黃金供需面缺口持續(xù)走寬 后市前景不容樂觀

　　南非標準銀行(Standard Bank)周五(11月29日)在報告中指出，自今年10月開始金價就一直持續(xù)下跌，不過實物金需求總體而言并不樂觀，一個多月前上海黃金交易所(SGE)的黃金溢價還維持在20美元/盎司上方，而現(xiàn)在只有8美元/盎司左右。
　　
　　據(jù)香港統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，10月中國大陸共從香港進口131公噸黃金(10月黃金均價1316美元/盎司)，較9月的109公噸再度回升(9月黃金均價1351美元/盎司)。同時該行表示,今年為止，中國大陸從香港進口的黃金總規(guī)模達957公噸，去年同期僅為378公噸，意味著中國實物金需求相當穩(wěn)健。
　　
　　另外，該行稱，數(shù)據(jù)顯示印度10月的黃金進口環(huán)比小幅上漲。然而根據(jù)圖1綠色部分顯示，自今年三季度開始，印度黃金進口便開始大幅下滑，相比之下中國僅從香港月均的黃金進口規(guī)模就一直維持在80公噸以上，但總體而言兩國需求的總量還是比較客觀的。
　　
　　不過該行強調，盡管需求有所增加，但絕不能忽視黃金ETF持倉外流的影響。據(jù)圖1紅色部分顯示，今年黃金ETF持倉曾出現(xiàn)大幅外流情況，特別是二季度。
　　
　　該行分析師Walter de Wet在這份報告中寫道，“從圖2來看，由于今年二季度黃金ETF出現(xiàn)大規(guī)模的贖回，同時印度黃金進口也因政府管制而大幅下滑，整體需求較此前兩年有所下滑。另一方面，今年全球的黃金產量供應并沒有因為金價暴跌而減少，最終導致供需面的缺口走寬�！�
　　
　　Wet強調，“在圖2的供需面缺口收窄之前，黃金仍將無法擺脫逢高做空的命運�！�
　　
　　北京時間02:35，現(xiàn)貨黃金報1251.96美元/盎司。