金價(jià)止跌企穩(wěn)，短期震蕩整理

　　上一交易周國(guó)際黃金開盤于1579.10美元/盎司，最高1586.50美元/盎司，最低1561.20美元/盎司，終收盤于1578.20美元/盎司，較前一交易周上漲1.50美元，幅度+0.10%，以小陰K線報(bào)收周線。
　　
　　上一交易周國(guó)際白銀開盤于28.66美元/盎司，最高29.26美元/盎司，最低28.32美元/盎司，終收盤于28.96美元/盎司，較前一交易周上漲0.42美元，幅度+1.48%，以小陽(yáng)K線報(bào)收周線。
　　
　　上周國(guó)際金銀價(jià)格走勢(shì)上總體繼前期下行趨勢(shì)止跌后展開企穩(wěn)震蕩態(tài)勢(shì)，再浪型上金銀分別自2012年10月份5浪下跌結(jié)構(gòu)至今，隨著短期止跌企穩(wěn)信號(hào)，短期市場(chǎng)人氣指標(biāo)、趨勢(shì)等指標(biāo)均呈現(xiàn)衰竭超賣，技術(shù)層面有需向上或反彈需求。
　　
　　市場(chǎng)消息：
　　
　　上周市場(chǎng)所關(guān)注分別全球五大央行利率決議（澳大利亞、加拿大、日本、英國(guó)、歐元區(qū)）均于預(yù)期不變，澳大利亞3.00%；加拿大1.00%；日本0-0.10%；英國(guó)0.50%；歐元區(qū)0.75%。美聯(lián)儲(chǔ)副主席耶倫表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)每購(gòu)買850億美元債券計(jì)劃，同時(shí)追蹤這項(xiàng)史無(wú)前例計(jì)劃的潛在成本與風(fēng)險(xiǎn)；至于美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的潛在成本，有些肯定需要長(zhǎng)期觀察；現(xiàn)階段沒有看到任何風(fēng)險(xiǎn)會(huì)讓我們呼吁抑制資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃。美聯(lián)儲(chǔ)公布褐皮書表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)最近數(shù)周增長(zhǎng)速度放緩，擔(dān)心最近增稅措施對(duì)于消費(fèi)指出的沖擊，即使失業(yè)率仍在7.9%高點(diǎn)徘徊，但就業(yè)市場(chǎng)仍有點(diǎn)起色，且美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)最擔(dān)心的依然是失業(yè)率問題。
　　
　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：
　　
　　美國(guó)2月ISM非制造業(yè)指數(shù)56.0，預(yù)期55.0；2月ADP就業(yè)人數(shù)變化19.8萬(wàn)，預(yù)期17.0萬(wàn)；2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加23.6萬(wàn)，預(yù)期16.5萬(wàn)；2月失業(yè)率下降至7.7%，預(yù)期7.9%；
　　
　　歐元區(qū)3月Sentix投資者信心指數(shù)從2月的負(fù)3.9降至負(fù)10.6；1月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率0.6%，預(yù)期0.5%；2月服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值47.9，預(yù)期47.3；1月零售銷售月率1.2%，預(yù)期0.3%；英國(guó)2月服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)51.8，預(yù)期51；
　　
　　中國(guó)2月匯豐服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)52.1，前值54；2月貿(mào)易帳153億美元，預(yù)期-69.5億美元，前值291.5億美元；
　　
　　通過上周全球三大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)比，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇是近期提振美元資產(chǎn)以及美股走高主要因素，尤其上周公布的就業(yè)數(shù)據(jù)明顯上升以及失業(yè)率的下降。歐元區(qū)投資者信心指數(shù)凸顯市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)前景復(fù)蘇的擔(dān)憂，其歐元區(qū)三大主要經(jīng)濟(jì)體（德國(guó)、法國(guó)、意大利）服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)相比唯有德國(guó)于榮枯分水嶺50一線至上于54.7，其他兩大經(jīng)濟(jì)體分別43.7、43.6。匯豐公布中國(guó)較1月制造業(yè)數(shù)值54.0教1月有所回落，總體仍在榮枯分界線50以上，顯示服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)小幅擴(kuò)張，增長(zhǎng)放緩。
　　
　　基金持倉(cāng)：
　　
　　美國(guó)商品委員會(huì)（CFTF）3月8日公布的最新一期（2013/02/28-2013/03/05）持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示：黃金非商業(yè)性凈多頭持倉(cāng)較上一期116599手大幅減持9012手至107587手，對(duì)比上一期數(shù)據(jù)再度下滑，創(chuàng)08年11月份68195手以來最低水平，而價(jià)格走勢(shì)反映上于2012年全年相對(duì)底部區(qū)域止跌保持企穩(wěn)態(tài)勢(shì)；白銀非商業(yè)性凈多頭教上一期21737減持3134手至18603手，截至目前相比黃金投機(jī)性頭寸白銀自2012年10月份持倉(cāng)趨勢(shì)減持回調(diào)約2012年7月份-10月份增持的1/3左右，投機(jī)性頭寸凈多頭持倉(cāng)趨勢(shì)方面較黃金保持回調(diào)修正態(tài)勢(shì)。
　　
　　全球最大上市交易基金----黃金（ETF）spodr gold trust持倉(cāng)顯示：2013/03/04-2013/03/10一周總計(jì)減持14.14噸至1239.74噸水平，2013年3月份總計(jì)減持18.66噸，短期持倉(cāng)趨勢(shì)下滑，中期持倉(cāng)趨勢(shì)整理；白銀（ETF）iShares Silver Trust持倉(cāng)顯示：2013/03/04-2013/03/10一周總計(jì)減持14.14噸至1239.74噸水平，2013年3月份總計(jì)減持4.38噸，短期持倉(cāng)趨勢(shì)增持，中期持倉(cāng)趨勢(shì)增持。
　　
　　通過上述兩組基金持倉(cāng)數(shù)據(jù)對(duì)比，CFTC本期公布的黃金非商業(yè)性持倉(cāng)再度減持創(chuàng)08年至今新低水平，對(duì)應(yīng)技術(shù)走勢(shì)上的止跌企穩(wěn)本次深度回調(diào)是否意味著空頭量能的減弱以及中期建倉(cāng)底部區(qū)域的臨近？ETF持倉(cāng)方面短期則保持下行曲線趨勢(shì)，投資需求或?qū)�暫時(shí)被美元的鋒芒所取代。白銀持倉(cāng)方面首先ETF的持倉(cāng)曲線自2012年底突破中期整理區(qū)間保持溫和增持趨勢(shì)，其次非商業(yè)性持倉(cāng)趨勢(shì)上目前減持回調(diào)約2012年7月份-10月份增持的1/3左右，黃金創(chuàng)08年新低。由此對(duì)比白銀再未來或?qū)⒖赡芎糜邳S金，同時(shí)再國(guó)內(nèi)所了解到銀礦/首飾店等供應(yīng)信息，白銀更是于開采成本的接近。
　　
　　美國(guó)大宗商品咨詢機(jī)構(gòu)CPM集團(tuán)3月8日表示，白銀的證交所交易產(chǎn)品（FTP）市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)于黃金，主要受益于全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，工業(yè)需求帶動(dòng)白銀上漲。數(shù)據(jù)顯示，以白銀為擔(dān)保的白銀ETP部位連4個(gè)月增加，黃金ETP則在1月和2月出現(xiàn)下滑。
　　
　　外匯市場(chǎng)流向：
　　
　　近期外匯市場(chǎng)流動(dòng)性來看，根據(jù)CFTC公布非商業(yè)性持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示：美元持續(xù)增持曲線趨勢(shì)，最新一期數(shù)據(jù)教上一期增持3655手至25989手，其他非美貨幣如歐元、日元、加元、英鎊、瑞郎、澳元、紐元等均呈現(xiàn)大幅減持或減持行為，原油再一度逼近2011年3月份歷史高點(diǎn)持續(xù)上一期微減持凈多頭曲線趨勢(shì)�？傮w再外匯市場(chǎng)美元非商業(yè)性持倉(cāng)曲線趨勢(shì)走強(qiáng)，非美非商業(yè)性持倉(cāng)曲線趨勢(shì)走弱局面。
　　
　　相關(guān)市場(chǎng)分析：
　　
　　美元指數(shù)：2月22日最低78.92起漲，中途突破78.60-84.07的38.2%位置80.68打開上行空間，截止上周最高至82.92整理，中期趨勢(shì)或?qū)⒆邚?qiáng)。目前周K線連陽(yáng)收漲，日K線趨勢(shì)向上，4、1小時(shí)級(jí)別上漲趨勢(shì)形成階段性衰竭、指標(biāo)超賣背離短期有需修復(fù)需求。
　　
　　歐元美元：2月1日最高1.3711起跌，中途2月21日下破1.3260一線確認(rèn)下行趨勢(shì)，截止上周最低至1.2955整理。目前周K線連陽(yáng)收跌，日K線趨勢(shì)向下，4、1小時(shí)級(jí)別下行趨勢(shì)形成階段性衰竭、指標(biāo)超賣背離短期有需修復(fù)需求。
　　
　　CRB指數(shù)：2月1日最高573.29起跌，結(jié)合2012年9月14日至今呈現(xiàn)不規(guī)則5浪下跌結(jié)構(gòu)，截止上周最低至542.97止跌。目前周K線上周收陽(yáng)止跌，日K線形態(tài)企穩(wěn)向上，4、1小時(shí)級(jí)別下行趨勢(shì)形成階段性衰竭、指標(biāo)超賣背離后短期止跌向上。
　　
　　美原油連：1月30日最高98.24美元/桶起跌，中途2月20日下破95一線打開短期下行空間，截止3月4日最低至89.35止跌。目前周K線上周收陽(yáng)止跌，日K線形態(tài)企穩(wěn)向上，4、1小時(shí)級(jí)別下行趨勢(shì)形成階段性衰竭、指標(biāo)超賣背離后短期止跌向上。
　　
　　綜合以上通過近期外匯市場(chǎng)資金流向以及相關(guān)市場(chǎng)梳理，總體當(dāng)前美元走強(qiáng)，非美走弱格局。短期能源、商品等技術(shù)走勢(shì)出現(xiàn)止跌信號(hào)短期有需向上反彈修復(fù)需求相應(yīng)美指短期技術(shù)走勢(shì)有回調(diào)修復(fù)需求這將一定程度提振金銀走勢(shì)。