幾大因素或令金價(jià)繼續(xù)承壓

　　國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)在跌破1200美元/盎司的成本價(jià)、跌至1180美元/盎司的近三年低點(diǎn)后，近日有所反彈，周三上漲約1%，昨天盤(pán)中繼續(xù)小幅上漲至1253.04美元/盎司一線。成本價(jià)能否成為金價(jià)底部，是市場(chǎng)的焦點(diǎn)之一。瑞銀的一份報(bào)告則指出，未來(lái)數(shù)月內(nèi)有幾大因素或?qū)⒘罱饍r(jià)繼續(xù)承壓。
　　
　　7月3日，葡萄牙外長(zhǎng)和財(cái)長(zhǎng)相繼辭職，西班牙和意大利的借貸成本則在不斷攀升。
　　
　　歐洲的債務(wù)危機(jī)再度顯現(xiàn)，這刺激了人們的避險(xiǎn)情緒。同時(shí)，由于埃及總統(tǒng)穆西7月4日被軍方罷黜，導(dǎo)致一些投資者也逐漸開(kāi)始回歸金市。
　　
　　LearCapital總裁ScottCarter則表示：“實(shí)物金需求繼續(xù)走強(qiáng)，因?yàn)榻�期金價(jià)明顯下跌，投資者逐漸開(kāi)始抄底。”
　　
　　目前，全球黃金礦山的平均開(kāi)采成本為950-1150美元/盎司，金價(jià)正在不斷接近黃金礦產(chǎn)開(kāi)采的綜合生產(chǎn)成本。有分析師指出，雖然金價(jià)是全球金融市場(chǎng)交易的結(jié)果，金礦并不具備定價(jià)權(quán)，但金價(jià)跌破開(kāi)采成本將壓榨黃金礦企的利潤(rùn)，使其面臨停產(chǎn)歇業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，這些礦企將不得不減產(chǎn)。還有一種聲音認(rèn)為，黃金生產(chǎn)商的成本是浮動(dòng)的，他們可以通過(guò)壓縮生產(chǎn)成本來(lái)應(yīng)對(duì)金價(jià)的下滑。目前，黃金生產(chǎn)商的技術(shù)實(shí)力不一，開(kāi)采的地質(zhì)條件也有差異，導(dǎo)致開(kāi)采成本有高有低，但導(dǎo)致開(kāi)采成本差異的這些條件并不會(huì)因?yàn)榻饍r(jià)的下滑而消失，單家黃金生產(chǎn)商仍將疲于應(yīng)對(duì)金價(jià)下滑，減產(chǎn)甚至停產(chǎn)都是有可能的。另外，鑒于罷工甚至騷亂的可能性，降低人力成本也困難重重。
　　
　　“金價(jià)預(yù)計(jì)將在1200美元/盎司的最高邊際完全成本線處獲得支撐。但非洲以外多數(shù)地區(qū)的完全成本遠(yuǎn)低于1200美元/盎司，現(xiàn)金成本僅為900美元/盎司左右。且隨著QE縮減預(yù)期逐步實(shí)現(xiàn)，黃金投資持倉(cāng)穩(wěn)步降低，金融市場(chǎng)的黃金拋售潮已難挽回�！卑残抛C券分析師衡昆表示，“中期內(nèi)，資金將加速回流美國(guó)，美元易漲難跌，全球避險(xiǎn)情緒和通脹預(yù)期將衰減，美國(guó)和德國(guó)的避險(xiǎn)資產(chǎn)地位將上升，美國(guó)實(shí)際利率將轉(zhuǎn)正，金價(jià)中樞將趨勢(shì)性下移�！�
　　
　　瑞銀分析師JulienGarran指出，在未來(lái)數(shù)月內(nèi)，金價(jià)面臨幾大不利因素：首先，印度采取行動(dòng)削減黃金進(jìn)口；其次，預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)月中國(guó)和印度的實(shí)物金需求將放緩；第三，未來(lái)6個(gè)月內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)將拉低全球通脹，ETF售金壓力將會(huì)一直存在。瑞銀認(rèn)為，金價(jià)再度大跌的可能性在增大。
　　
　　“我們認(rèn)為未來(lái)6個(gè)月內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策或略偏向鷹派，而其余國(guó)家寬松的貨幣政策對(duì)貴金屬市場(chǎng)的影響力本身就較小，旺盛的實(shí)物金需求也有可能受到抑制。由此來(lái)看，金價(jià)明顯缺乏向上的催化劑。另一方面，對(duì)金價(jià)造成壓制的因素卻不會(huì)消失�！�