非農(nóng)過后 金銀弱勢(shì)震蕩盤整

　　現(xiàn)貨黃金上周五開盤1249.61美元/盎司，盤中最高觸及1250.57美元/盎司，最低下探1208.16美元/盎司，日收盤1222.63美元/盎司，下跌27.02美元/盎司。現(xiàn)貨白銀上周五開盤19.54美元/盎司，盤中最高觸及19.61美元/盎司，最低下探18.70美元/盎司，日收盤18.90美元/盎司，下跌0.66美元/盎司。
　　
　　基本面分析：
　　
　　上周五公布的美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)大幅好于預(yù)期，令不少投行紛紛改變預(yù)期，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)即將在9月采取行動(dòng)縮減QE規(guī)模，美元指數(shù)也隨強(qiáng)勁非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅走高。本周，市場(chǎng)將迎來驗(yàn)證美聯(lián)儲(chǔ)是否有意提前縮減QE的絕佳機(jī)會(huì)，美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要和美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的講話料將成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。
　　
　　美國勞工部上周五（7月5日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加19.5萬人，預(yù)期增加16.5萬人，因就業(yè)人口增加，同時(shí)將4月和5月非農(nóng)就業(yè)人口增幅上修了7萬。此外，美國6月失業(yè)率為7.6%，與5月持平，預(yù)期為7.5%。強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)已經(jīng)讓兩家華爾街頂尖投行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家改變?cè)�先�?duì)美聯(lián)儲(chǔ)將于年底收縮QE的預(yù)期，而改為預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在9月采取行動(dòng)。
　　
　　摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli認(rèn)為六月的就業(yè)數(shù)據(jù)“不能再好”了，他在發(fā)給客戶的報(bào)告中寫道，他如今預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在9月收縮QE。在就業(yè)數(shù)據(jù)公布前，F(xiàn)eroli此前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在12月采取行動(dòng)放緩QE。Feroli認(rèn)為：“美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)明確就業(yè)數(shù)據(jù)將起決定作用�？紤]到6月的數(shù)據(jù)，我們此前認(rèn)為將在12月首次收縮QE的觀點(diǎn)已經(jīng)顯得有點(diǎn)保守，我們?nèi)缃裾J(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在9月FOMC會(huì)議上首度削減購債規(guī)模�！�
　　
　　此外，高盛也將此前12月收縮QE的預(yù)期提前至9月。高盛認(rèn)為：“基于過去幾個(gè)月好于預(yù)期的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)，我們預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)開始縮減QE規(guī)模將從9月的會(huì)議開始，比之前預(yù)計(jì)的12月會(huì)議提前了。預(yù)期購債速度將從現(xiàn)在850億美元/月縮減到650億美元/月，大部分的調(diào)整來自于降低國債的購買數(shù)量。該行還預(yù)期，資產(chǎn)購買計(jì)劃會(huì)持續(xù)到2014年二季度（之前預(yù)計(jì)是持續(xù)到2014年三季度），這與伯南克在上次FOMC新聞發(fā)布會(huì)上的指引一致�！�
　　
　　在全球貨幣體系中，各主要經(jīng)濟(jì)體在不擔(dān)心本幣信用地位遭遇挑戰(zhàn)的前提下，均希望通過貨幣政策的調(diào)節(jié)促使本幣適度貶值，以更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。自2008年金融危機(jī)以來，歐元、英鎊已經(jīng)反復(fù)被證明其在主要貨幣體系中的地位與美元信用地位尚存差距。目前，對(duì)于美元在全球的儲(chǔ)備貨幣地位，惟一能與之抗衡的莫過于黃金，故對(duì)于黃金的“打壓”將是美聯(lián)儲(chǔ)近幾年來最大的愿景。在近期的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議聲明中，伯南克一改常態(tài)表示將在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)定的情況下收緊現(xiàn)有購債規(guī)模，并有意愿在明年晚些時(shí)候考慮升息。這樣的聲音傳遞到市場(chǎng)里，出現(xiàn)了不同程度的解讀，并簡(jiǎn)單的認(rèn)為美國將會(huì)很快退出QE并在明年預(yù)期進(jìn)入升息區(qū)間 ，這間接推動(dòng)了國際市場(chǎng)投機(jī)機(jī)構(gòu)對(duì)黃金的沽空，并將黃金推向了非理性下跌階段。
　　
　　但在黃金大幅下挫的時(shí)間里，我們并未見到美元指數(shù)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的上漲。目前，美元上漲大多可理解為避險(xiǎn)貨幣推動(dòng)引發(fā)局部的偏多態(tài)勢(shì)。因美元的上漲將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程放緩，且極有可能使FED之前處心積慮推出的多項(xiàng)政策前功盡棄，這是美聯(lián)儲(chǔ)及美國政府無法接受的。此外，對(duì)于QE的退出，越來越多的投資者將其理解為若美聯(lián)儲(chǔ)開始收緊流動(dòng)性或退出量化寬松政策，那么黃金將失去光環(huán)走下神壇，到時(shí)黃金將迎來一場(chǎng)罕見的“宣判”，但是這樣的理解似乎忘掉了過去幾年里QE本身是怎樣將利好輸送給黃金的通貨膨脹。當(dāng)通貨膨脹高企時(shí)，人們?yōu)榱吮３仲徺I力通常愿意將一部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為黃金，而后進(jìn)行長期儲(chǔ)備直至通脹得到有效控制。現(xiàn)階段，從美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，通脹已經(jīng)得到了較好的控制，故在此作用下，黃金黯然失色便不難理解。但是我們同樣要考慮若美國經(jīng)濟(jì)真實(shí)復(fù)蘇，那么黃金仍將在未來多年受益于通貨膨脹帶來的補(bǔ)給。
　　
　　黃金白銀持倉報(bào)告：
　　
　　美國ETF黃金基金SPDR Gold Shares截至7月08日，其黃金持有量為961.99噸，較前一日未變。
　　
　　全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust截至7月08日的白銀持倉量為10051.46噸 ，較前一日未變。
　　
　　技術(shù)面分析：
　　
　　上周五受非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期的影響，美指強(qiáng)勢(shì)上攻，金銀大幅下挫，走出一波回調(diào)行情，后受買盤提振小幅反彈。
　　
　　黃金日?qǐng)D上，金價(jià)上周五收帶長下影的中陰線。日?qǐng)D上來看，布林帶開口向下，目前價(jià)格運(yùn)行在中軌下方。MACD指標(biāo)0軸下方雙線走平，綠色動(dòng)能柱逐漸縮短。KDJ指標(biāo)低位回升至50附近，RSI指標(biāo)在40附近橫向運(yùn)行整理。4小時(shí)圖上來看，布林帶開口偏下，目前價(jià)格運(yùn)行在下軌之上。MACD指標(biāo)0軸下方運(yùn)行，綠色動(dòng)能柱有所降低。KDJ指標(biāo)低位出現(xiàn)金*，RSI指標(biāo)在40附近翹頭運(yùn)行。
　　
　　白銀日?qǐng)D上，銀價(jià)上周五收帶長下影的中陰線。日?qǐng)D上來看，布林帶開口向下，目前價(jià)格運(yùn)行在中軌下方。MACD指標(biāo)0軸下方雙線粘合走平，略現(xiàn)紅色動(dòng)能柱。KDJ指標(biāo)在50附近有死*跡象，RSI指標(biāo)在40下方整理，趨勢(shì)略偏下。4小時(shí)圖上來看，布林帶開口略偏下，目前價(jià)格運(yùn)行于下軌附近。MACD指標(biāo)0軸下方運(yùn)行，綠色動(dòng)能柱有所降低。KDJ指標(biāo)低位略有回升，RSI指標(biāo)在40下方翹頭運(yùn)行。
　　
　　從指標(biāo)的整體走勢(shì)來看，行情依舊弱勢(shì)盤整，日內(nèi)建議：黃金關(guān)注1252~1208區(qū)間，白銀關(guān)注19.9~18.6區(qū)間，操作上可高拋低吸，短線輕倉，嚴(yán)格帶好風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)。
　　
　　數(shù)據(jù)關(guān)注：
　　
　　16:30 歐元區(qū) 7月份Sentix投資者信心指數(shù)前值-11.6
　　
　　18:00 德國 5月份工業(yè)生產(chǎn) 前值1.8%/月，1.0%/年；預(yù)測(cè)-0.2%/月；市場(chǎng)影響★
　　
　　21:00 歐元區(qū) 歐洲央行行長Draghi講話
　　
　　21:00 歐元區(qū) 歐元集團(tuán)會(huì)議