美聯(lián)儲(chǔ)攜眾數(shù)據(jù)來襲 黃金本周有望鯉魚躍龍門

　　數(shù)據(jù)襲來 市場(chǎng)預(yù)測(cè)貨幣政策
　　
　　根據(jù)CNBC最新針對(duì)貨幣交易商、分析師和策略師的一份調(diào)查結(jié)果顯示，因預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)（FED）將在本周為其兩日的會(huì)議上暗示將在較長(zhǎng)時(shí)段內(nèi)維持寬松貨幣政策，美元本周預(yù)計(jì)將繼續(xù)承壓。
　　
　　北京時(shí)間周四（10月31日）凌晨02:00，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）將公布的利率決議及政策聲明。
　　
　　CNBC調(diào)查顯示，52%的受訪者（23位受訪者中有12位）相信，美元本周將下滑；44%的受訪者（23位受訪者中有10位）預(yù)計(jì)美元上漲；只有一位受訪者預(yù)計(jì)，美指將維持在當(dāng)前水平附近。
　　
　　貨幣市場(chǎng)市場(chǎng)似乎基本上已經(jīng)消化了美聯(lián)儲(chǔ)將在3月削減資產(chǎn)購(gòu)債規(guī)模的預(yù)期。而許多市場(chǎng)人士相信，10月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議不會(huì)令主要貨幣對(duì)出現(xiàn)顯著波動(dòng)。
　　
　　然而，一些分析師警告稱，美聯(lián)儲(chǔ)決策者仍有可能制造“意外”。
　　
　　西太平洋銀行（Westpac Bank）高級(jí)分析師策略師Sean Callow表示，美聯(lián)儲(chǔ)部分聲明措辭可能轉(zhuǎn)為鴿派，此外，本周美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)存在意外下行的風(fēng)險(xiǎn)，特別是ISM制造業(yè)指數(shù)。
　　
　　摩根士丹利（Morgan Stanley）首席利率分析師Matthew Hornbach認(rèn)為，投資者應(yīng)該注意美聯(lián)儲(chǔ)在關(guān)鍵段落上表述用詞的調(diào)整。
　　
　　BK Asset Management董事總經(jīng)理Kathy Lien警告稱，本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議可能不會(huì)如一些市場(chǎng)人士預(yù)期般的“無關(guān)緊要”，她說道：“即便做出縮減購(gòu)債規(guī)模可能在今年出現(xiàn)的一丁點(diǎn)的暗示，美聯(lián)儲(chǔ)都可能令市場(chǎng)大感意外。總體而言，美聯(lián)儲(chǔ)官員們并未表現(xiàn)得過度鴿派，且并非每位FOMC投票委員聲稱縮減購(gòu)債規(guī)模將遭到推遲。”
　　
　　聚焦一大波美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
　　
　　CNBC調(diào)查還顯示，本周包括9月零售銷售和10月ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)等公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，可能符合整體經(jīng)濟(jì)疲軟的局面，這將令美元進(jìn)一步承壓。
　　
　　瑞士信貸（Credit Suisse）的外匯策略師Jay Feldman表示：“因?yàn)檎�府停擺的關(guān)系，多個(gè)延后發(fā)布的數(shù)據(jù)將在本周補(bǔ)發(fā)，因此本周的財(cái)經(jīng)日歷上布滿了數(shù)據(jù)發(fā)布的預(yù)定時(shí)間�！�
　　
　　Jay Feldman指出：“10月份的消費(fèi)者和企業(yè)層面調(diào)查預(yù)計(jì)將反映政府關(guān)門所造成的負(fù)面影響，但10月份汽車銷售若表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)則可能暗示消費(fèi)者信心的反彈。我們認(rèn)為9月零售數(shù)據(jù)可能再次溫和增長(zhǎng)，工業(yè)產(chǎn)出同樣問和擴(kuò)張。9月CPI和PPI指標(biāo)將表現(xiàn)低迷。此外，10月份官方就業(yè)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)偏差質(zhì)疑可能使當(dāng)月ADP數(shù)據(jù)顯得格外重要。”
　　
　　奧地利第一儲(chǔ)蓄銀行（Erste Bank）公布了一份名為“市場(chǎng)聚焦美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議 歐銀或?qū)?a href=http://m.2m0wy.cn/eur>歐元升值感到擔(dān)憂”的展望性報(bào)告。
　　
　　報(bào)告稱：“在美聯(lián)儲(chǔ)本周的貨幣政策會(huì)議前，美聯(lián)儲(chǔ)竟無法獲得包括零售銷售、CPI在內(nèi)的大量經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。因此預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的聲明很難傾向鷹派，聲明內(nèi)容或?qū)⒏鼉A向于提示包括"經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)尚未完全擺脫"在內(nèi)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)�！�
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)可能增加QE規(guī)模？
　　
　　華爾街各大投研機(jī)構(gòu)近日都在談?wù)撁缆?lián)儲(chǔ)何時(shí)將開始真正逐漸削減其量化寬松政策（QE）。先前美聯(lián)儲(chǔ)雖百般造勢(shì)，但9月份并未如期縮減每月購(gòu)債金額，此舉也令市場(chǎng)大為驚愕。
　　
　　人們現(xiàn)在談?wù)摰脑掝}開始轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)還是否會(huì)啟動(dòng)QE退出策略，甚至有觀點(diǎn)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將選擇擴(kuò)大政策寬松力度。
　　
　　法國(guó)興業(yè)銀行（11.54, -0.11, -0.94%）（Societe Generale）美國(guó)利率策略主管Mary-Beth Fisher日前直言，美聯(lián)儲(chǔ)在10月政策例會(huì)上宣布增加購(gòu)債規(guī)�！笆遣豢珊鲆暤娘L(fēng)險(xiǎn)”。
　　
　　Mary-Beth Fisher在職客戶的研報(bào)中寫道：“美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)縮減購(gòu)債規(guī)模是大概率事件，然而不幸的是，自上次會(huì)議召開以來，‘經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并沒有持續(xù)改善’。而且財(cái)政風(fēng)波造成了政府停擺，10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)必然受拖累，進(jìn)而影響到2014年1季度的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。事到如今，F(xiàn)OMC委員會(huì)是否會(huì)在下月例會(huì)上選擇增加資產(chǎn)購(gòu)置力度，或者是否嚴(yán)肅考慮類似政策選項(xiàng)就成了現(xiàn)實(shí)問題。而類似的姿態(tài)可參照FOMC會(huì)議聲明中有關(guān)調(diào)整購(gòu)債計(jì)劃的暗示：‘結(jié)合就業(yè)市場(chǎng)和通脹形勢(shì)變化，委員會(huì)同時(shí)做好增減購(gòu)債力度的準(zhǔn)備，以維持政策適應(yīng)性�！�”
　　
　　Fisher認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)本周決定擴(kuò)大QE的幾率有10%，“而我們的經(jīng)濟(jì)師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為這種可能性微乎其微�！�
　　
　　基于上述假設(shè)，F(xiàn)isher認(rèn)為10年期美債收益率或回落至2.00%，“總體收益率下降的同時(shí)，收益率曲線也將變得平緩。”
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)自然也有充足的理由不擴(kuò)大購(gòu)債，F(xiàn)isher寫道：“美聯(lián)儲(chǔ)這么做的風(fēng)險(xiǎn)包括：1.市場(chǎng)會(huì)認(rèn)為FOMC非�？吹�經(jīng)濟(jì)總體形勢(shì)。2.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)泡沫會(huì)越吹越大。3.FOMC立場(chǎng)搖擺會(huì)嚴(yán)重挫傷美聯(lián)儲(chǔ)的政策立場(chǎng)公信力�！�
　　
　　黃金未來 眾說紛紜
　　
　　Rosland Capital高級(jí)經(jīng)濟(jì)分析師Jeffrey Nichols近日稱，金價(jià)需要更多的投機(jī)興趣和基于動(dòng)量的買盤來擴(kuò)展近期的漲勢(shì)。
　　
　　"金價(jià)在近期開始變得穩(wěn)定起來，主要是由于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在近期縮減債券購(gòu)買規(guī)模的預(yù)期，以及對(duì)中國(guó)有利的經(jīng)濟(jì)消息，中國(guó)是黃金最大消費(fèi)國(guó)之一，幾乎像海綿一樣吸收黃金。"Nichols說，"但現(xiàn)在說金價(jià)已經(jīng)完全找回'魔力'并且會(huì)長(zhǎng)期上升勢(shì)頭還為時(shí)尚早。"
　　
　　Nichols認(rèn)為金價(jià)仍然需要投機(jī)和勢(shì)頭交易者重新回來。但他也承認(rèn)這需要每天高價(jià)的連續(xù)上升，以及對(duì)關(guān)鍵阻力點(diǎn)的突破。Nichols認(rèn)為首先就是1360-1380美元/盎司的區(qū)間，然后是1400美元/盎司附近。
　　
　　此外，Nichol認(rèn)為黃金ETF的持續(xù)流入會(huì)對(duì)對(duì)沖基金和其它機(jī)構(gòu)投資者圍繞金價(jià)的情緒有好處。在目前美國(guó)預(yù)算和債務(wù)上限危機(jī)剛過去的情況下，黃金交易者們會(huì)重新把焦點(diǎn)放到美國(guó)貨幣政策上去，關(guān)鍵就是美聯(lián)儲(chǔ)縮減債券購(gòu)買的決定。"但很快，美國(guó)不正常的政治就會(huì)再次成為金價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵要素之一。"
　　
　　德意志銀行（Deutsche Bank）分析師Michael Lewis稱，“美國(guó)9月非農(nóng)數(shù)據(jù)實(shí)在令人大失所望，這令市場(chǎng)將美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的時(shí)間表推遲至明年3月，意味著長(zhǎng)期實(shí)際利率將維持更長(zhǎng)時(shí)間，美元走軟將帶動(dòng)黃金上漲�！�
　　
　　Lewis還表示，“鑒于上述原因，預(yù)計(jì)黃金能縮減今年的一部分跌幅，不過隨著未來美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐漸轉(zhuǎn)好，美元受到提振，眼下黃金長(zhǎng)期趨勢(shì)依舊不夠樂觀�！�
　　
　　瑞士信貸（Credit Suisse）分析師Karim Cherif表示，“事實(shí)上，目前無論從投資情緒或是實(shí)物金需求焦點(diǎn)來看，黃金的基本面仍舊相對(duì)疲軟，因此我預(yù)計(jì)在這波短暫的反彈高潮后，金價(jià)將再度回落�！�
　　
　　近期疲軟的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)縮減債券購(gòu)買規(guī)模決議延后的預(yù)期以及美國(guó)持續(xù)的政治和財(cái)政不確定性，使得金價(jià)受益上升。然而，瑞士聯(lián)合銀行（UBS）認(rèn)為實(shí)物黃金需求因此走弱。
　　
　　金價(jià)目前在100天均線和50天均線上方，UBS說："上一次金價(jià)長(zhǎng)時(shí)間處在這兩條線上方還是在8月末9月初。"
　　
　　UBS稱："對(duì)實(shí)物黃金市場(chǎng)來說，本月從價(jià)格低位8%的上漲意味著參與者可能要退一下了。上海黃金交易所上周的交易量比前一周的11噸低了大約30%，溢價(jià)也跌地非常低。"
　　
　　在印度市場(chǎng)，低于以往排燈節(jié)的黃金購(gòu)買量被主要?dú)w咎于印度市場(chǎng)的黃金供應(yīng)量不足。UBS認(rèn)為："盡管對(duì)印度的實(shí)物銷售指標(biāo)并不太好，但印度市場(chǎng)上黃金溢價(jià)卻在上升并且還會(huì)再升高。"目前印度市場(chǎng)黃金溢價(jià)已達(dá)120美元/盎司。