美聯(lián)儲讓美國失去全球領導力

　　距威爾遜總統(tǒng)1913年簽署聯(lián)邦儲備法案已整整一百年。一百年對于充當美國貨幣發(fā)行機構(gòu)的美聯(lián)儲來說，已經(jīng)是一個奇跡。一百年后的今天，美聯(lián)儲面臨的挑戰(zhàn)同樣不亞于建立之初，或關系到整個美國的前途和命運。
　　
　　華爾街和美聯(lián)儲是美國崛起不可繞過的貢獻者。追溯到1664年，英國打敗荷蘭，將奪取的新阿姆斯特丹命名為新約克郡（New York,簡稱紐約），而后這里成了北美資本和精英的聚集區(qū)，也就成了影響美國政治和國家命運的門戶。我們甚至可以這樣說，先有了“紐約、華爾街”，后有了美國。但中國有個典故，成也蕭何敗蕭何。
　　
　　實際上美聯(lián)儲跟華爾街是密不可分的，要說到現(xiàn)在的華爾街和美聯(lián)儲，尤其是要看清美聯(lián)儲面臨的挑戰(zhàn)，我們不得不思考二百多年前美國是如何成為“美國”的。
　　
　　整個18世紀60年代和70年代，英國和其北美殖民地之間關系非常緊張，但早在半個世紀之前，英國國王就失去了實權，北美殖民地跟英王關系不大，統(tǒng)治殖民地的實際上是英國議會。議會對殖民地不斷征稅，可以說到了橫征暴斂的程度，但在議會中卻沒有殖民地的代表，殖民地人民的利益訴求得不到滿足，這直接導致獨立戰(zhàn)爭的爆發(fā)。美利堅合眾國因此而誕生。
　　
　　我之所以要將美聯(lián)儲的問題跟美國的獨立戰(zhàn)爭放在一起來做比較，是因為現(xiàn)在的美聯(lián)儲，其政策的影響范圍是全球性的，諸多國家在貨幣和金融層面完全可以說都是美元的“殖民地”。美聯(lián)儲政策的溢出效應達到了60%以上，每一項貨幣政策的出臺，對全球市場的影響遠遠大過對美國本身的影響，但美聯(lián)儲核心控制機構(gòu)聯(lián)邦儲備委員會和公開市場委員會并無任何其他國家代表。
　　
　　在美元經(jīng)濟已成為全球金融生態(tài)的前提下，美聯(lián)儲實際上扮演了世界央行的角色，但美聯(lián)儲的決策機制和整個戰(zhàn)略意志均沒有超越美國利益。因此讓我非常擔心的是，如果美聯(lián)儲依然這樣封閉且不能進行國際化的改革，有可能就像當年無法容納北美代表的英國議會一樣，將逼起更多國家央行及政府的不滿，最終可能會影響到美國的全球領導力。
　　
　　美聯(lián)儲到底有多封閉？
　　
　　美聯(lián)儲建立至今，目的和職能沒有太大變化，權力結(jié)構(gòu)和決策程序也沒有太大變化。更值得注意的是，從沃爾克、格林斯潘到伯南克，歷屆美聯(lián)儲主席基本都是被稱為世界銀行家及財富能手的猶太裔，就連本次最熱門的兩大提名人物耶倫和薩默斯，也都是猶太裔。如果你看到，奧巴馬這個非洲裔黑人都能當上美國總統(tǒng)，你就知道美聯(lián)儲有多么封閉了。
　　
　　可以說美聯(lián)儲的整個操作策略和運營模式并未超越1913年建立之初的水平。而一百年之后的今天，美聯(lián)儲已經(jīng)發(fā)展成為不折不扣的全球央行，它影響世界的速度遠遠大于自身成長的速度。這還不需要改革嗎？
　　
　　跟其他國家一樣，自中國加入世貿(mào)之后，對美元經(jīng)濟的依賴越來越重，直到2008年，美國次貸危機爆發(fā)，美聯(lián)儲開始啟動量化寬松政策，中國受其拖累和影響，不僅放松了銀根，還推出了四萬億刺激計劃。就在美聯(lián)儲推出QE3的時候，中國央行行長周小川就警告，美聯(lián)儲需要注意政策的溢出效應，而中國領導人也曾指出同樣的問題。
　　
　　可惜的是，無論中國的呼聲再大，對白宮或許還有一定的作用，但對于美聯(lián)儲來說，幾乎毫無意義，因為美聯(lián)儲之封閉甚至連白宮都插不上一腿。奧巴馬準備提名的薩默斯被華爾街逼到自動退出，這并非是大家對薩默斯本人的不認同，而是要證明一個無法顛覆的鐵律，美聯(lián)儲的事，白宮話語權不大，也不要妄圖改變什么。問題是，美聯(lián)儲與白宮相比，在犯錯誤方面有著相同的概率，更何況美聯(lián)儲主席由總統(tǒng)提名這是寫進聯(lián)邦儲備法的。
　　
　　跟中國同樣命運的還有很多國家。2010年G20峰會，差一點成了對美聯(lián)儲的批斗會，來自德國、俄羅斯、中國等多國的官員紛紛公開表達了對于美國變相操縱美元和肆意“撒錢”（QE）的不滿。當年俄羅斯在G20會議上堅決要求，美聯(lián)儲在采取重大政策決策前應該征求其他國家的意見。但這都并沒有影響到美聯(lián)儲QE舉措，美聯(lián)儲甚至會偷偷嘲笑這種國際聲音。
　　
　　今年年中開始，美聯(lián)儲逐步釋放消減QE的消息，亞洲各國貨幣開始下跌，一些國家美元外匯儲備消耗殆盡，股市動蕩、資本外流，大有1997年金融危機的勢頭。因美聯(lián)儲縮減QE的問題，印度、泰國和土耳其等發(fā)展中國家的經(jīng)濟正遭到嚴重打擊。兩個月前舉行的2013年G20峰會，其中“美聯(lián)儲貨幣政策溢出效應”差一點成了主要議題。但對于美聯(lián)儲來說，這些國際問題和各國的意見，在影響美聯(lián)儲政策方面，可能還沒有美國股票市場的動蕩管用。如果華爾街有意過渡解讀QE退出之后的風險，引起美國股票市場的下跌，民眾對經(jīng)濟增長等信心下降，美聯(lián)儲完全可以出人意料的宣布暫緩退出QE。事實上也可能正是如此。
　　
　　在軍事和諸多政治利益方面，很多國家可以跟美國站在一邊，但在美元問題上，似乎80%以上的國家都有其畏懼和反叛的一面。美聯(lián)儲作為美國的一個重要機構(gòu)，徹底有所改革的話，還牽扯到憲法等問題，但如果站在大的歷史背景之下來看，沒有什么是不可以的，尤其是對于美國這種具有一定先見和危機感的國家，應該更明白美聯(lián)儲正在面臨的挑戰(zhàn)和抉擇。至少美聯(lián)儲可以嘗試一種全球性的對話機制，在重大的貨幣和重要會議面前能夠接受某個國際代表組織，表達其利益訴求。
　　
　　然而，如開篇之言，現(xiàn)在美聯(lián)儲就像18世紀七、八十年代的英國議會，只知道創(chuàng)造鑄幣稅、對沖美國債務風險、朝著符合美國利益的方向，具體說是符合華爾街利益的方向努力，并未意識到給其他國家貨幣及經(jīng)濟體系帶來的傷害。各國政府和央行對這種傷害的忍受可能隨著各自經(jīng)濟困難的加劇而變得脆弱，如果美聯(lián)儲還想控制“世界的美元”，就必須要成為“世界的美聯(lián)儲”。如果美聯(lián)儲依然無視來自世界的聲音，縱然猶太人的智慧無窮盡，但不排除在將來的某一時刻，各國聯(lián)合起來壯士斷腕，從美元“殖民”的命運中獨立出來。
　　
　　如果美國政府也仰仗美聯(lián)儲的收益（美國政府雖不擁有美聯(lián)儲的股份，但美聯(lián)儲的94%利潤轉(zhuǎn)交給美國財政部；美聯(lián)儲去年向財政部上繳利潤889億美元，2009年的時候上繳利潤還只有423億）而忽視了未來面臨的風險，美聯(lián)儲的封閉和傲慢其葬送的不僅是美聯(lián)儲，還可能是美國對全球的領導力。
　　
　　我不知道未來有多遠，但未來從未停止它向我們走來的腳步；猶太人是世界上最聰明的民族，但它們也曾誤判過未來，并為此付出過沉重的代價。