QE4出爐 銀價(jià)再次考驗(yàn)支撐

　　國際現(xiàn)貨周三亞歐交易時(shí)段，受美國將加大QE3規(guī)模的預(yù)期升溫，白銀開盤后展開強(qiáng)勢震蕩，一路小幅攀爬。進(jìn)入美洲交易時(shí)段，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布，在扭曲操作結(jié)束后，將每個(gè)月購買450億美元債券以維持對利率的壓力，受此消息提振，風(fēng)險(xiǎn)情緒升溫，資金從美元流入風(fēng)險(xiǎn)市場及金銀，白銀快速拉升，并打出日內(nèi)高點(diǎn)3390。隨后在尾盤受出現(xiàn)獲利回吐現(xiàn)象，加之對“財(cái)政懸崖”的擔(dān)憂，白銀小幅回調(diào)直至收盤。
　　
　　市場關(guān)注
　　
　　周內(nèi)焦點(diǎn)美國美國“財(cái)政懸崖”及美國貨幣政策。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)周三推出了新的債券購買計(jì)劃，以每月購買450億美元的長期美國國債，取代即將到期的“扭曲操作”。本公司研發(fā)部認(rèn)為：美聯(lián)儲(chǔ)新的債券購買計(jì)劃，無疑加快了美元的貶值速度，而金銀的保值功能將助推其長期漲勢，消息公布后，曾一度拉升金銀，但其后又快速下跌，反映繼美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策塵埃落定，“財(cái)政懸崖”的不確定性成為投資者擔(dān)憂的首要因素，兩黨政治上的對峙僵持已陷入一個(gè)惡性循環(huán)怪圈，美國共和黨領(lǐng)導(dǎo)人拒絕增稅政策，而民主黨人則反對共和黨人提出的削減醫(yī)療保險(xiǎn)和醫(yī)療補(bǔ)助等社會(huì)福利計(jì)劃，共和黨打算之后利用債務(wù)上限提高最后期限和之后的政府融資到期作為籌碼，爭取獲得更有利的談判結(jié)果。而隨著12月31日的逼近，投資者的擔(dān)憂越來越重，兩黨將最終將達(dá)成妥協(xié)，而具體的措施必然是提高赤字上限并以增稅減支的均衡措施。綜合來看：美國的寬松政策及“財(cái)政懸崖”所采取的提高赤字上限，都將加快美元的貶值，而金銀的保值功能將支撐金銀的長期漲勢。
　　
　　宏觀分析
　　
　　歐洲方面，希臘共收到319億歐元的債券回購申請，然而因成本較高，此前希臘準(zhǔn)備的用于債券回購的100億歐元無法將319億歐元的債券全部回購，希臘聲稱要想買回投資者欲回售的全部債券，將需要112.9億歐元。昨日希臘表示，若國際借款人——EFSF能夠?qū)⒃�助貸款金額提高12.9億歐元，則希臘將全部接受投資者欲回售給希臘的總計(jì)319億歐元債券。意大利財(cái)政部昨日成功拍賣65億歐元一年期國債，收益率降至九個(gè)月最低，并且認(rèn)購倍數(shù)上升。本公司研發(fā)部認(rèn)為：希臘又提出了多要12.9億歐元的援助金要求，國際債權(quán)人勢必要再次商討希臘提出的要求，這樣原本計(jì)劃今日發(fā)放的援助金可能會(huì)被延遲發(fā)放，風(fēng)險(xiǎn)情緒可能會(huì)被提溫。而意大利的拍債結(jié)果十分好，再次緩解了意大利國內(nèi)政治危機(jī)帶來的擔(dān)憂。
　　
　　美國方面，市場期待已久的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議昨晚召開，美聯(lián)儲(chǔ)一如市場預(yù)期推出了QE4，即在年底扭轉(zhuǎn)操作到期后繼續(xù)購買每月450億美元的長期國債；并為利率不變設(shè)定了數(shù)字門檻，即只要失業(yè)率仍在6.5%之上，并且通脹在1-2年間的預(yù)期不超過2.5%，就將保持超低利率不變。在美聯(lián)儲(chǔ)推出QE4的刺激下，風(fēng)險(xiǎn)情緒升溫，包括貴金屬在內(nèi)的非美貨幣迅速走高，然而，隨后在伯南克的悲觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)估報(bào)告影響下，風(fēng)險(xiǎn)貨幣沖高回落。伯南克指出，美聯(lián)儲(chǔ)一直以來過度高估了美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，現(xiàn)在下調(diào)未來經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期時(shí)，也算是亡羊補(bǔ)牢。他還表示，貨幣政策是有其局限性的，美國國會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)盡快在“財(cái)政懸崖”問題上作出明智選擇，一旦美國墜下“財(cái)政懸崖”，所有的貨幣寬松政策措施都將會(huì)是杯水車薪。本公司研發(fā)部認(rèn)為：美聯(lián)儲(chǔ)的QE4對風(fēng)險(xiǎn)情緒的提振作用非常有限，表明QE4早已在投資者預(yù)期范圍內(nèi)，并且QE4只是替代了即將到期的扭轉(zhuǎn)操作，寬松力度并沒有明顯地放大。更重要的是，伯南克對美國經(jīng)濟(jì)的悲觀論調(diào)加大了人們對美國經(jīng)濟(jì)狀況的擔(dān)憂，打壓了風(fēng)險(xiǎn)情緒，使得風(fēng)險(xiǎn)貨幣回吐了之前的漲幅。然而我們知道，美國這半年來的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)其實(shí)是有明顯好轉(zhuǎn)的，美國經(jīng)濟(jì)狀況并沒有那么糟糕。并且我們對財(cái)政懸崖還是比較有信心的，墜下“財(cái)政懸崖”對兩黨都沒有好處，相信兩黨到最后會(huì)達(dá)成一致協(xié)議，因此其對風(fēng)險(xiǎn)情緒的打壓料將比較有限。
　　
　　行情解析
　　
　　國際現(xiàn)貨白銀周三全天基本以震蕩上行為主，強(qiáng)勢的多頭把控著整體市場走勢，最終日線級別收出一根中陽線。在圖中明顯可以看到在行情展開強(qiáng)勢上攻之后正如預(yù)判在前期頂部雙頭形態(tài)頸線位3380一線遭受空頭打壓出現(xiàn)小幅回落。但在下方趨勢線依舊對銀價(jià)起到明顯的支撐作用，并且由于消息面沒有出現(xiàn)較大變化，所以行情整體大方向也并未改變，所以如果在行情在趨勢線上出現(xiàn)企穩(wěn)跡象的時(shí)候可以進(jìn)行小倉位多頭試探，并在趨勢明確的時(shí)候順勢加倉。
　　
　　投資策略
　　
　　現(xiàn)貨白銀：銀價(jià)在小時(shí)級別中整體市場仍然處于多頭有利的環(huán)境，但行情目前出現(xiàn)回落并且接近小周期支撐下軌。建議投資者目前主要以逢低中線做多為主要思路，同時(shí)要注意在銀價(jià)在下軌附近能否出現(xiàn)企穩(wěn)信號。
　　
　　多方：
　　
　　激進(jìn)者可以在下方6650進(jìn)行1成倉位短多入場，止損6630，止贏6720。
　　
　　穩(wěn)健者可以等待行情接近6620時(shí)進(jìn)行3成的倉位中多布局，止損為6590，止贏為6780。
　　
　　空方：
　　
　　激進(jìn)者可以考慮在6720一線進(jìn)行1成倉位短空試探入場，止損6740，止贏6660。
　　
　　穩(wěn)健者可以等待6780附近市場給出空方信號后放空2成倉位，止損6820，止贏6640。