黃金千二“成本價(jià)”甩賣 全看你買不買賬

　　摘要：現(xiàn)貨金周五（6月28日）亞洲時(shí)段一度跌穿1200美元，最低跌至1180.48美元的2010年以來(lái)最低水平，稍后反彈收復(fù)失地，而1200的價(jià)位是諸多礦產(chǎn)商的成本價(jià)。分析師表示，若價(jià)格跌至此，礦產(chǎn)商將受到嚴(yán)重影響。黃金熊市本非供需面的驅(qū)動(dòng)，既然已逼近成本價(jià)甩賣的節(jié)點(diǎn)，一切全看你買不買賬了。
　　
　　黃金的潰敗始于4月并于本周加劇跌勢(shì)，本季度將錄得1968年最差季度走勢(shì)。
　　
　　產(chǎn)出價(jià)浮動(dòng)于1000至1200美金
　　
　　Compass Global Markets首席執(zhí)行官Andrew Su表示，澳大利亞黃金的平均產(chǎn)出價(jià)已經(jīng)從2007年的500美元/盎司上升至今年的1000美元/盎司上方。
　　
　　他說(shuō)：“我相信的是官方的成本價(jià)，現(xiàn)實(shí)的價(jià)格明顯高于1000美元/盎司，因此澳大利亞有許多黃金礦區(qū)。我們已經(jīng)看到一些礦產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)了，而主顧Newcrest、 Barrick,、和Silver Lake Resources等礦產(chǎn)公司已經(jīng)大量裁員�！�
　　
　　Su表示，當(dāng)金價(jià)下跌時(shí)，諸如支付員工的工資等固定成本實(shí)質(zhì)上顯著走高，給礦產(chǎn)商運(yùn)作帶來(lái)的壓力則更大。
　　
　　根據(jù)行業(yè)專家的消息，一盎司黃金的總體產(chǎn)出價(jià)在1000美元至1200美元間浮動(dòng)，這取決于礦產(chǎn)企業(yè)運(yùn)作規(guī)模而定。
　　
　　跌至一千下方礦區(qū)難生存
　　
　　Su說(shuō)：“發(fā)生在背后的事情比我們聽(tīng)到的多得多，黃金礦產(chǎn)企業(yè)魚龍混雜，有些企業(yè)的產(chǎn)出成本高于1000美元，因此這些公司會(huì)感受到金價(jià)下跌帶來(lái)的痛苦�！�
　　
　　與此同時(shí)，金礦公司也感受到了熱度，全球第三大黃金礦產(chǎn)公司Newcrest Mining日內(nèi)股價(jià)下跌近2%，自4月以來(lái)累計(jì)下跌了逾52%。而全球最大黃金礦產(chǎn)公司加拿大Barrick Gold股價(jià)自4月以來(lái)亦跳水近50%。
　　
　　CMC Markets首席市場(chǎng)分析師Ric Spooner相當(dāng)確定的表示，1200美元的價(jià)位對(duì)礦產(chǎn)商而言，特別對(duì)小型金礦企業(yè)會(huì)造成盈利問(wèn)題。
　　
　　他說(shuō)：“部分依賴現(xiàn)金流形勢(shì)的礦產(chǎn)商可能守住部分產(chǎn)出和庫(kù)存，等待形勢(shì)的演變，既然我們將看到許多小礦區(qū)的許多邊際產(chǎn)量，我們已經(jīng)進(jìn)入了這一境地。”
　　
　　Su認(rèn)為，金價(jià)沒(méi)有可能進(jìn)一步跌至1000美元下方，因?yàn)檫@意味著澳大利亞的大部分金礦沒(méi)有盈利。
　　
　　他說(shuō)：“金價(jià)下跌可能是短暫的，如果金價(jià)進(jìn)一步走低，整個(gè)行業(yè)都難以生存了。一旦供應(yīng)減少，金價(jià)應(yīng)開(kāi)始企穩(wěn)�！�
　　
　　金價(jià)暴挫本就不基于供需面
　　
　　Su表示，金價(jià)的下滑并非完全基于供需，而是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期，在某一時(shí)點(diǎn)金價(jià)會(huì)開(kāi)始上漲，因?yàn)楫a(chǎn)出會(huì)令供應(yīng)嚴(yán)重下降。
　　
　　過(guò)去13年里，黃金市場(chǎng)發(fā)生了結(jié)構(gòu)性的改變，謀求投資收益成為黃金需求的來(lái)源之一，重要性日益增大。世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）公布的數(shù)據(jù)顯示，投資方面的需求占目前全球黃金消費(fèi)量的35%，而在2000年代初期僅占9%。
　　
　　瑞士信貸（Credit Suisse）大宗商品研究全球主管Tobias Merath說(shuō)道："投資者在黃金市場(chǎng)中變得愈加重要，這是我們改變黃金與其它資產(chǎn)關(guān)聯(lián)性的主要原因。"
　　
　　匯豐私人銀行（HSBC Private Bank）投資主管Willem Sels稱，"市場(chǎng)預(yù)期量化寬松（QE）規(guī)�？s減而對(duì)美元走強(qiáng)達(dá)成高度共識(shí)，應(yīng)會(huì)嚴(yán)重阻礙金價(jià)走升，反之股市則應(yīng)保持強(qiáng)勢(shì)，因美聯(lián)儲(chǔ)只有相信經(jīng)濟(jì)形勢(shì)強(qiáng)勁時(shí)才會(huì)減輕刺激力度。我們看空黃金而看好股市。"