惠譽痛下殺手 市場焦點重回意大利政局

　　相比于前兩周，本周市場的消息面整體較為清淡。除影響力較為有限的新西蘭聯(lián)儲和瑞士央行外，沒有其他央行議息。而唯一公布會議紀要的日本央行，看點也不大。因黑田上臺后，白川方明時代的決策料將成為一張廢紙。
　　
　　不過，消息面盡管看似熱點不多，但是有時市場的興奮點并不需要太多，往往一個就已足夠。而本周，最有希望扮演匯市風暴眼的，無疑將是已經(jīng)持續(xù)兩周的意大利政治危機。
　　
　　國際三大評級機構(gòu)之一惠譽公司上周五（3月9日）宣布，將意大利主權(quán)信用評級由A-下調(diào)至BBB+，評級前景為負面�；葑u率先將矛頭指向意大利，與上周五強勁的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)一起，重創(chuàng)歐元。
　　
　　而本周五（3月15日）將是意大利組閣談判的最后期限，若屆時還未能成功組建政府，該國恐怕將舉行第二次大選。可以說，圍繞市場數(shù)周的由意大利大選引發(fā)的陰霾，已經(jīng)到了關(guān)鍵時刻。
　　
　　惠譽痛下殺手，意大利評級終究難保
　　
　　上周五，國際評級機構(gòu)惠譽（Ftich）將意大利評級調(diào)降至BBB+，展望為負面。另外，該評級機構(gòu)還將意大利長期外幣發(fā)行人違約評級從A-調(diào)降至BBB+，展望為負面。
　　
　　惠譽稱，調(diào)降意大利評級是因大選中無一黨派獲絕對多數(shù)席位和經(jīng)濟衰退持續(xù)。該評級機構(gòu)并稱，如果衰退進一步加劇且持續(xù)時間較預期更長，可能進一步調(diào)降意大利評級。
　　
　　作為歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體，意大利經(jīng)濟自2011年年中陷入衰退后，2012年全年又萎縮2.4%�；葑u預計，意大利經(jīng)濟在2013年的萎縮幅度將高達1.8%，遠超蒙蒂政府此前預計的萎縮0.2%。
　　
　　當天早些時候，意大利央行公布的1月份意大利銀行業(yè)不良貸款較上年同期增長17.5%，增幅高于12月的16.6%，也令市場開始擔憂該國經(jīng)濟與金融環(huán)境。
　　
　　另兩大國際評級公司標準普爾和穆迪當前分別給予意大利BBB+和Baa2的主權(quán)信用評級，評級前景展望均為負面。荷蘭國際集團（ING）分析師認為，意大利主權(quán)信用評級遭惠譽下調(diào)，短期內(nèi)不會對該國融資構(gòu)成較大壓力，但會發(fā)出這樣的信號，即評級機構(gòu)已準備好重新審視意大利評級，若該國政局前景繼續(xù)不確定，后續(xù)可能出現(xiàn)更多降級舉措。
　　
　　惠譽率先將矛頭指向意大利，與上周五強勁的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)一起，令歐元慘遭重創(chuàng)。目前歐元兌美元已跌至1.30關(guān)口下方，與兩周前還處在1.33關(guān)口上方的境遇相比，可謂大相徑庭。
　　
　　組閣時間或僅剩最后一周，意總統(tǒng)多方斡旋
　　
　　針對惠譽的降級行動，意大利財政部9日發(fā)表聲明稱：“當前的政治不確定性是大選進程中常見的組成部分，意大利必將找到政治解決辦法，并繼續(xù)推進改革進程�！�
　　
　　不過目前來看，本周或許將是意大利組閣的最后希望。有消息指出，本周最后一個交易日的3月15日，是意大利組閣的最后期限，若屆時還未能成功組建政府，將意味著意大利不得不舉行第二次大選。
　　
　　最新民調(diào)顯示，已有四分之一的意大利選民傾向于重新投票，有多達半數(shù)的選民預計，意大利重新進行大選已是勢在必行。另有分析人士提出解決方案稱，可由技術(shù)官僚組建一個臨時性政府，以批準和繼續(xù)推進此前已確定的改革措施，而后在六個月或一年后，重新選舉。
　　
　　面對政治危機，意大利總統(tǒng)納波利塔諾呼吁各黨派盡快彌合分歧，領(lǐng)導國家走出危機。他稱，意大利已無法承受等待，急需一個有凝聚力的政府。意大利工業(yè)家總聯(lián)合會主席斯奎因斯也表示，意大利在此時尤其需要在最短時間內(nèi)組成一個穩(wěn)定的政府，并立即出臺一系列措施刺激經(jīng)濟增長、促進就業(yè)。
　　
　　摩根士丹利歐洲經(jīng)濟研究組丹尼爾·安托尼奇（Daniele Antonucci）說：“我們認為意大利有70%的可能性能夠避免再次選舉，同時可以組建一個（弱勢）政府，但這個政府要保持強勢和穩(wěn)定就只有10%的可能性�！�
　　
　　高盛資產(chǎn)管理公司董事長奧尼爾8日認為，意大利選舉僵局凸顯出歐元區(qū)應對歐債危機過程中的深層次矛盾，歐元區(qū)各國恐怕需要重新審視威脅經(jīng)濟增長的嚴苛財政緊縮政策。奧尼爾稱，意大利選民傳達出這樣的心聲，“我們已經(jīng)受夠了緊縮，需要支持經(jīng)濟增長和其它改革措施的政府”。他指出，歐元區(qū)決策者須開始轉(zhuǎn)變思路，財政緊縮可能不是應對歐債危機的唯一模式。
　　
　　意政局成清淡市場最大看點，歐盟峰會如何拯救歐洲？
　　
　　從匯市角度來看，本周市場在經(jīng)歷了上周的幾大“風暴”后，基本面消息相對將較為清淡，這也留給了市場更多思考的時間，下一步匯市究竟將何去何從？
　　
　　上周五良好的非農(nóng)數(shù)據(jù)無疑再度提升了市場對美聯(lián)儲可能提前終結(jié)QE政策的預期。有分析指出，定于本周公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)將可能決定美元近期的漲勢能否持續(xù)。未來一周，投資者將密切關(guān)注3月13日公布的美國2月份零售額報告以及3月15日公布的工業(yè)產(chǎn)值和通貨膨脹數(shù)據(jù)，以判斷美國經(jīng)濟復蘇是否在持續(xù)加快。
　　
　　瑞銀（UBS）外匯策略師Shahab Jalinoos表示，只要數(shù)據(jù)強于預期，美元就將維持升勢；美元指數(shù)自2月初以來大幅反彈，美元漲勢越猛，要維持上漲動能就需要更多好于預期的數(shù)據(jù)出現(xiàn)。
　　
　　從整體基本面看，除影響力較為有限的新西蘭聯(lián)儲和瑞士央行外，本周沒有其他央行議息。而唯一公布會議紀要的日本央行，看點也不大。因黑田上臺后，白川方明時代的決策料將成為一張廢紙。
　　
　　相比較而言，意大利組閣進程也許將成為清淡行情中為數(shù)不多的重要風險事件。此外，3月14日至15日召開的歐盟領(lǐng)導人會議可能會讓外界了解歐洲決策者將如何應對歐元區(qū)外圍國家放松財政緊縮帶來的政治壓力。這將是意大利上個月議會選舉以來的首次歐盟峰會。
　　
　　本月14日，看守政府總理蒙蒂將赴布魯塞爾參加歐盟春季峰會。分析人士預計，意大利的政治僵局和未來政策走向?qū)⒊蔀闅W盟各國領(lǐng)導人關(guān)心的議題�！澳┤詹┦俊濒敱饶岜硎荆�政治前景的不確定性影響投資者對意大利經(jīng)濟前景的信心，并因而造成更多就業(yè)機會外流。而基于當前的民意狀況，此后無論意大利如何組建新政府，都勢必會在財政緊縮問題上有所放松，此舉會令德國感到極度不悅，歐元區(qū)或再度迎來驚濤駭浪。
　　
　　北京時間9:42，美元指數(shù)報82.79/80。