金價(jià)初測(cè)千三未果，后市前景仍存變數(shù)

　　周五（7月12日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金震蕩整理，現(xiàn)交投于1287美元/盎司附近，現(xiàn)貨白銀交投于20.20美元/盎司附近。隔夜金價(jià)大幅走高，不過在升至1299美元/盎司附近后遭受承壓，初測(cè)千三未果。從后市前景看，目前投資者在伯老講話的激情過后已漸趨平靜，而金價(jià)的反彈之路，未來或仍將難以一帆風(fēng)順。
　　
　　從目前的金價(jià)表現(xiàn)來看，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克隔夜的講話無疑對(duì)金價(jià)起到了舉足輕重的作用。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周三在會(huì)議紀(jì)要公布后表示，美國通脹水平較低，財(cái)政政策十分緊蹙，在可預(yù)見的未來仍需要高度寬松的貨幣政策。他指出，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在失業(yè)率降至6.5%之后自動(dòng)升息，可能在失業(yè)率觸及該水平后的一段時(shí)間升息。這一表態(tài)使黃金大幅飆升。
　　
　　市場(chǎng)前期一直保持在美聯(lián)儲(chǔ)將要縮減寬松政策的預(yù)期內(nèi)，而隔夜伯南克的講話顯然在短期內(nèi)緩解了市場(chǎng)緊張情緒。
　　
　　不過審慎來看，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克昨日在波士頓的講話緩和了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的擔(dān)憂，但是這并不能改變美聯(lián)儲(chǔ)將很快開始逐步退出量化寬松政策的意圖。從某些方面來說，伯南克昨日的講話呼應(yīng)了他在今年夏天早些時(shí)候和春天的一些聲明：要將大規(guī)模資產(chǎn)購買計(jì)劃和零利率政策區(qū)別開來，并強(qiáng)調(diào)對(duì)一個(gè)政策作出的決定并不影響另一個(gè)政策。
　　
　　周三準(zhǔn)確預(yù)言美聯(lián)儲(chǔ)寬松立場(chǎng)的高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家BusinessInsider表示，美聯(lián)儲(chǔ)還是會(huì)維持之前的立場(chǎng)，平穩(wěn)地退出量化寬松措施。他在當(dāng)時(shí)的報(bào)告中強(qiáng)調(diào)了一點(diǎn)，那就是縮小債券采購項(xiàng)目的規(guī)模和何時(shí)會(huì)開始執(zhí)行首次加息沒有任何關(guān)系。
　　
　　回顧5月、6月和7月伯南克的三次講話，總體來看美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景仍表示擔(dān)憂，一方面因?yàn)樨?cái)政減支和增稅對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的制約，另一方面則是就業(yè)市場(chǎng)長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性問題且需要時(shí)間調(diào)節(jié)�！�。
　　
　　有分析師表示，目前美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于就業(yè)市場(chǎng)的態(tài)度依舊是中性偏保守。所以，不要期待未來1至2個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)給出明確的態(tài)度。
　　
　　回到金價(jià)本身，盡管隔夜受伯老講話提振，金銀價(jià)格出現(xiàn)大漲，但在當(dāng)前全球通脹水平較低的背景下，黃金的避險(xiǎn)功能仍不能有效釋放，近期出現(xiàn)大幅上漲的概率依然較小。
　　
　　印度寶石和珠寶聯(lián)盟（All India Gems and Jewellery Trade Federation）周三（7月10日）公布聲明稱，為支持政府限制進(jìn)口的措施，印度珠寶商可以繼續(xù)自愿暫停銷售金幣和金條六個(gè)月。
　　
　　此前，印度政府已將黃金進(jìn)口稅上調(diào)至8%，央行也收緊了供給，以此限制黃金進(jìn)口。5月印度黃金進(jìn)口達(dá)到162噸的紀(jì)錄水準(zhǔn)。印度有關(guān)削減黃金銷售的消息仍在在短期影響黃金需求，對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定壓制。
　　
　　此外，目前基金拋售黃金的步伐仍未停止。據(jù)報(bào)告數(shù)據(jù)，目前SPDR Gold Trust 、IShares Gold Trust及其他黃金ETF持倉量已降至2000噸以下，這種情況為2010年5月以來首次出現(xiàn)。以最大的黃金ETF——SPDR Gold Shares為例，目前其僅持有黃金939.07噸，較去年末的高峰1353.35噸減持了414.28噸。不過，好消息是，各國央行在前期金價(jià)下跌時(shí)并沒有跟風(fēng)拋售，部分國家甚至表示將增持黃金。
　　
　　總體而言，在困擾黃金市場(chǎng)多時(shí)的寬松政策前景憂慮得到緩解之后，黃金有望依托當(dāng)前的底部區(qū)域展開反彈，不排除重返1300—1400美元/噸的上方區(qū)域。但中長(zhǎng)期來講，隨著美國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，以及貨幣政策前景轉(zhuǎn)變，黃金很難重返超級(jí)大牛市。
　　
　　從技術(shù)面看，金價(jià)在隔夜大漲后目前盤中維持在1280-1290區(qū)間內(nèi)震蕩。4小時(shí)圖中，金價(jià)調(diào)整沒有跌破1280短線支撐，均線系統(tǒng)繼續(xù)保持上行態(tài)勢(shì)，但MACD紅柱有所縮小，而從形態(tài)上看，目前金價(jià)處于上漲中的整理階段，整理完成后，是否能繼續(xù)向上拓展仍需觀察；短期或仍有沖高動(dòng)能，但隔夜高點(diǎn)1299一線仍是重要壓力。
　　
　　周五市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件不多，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面投資者可重點(diǎn)關(guān)注美國7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。有分析師認(rèn)為，“若本周五美國公布的消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，將繼續(xù)打壓金價(jià)，短期金價(jià)難言企穩(wěn)，市場(chǎng)目前仍趨于謹(jǐn)慎�！�
　　
　　北京時(shí)間8:53，現(xiàn)貨黃金報(bào)1287.88美元/盎司，現(xiàn)貨白銀報(bào)20.19美元/盎司。