“歐英美”經(jīng)濟(jì)斗爭黃金仍有下行空間

　　近期歐、美政策博弈加劇，歐洲區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)措施南轅北轍。早在11月7日歐洲央行意外下調(diào)25基點，以應(yīng)對歐元區(qū)通縮狀態(tài)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的負(fù)面拖累。昨日公布英國9月失業(yè)率錄得4年低位，反應(yīng)出英央行近幾年持續(xù)采取寬松政策，取得階段性的勝利，其孿生兄弟通脹問題應(yīng)孕而生，就業(yè)及經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善，英國央行重心將轉(zhuǎn)移通脹。有官員表示近期將采取加息政策，實現(xiàn)可能性或在當(dāng)下。歐洲區(qū)寬松、緊縮對峙局面展開。
　　
　　筆者觀點，美國QE是否退出，除剛性條件——失業(yè)率6.0%及cpi2.5%，歐洲區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況將是決定因素。雖然美國通過，全球性恐慌——?dú)W債危機(jī)、中日關(guān)系僵化等方式，用避險性獲得經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的海量資金，但繼續(xù)執(zhí)行QE，是制約歐債危機(jī)進(jìn)一度惡化對美國負(fù)面影響的籌碼。如10月份Fed官員所述，當(dāng)下退出將面臨全球債券市場2.3萬億美圓虧損風(fēng)險。此次歐央行意外降息拉開歐美再度政治博弈的序幕。
　　
　　全球化金融，貨幣是各國博弈中調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)平衡的重要籌碼，沒有絕對價值只有相對價格。歐元占美圓貨幣量57.6%，歐央行的意外降息對，經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對較好的美元，中長走勢呈拉升支持，但現(xiàn)實影響此狀況將令美產(chǎn)品本土競爭、出口優(yōu)勢、間接就業(yè)環(huán)境受到打壓。降息隔夜，美國10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布，結(jié)果20.4萬遠(yuǎn)好前值14.8萬。數(shù)據(jù)如此之好令人震驚。要想當(dāng)月因美國財政懸崖，政府部分部門已經(jīng)停罷，數(shù)據(jù)上看失業(yè)應(yīng)高于往期。若政治作秀考慮則結(jié)果如是。利用數(shù)據(jù)利好推動股市，打壓美元，用基本因素對抗歐央行降息對美國經(jīng)濟(jì)帶來的外圍沖擊。
　　
　　英國數(shù)據(jù)的利好及通脹壓力、加息預(yù)期，無疑讓這場政治博弈更為復(fù)雜。歐洲降息刺激經(jīng)濟(jì)的舉措效果或受限制，低利率將是暫時，美國面臨更為尷尬局面，非農(nóng)數(shù)據(jù)利好對沖歐洲降息影響，反應(yīng)迅速，但Fed是否退出QE政策而言，引來多國及輿論壓力。金融危機(jī)美國已經(jīng)洗劫全球，當(dāng)下經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勢利好沒有不退QE的道理，而歐洲的不定，又要承擔(dān)數(shù)萬億潛在虧損。美或在思考，當(dāng)下全球焦點應(yīng)寄望歐、英經(jīng)濟(jì)政策博弈，存在感降低，保持現(xiàn)狀隔岸觀火后順手牽羊為上上之策。
　　
　　黃金白銀走勢來說，歐央行降息后兩大品種呈現(xiàn)十字星洗牌走勢，而之后歐洲區(qū)GDP及美國非農(nóng)數(shù)據(jù)利好推動，金銀大幅下挫，機(jī)構(gòu)定性為避險。周三歐、英數(shù)據(jù)利好，金銀呈現(xiàn)漲跌反向走勢，可見機(jī)構(gòu)再近日要再度完成屬性變更。黃金走勢突破辯證3-2轉(zhuǎn)3節(jié)點1277.6后急劇下挫，且未出現(xiàn)底部背離，技術(shù)層面仍有下挫需求，筆者建議關(guān)注1294.9位置3美金小止損介入，盈利做護(hù)盤目標(biāo)1253.2，過程中請投資密切關(guān)注歐美數(shù)據(jù)反應(yīng)，推測機(jī)構(gòu)金銀定性，后借勢進(jìn)行交易。