美元暴跌的背后 伯南克公信力受挑戰(zhàn)

　　7月11日訊在經(jīng)歷過隔夜紐約時(shí)段和周四（7月11日）亞市盤初的大跌后，美元兌各主要非美貨幣跌勢(shì)暫時(shí)企穩(wěn)。眼下，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于，美元是否還將延續(xù)之前的跌勢(shì)？這是個(gè)問題，而要搞清楚這個(gè)問題的背后，我們首先需要明白，美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）主席的公信力是否仍存。
　　
　　相關(guān)公司股票走勢(shì)
　　
　　興業(yè)銀行 美國(guó)機(jī)構(gòu)股票經(jīng)紀(jì)商Jones Trading首席市場(chǎng)策略師Mike ORourke 近日表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克（Ben Bernanke）可能正失去對(duì)貨幣政策的掌控，伯南克的意圖并未改變，但是聯(lián)儲(chǔ)主席的公信力卻受到?jīng)_擊，如果美元跌勢(shì)持續(xù)，那么就是市場(chǎng)認(rèn)為伯南克失去 對(duì)政策掌控能力的信號(hào)。
　　
　　周四歐市早盤，歐元/美元脫離1.3200區(qū)域高點(diǎn)，目前交投于1.3030一線上方；美元/日元在經(jīng)歷亞市的二次探底后，目前反彈至99.00關(guān)口上方；英鎊/美元早盤回落至1.5050一線水平上方。
　　
　　后市來看，伯南克接下來還將在7月17日出席美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的聽證會(huì)，并在7月18日出席參議院銀行委員會(huì)的聽證會(huì)。這兩次證詞講話，仍可能受到市場(chǎng)的重點(diǎn)關(guān)注。
　　
　　美元大跌緣因大量多頭了結(jié)
　　
　　法國(guó)興業(yè)銀行（Societe Generale）貨幣策略師Sebastien Galy稱，市場(chǎng)暫時(shí)拋棄了債券空頭頭寸，因最近美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克強(qiáng)調(diào)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的一些風(fēng)險(xiǎn)，因此打壓美元走低，美元/日元就反映了這種現(xiàn)象。
　　
　　Galy表示，目前美元的回撤并不是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)立場(chǎng)等基本面狀況的反應(yīng)，而大多是結(jié)清已經(jīng)建立起來的倉位。
　　
　　Galy認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策前景細(xì)微變動(dòng)的反應(yīng)都相當(dāng)大，這表明基本面存在一些不穩(wěn)定跡象，或者市場(chǎng)有極大不確定性。
　　
　　匯豐（HSBC）駐東京外匯部門主管Kosuke Hanao稱，日本央行的會(huì)議結(jié)果沒有讓人意外之處，前夜美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的講話也在意料之中。市場(chǎng)走勢(shì)只是反映出投資者之前累積了大量的美元多頭頭寸。
　　
　　伯南克正在失去掌控能力？
　　
　　ORourke 表示，在關(guān)注完伯南克的證詞后，他并未暗示政策新的轉(zhuǎn)向。在被問及政策前景問題時(shí)，伯南克指出，他認(rèn)為唯一的結(jié)論是可預(yù)見的未來政策仍會(huì)保持適應(yīng)性，這也 正是經(jīng)濟(jì)環(huán)境所需的。對(duì)比先前會(huì)議聲明或是紀(jì)要內(nèi)容，言辭論調(diào)保持一致。而伯南克講話的大部分內(nèi)容也都符合原先觀點(diǎn)。
　　
　　不過伯南克表示，退出購債行動(dòng)最終的風(fēng)險(xiǎn)可能是金融環(huán)境的收緊，這引發(fā)了ORourke的關(guān)注，他對(duì)此的簡(jiǎn)單解讀是，美聯(lián)儲(chǔ)可能不會(huì)放棄政策適應(yīng)性的保持，因?yàn)槁?lián)儲(chǔ)不能讓市場(chǎng)感受緊縮，這也是市場(chǎng)環(huán)境惡化的隱晦說法。
　　
　　他表示，伯南克此次只是盡力完成了上月會(huì)議在政策溝通上的未盡事宜。美國(guó)有諸多投資實(shí)體認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)放棄上述立場(chǎng)，他對(duì)于不會(huì)讓市場(chǎng)收緊反倒讓人們感到擔(dān)心。伯南克等于是回到了此前失去對(duì)貨幣政策掌控的境遇當(dāng)中。
　　
　　綜上所述，他認(rèn)為，伯南克的意圖并未改變，但是聯(lián)儲(chǔ)主席的公信力卻受到?jīng)_擊，如果美元跌勢(shì)持續(xù)，那么就是市場(chǎng)認(rèn)為伯南克失去對(duì)政策掌控能力的信號(hào)。