時(shí)間，房?jī)r(jià)飛漲。沒有買房的人，都很懷念2009年前的中國(guó)。
　　
　　美國(guó)與中國(guó)不一樣的是，美元在全球都受到歡迎。所以，美聯(lián)儲(chǔ)輸血是有全球效應(yīng)的，不像人民幣，都積聚一個(gè)池子里，錢沒處去，或者說，錢去不了該去的地方，便把樓市給推升了（當(dāng)然，這只是房?jī)r(jià)暴漲的原因之一）。
　　
　　美國(guó)搞貨幣寬松之后，中國(guó)物價(jià)上漲的時(shí)候，官方便多了一個(gè)理由，叫“輸入性通脹”。也就是說，美元太多了，流入中國(guó)，那么中國(guó)就要相應(yīng)地發(fā)行人民幣。但這樣的解釋，除了有推托責(zé)任的嫌疑之外，對(duì)老百姓沒有意義，大家只知道，物價(jià)飛漲。
　　
　　現(xiàn)在，美聯(lián)儲(chǔ)有意將水龍頭的流量減小了。
　　
　　理論上講，這樣做的會(huì)產(chǎn)生如下直接影響：
　　
　　1,信號(hào)作用。它預(yù)示著輸血減少，貨幣供應(yīng)量減少，美元的價(jià)值將會(huì)走高，也就是說，美元會(huì)更值錢，人民幣的升值速度會(huì)放緩。
　　
　　2,不會(huì)再有那么多的美元，從美國(guó)向世界輸送，甚至，美元可能會(huì)回流向美國(guó)。
　　
　　3,美元所助推包括中國(guó)在內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格的動(dòng)力，將會(huì)減弱，比如，中國(guó)的房?jī)r(jià)上漲的動(dòng)力會(huì)減少一個(gè)外因。甚至有人認(rèn)為，會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫破裂
　　
　　在經(jīng)濟(jì)問題上，事實(shí)會(huì)如何，與大家認(rèn)為會(huì)如何，有時(shí)候差異是很大的。
　　
　　美國(guó)每個(gè)月減少100億美元的輸血，其實(shí)也沒有多少，只是增加量減少了一部分而已，但這樣一個(gè)信號(hào)，就足以讓大家認(rèn)為，輸血刺激的時(shí)代結(jié)束了，由此，它會(huì)影響大的機(jī)構(gòu)以及投資者做出的決定。
　　
　　比如，既然美元會(huì)更值錢，那其所對(duì)應(yīng)的金價(jià)就還會(huì)繼續(xù)跳水。既然大家認(rèn)為金價(jià)會(huì)跳水，就會(huì)有很多人繼續(xù)拋出黃金，那黃金真的就會(huì)跳水。
　　
　　總之，這個(gè)政策意味著市場(chǎng)上的錢每個(gè)月會(huì)比原來少投放100億美元，意味著錢沒有預(yù)期的多，也就是意味著理論上你所持有的東西，所對(duì)應(yīng)的鈔票，會(huì)變少。所以，最近A股大跌，也可以理解為與此有關(guān)。