美聯(lián)儲(chǔ)QE4如期而至 現(xiàn)貨金銀表現(xiàn)令人失望

　　周四(12月13日)亞市早盤，美元指數(shù)震蕩于79.80附近，現(xiàn)貨黃金交投于1708美元/盎司，現(xiàn)貨白銀交投于33.35附近。周三(12月12日)美聯(lián)儲(chǔ)稱將保持0-0.25%超低利率在失業(yè)率高于6.5%以及未來(lái)一兩年內(nèi)通脹率預(yù)期不超過(guò)2.5%情況下將保持不變。并宣布了令人期待的QE4政策：在扭曲操作結(jié)束后，將每個(gè)月新購(gòu)買450億美元債券，并且未作期限限制，加上之前QE3聯(lián)儲(chǔ)每月資產(chǎn)購(gòu)買額為850億美元。
　　
　　不過(guò)，市場(chǎng)走勢(shì)令人意外，貴金屬現(xiàn)貨呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì)，現(xiàn)貨黃金觸及1723.21高點(diǎn)，現(xiàn)貨白銀觸及33.79高點(diǎn)。有分析師指出：“這有些難以解釋，也許是市場(chǎng)前期的上漲已經(jīng)反應(yīng)了本次的寬松，或者是市場(chǎng)對(duì)于"財(cái)政懸崖"的謹(jǐn)慎性，又或者即將到來(lái)的假期降低了投資者的敏感度。總之，巨大的利好沒(méi)有推動(dòng)市場(chǎng)上漲，那么在技術(shù)上就暗示市場(chǎng)要下跌，也許是市場(chǎng)暗示在某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了大問(wèn)題�！�
　　
　　Commonwealth Foreign Exchange首席市場(chǎng)分析師Omer Esiner表示：“美元進(jìn)一步下跌的空間可能有限，特別是因市場(chǎng)對(duì)美國(guó)財(cái)政懸崖有如此多的不確定性。對(duì)歐債危機(jī)的不確定性、對(duì)意大利的擔(dān)憂以及周末日本大選也會(huì)限制美元跌幅�！�
　　
　　Worldwide Markets首席市場(chǎng)策略師Joseph Trevisani表示：“考慮到過(guò)去四年購(gòu)買資產(chǎn)刺激經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)收效甚微，美聯(lián)儲(chǔ)在政策框框中找不到出口，無(wú)法改善經(jīng)濟(jì)，卻又唯恐刺激政策減少，經(jīng)濟(jì)就會(huì)崩潰。不過(guò)這對(duì)美元的影響將很小，因這是目前政策的延續(xù)，市場(chǎng)已經(jīng)消化。”
　　
　　花旗G10匯市策略部門全球主管Steven Englander表示：“我認(rèn)為空頭在下周還不會(huì)完全顯露出來(lái)，但我想隨著市場(chǎng)消化美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表按年增加約四成，空頭將逐步建立�！�
　　
　　技術(shù)方面，現(xiàn)貨黃金日線圖指標(biāo)看漲，KDJ指標(biāo)繼續(xù)走高、MACD、RSI指標(biāo)走平。昨日金價(jià)沖高至布林通道中軌1720附近受阻，再次受阻回落，顯示黃金在此價(jià)位上方賣盤沉重。金價(jià)5日均線上穿10日均線略微安慰了市場(chǎng)多頭信心，上方關(guān)注1717-1721阻力位，若突破上看60日均線1732目標(biāo)位；下方關(guān)注120日均線1686阻力位。
　　
　　現(xiàn)貨白銀日線圖指標(biāo)看漲，KDJ、RSI指標(biāo)金*上揚(yáng)、MACD綠色動(dòng)能柱縮短。銀價(jià)昨日表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，突破重重均線阻力，并成功站穩(wěn)布林通道中軌上方。上方關(guān)注布林通道上軌34.27目標(biāo)位；下方關(guān)注布林通道中軌33.14支撐位，若跌破下看30日均線32.91目標(biāo)位。
　　
　　周三監(jiān)測(cè)的黃金ETFs數(shù)據(jù)顯示，截至周二(12月11日)，全球主要黃金ETFs持倉(cāng)總量約為1,920.49噸，較上一交易日減少2.05噸。黃金ETF-SPDR Gold Trust黃金持倉(cāng)量減少1.92噸，至1,351.42噸。Silver Trust白銀持有量連續(xù)四日持平于9,829.15噸，當(dāng)日白銀持有總價(jià)值約為104.81億美元。
　　
　　周三美聯(lián)儲(chǔ)稱將保持0-0.25%超低利率在失業(yè)率高于6.5%以及未來(lái)一兩年內(nèi)通脹率預(yù)期不超過(guò)2.5%情況下將保持不變。并宣布了令人期待的QE4政策：在扭曲操作結(jié)束后，將每個(gè)月購(gòu)買450億美元債券，并且未作期限限制，加上之前QE3聯(lián)儲(chǔ)每月資產(chǎn)購(gòu)買額為850億美元。
　　
　　此前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將推出所謂QE4，而每月購(gòu)債額度將與即將到期的OT相當(dāng)，即約450億美元。與今年9月預(yù)測(cè)聯(lián)儲(chǔ)將推出QE3一樣，事實(shí)表明市場(chǎng)的這一預(yù)期非常準(zhǔn)確。
　　
　　BMT Asset Management公司投資組合經(jīng)理人Chip Cobb表示：“我對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變并繼續(xù)實(shí)行購(gòu)買資產(chǎn)計(jì)劃毫不感到驚訝，但對(duì)聯(lián)儲(chǔ)將利率政策與失業(yè)率掛鉤的做法非常吃驚，因?yàn)槲彝耆�不知道二者如何能放在一起。�?BR>　　
　　對(duì)于6.5%的失業(yè)率這一“門檻”指標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克指出，這一指標(biāo)并不能被簡(jiǎn)單地理解為美聯(lián)儲(chǔ)的政策目標(biāo)。這個(gè)“門檻”只是意味著當(dāng)失業(yè)率觸及這一水平時(shí)，寬松措施的撤除工作就將可以開(kāi)始。寬松措施的撤除只會(huì)在此之后，而不會(huì)在此之前。因而，這將只是個(gè)參考的尺度，而不是一個(gè)強(qiáng)制性的規(guī)定。
　　
　　焦點(diǎn)轉(zhuǎn)至“財(cái)政懸崖”，1月1日即將到來(lái)
　　
　　Chip Cobb在談及財(cái)政懸崖時(shí)表示：“投資者們正在努力搞清楚財(cái)政懸崖到底意味著什么，但我想市場(chǎng)仍然無(wú)法參透，至少現(xiàn)在市場(chǎng)仍然明顯的緊盯著1月1日及其含義�！�
　　
　　伯南克強(qiáng)調(diào)，一旦美國(guó)墜下“財(cái)政懸崖”，所有的貨幣寬松政策措施都將會(huì)是杯水車薪，而他本人已經(jīng)對(duì)此提醒再三。目前的財(cái)政政策基本上還能對(duì)經(jīng)濟(jì)提供一定的支持，但是一旦財(cái)政政策大幅收緊，那么其對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)就將淪為負(fù)值，這正是大家所擔(dān)心的狀況。
　　
　　周二美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬(Barack Obama)在所提供的最新版避免財(cái)政懸崖方案里，將未來(lái)逾10年的增稅規(guī)模已經(jīng)縮減至1.4萬(wàn)億美元，而之前計(jì)劃增稅1.6萬(wàn)億美元。不過(guò)，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院發(fā)言人伯納認(rèn)為奧巴馬提出的1.4萬(wàn)億美元新增稅方案不能接受，稱未來(lái)逾10年里增稅8,000億美元的建議并未被明顯調(diào)整。
　　
　　伯南克敦促美國(guó)國(guó)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人盡快在“財(cái)政懸崖”問(wèn)題上作出明智選擇，如果各方繼續(xù)把這個(gè)問(wèn)題拖延下去將是后患無(wú)窮。而一些短期政策措施雖然能夠暫時(shí)解決問(wèn)題，不至于使經(jīng)濟(jì)遭受過(guò)重的瞬時(shí)沖擊，但是對(duì)于長(zhǎng)期性經(jīng)濟(jì)問(wèn)題卻仍無(wú)法有效地解決，這顯示是美聯(lián)儲(chǔ)方面所不愿看到的。他表示，一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)真的掉下“財(cái)政懸崖”，那么美聯(lián)儲(chǔ)確實(shí)可能會(huì)考慮進(jìn)一步增加寬松措施規(guī)模，但即便如此，卻也不足以對(duì)沖掉財(cái)“財(cái)政懸崖”本身所帶來(lái)的損失。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)2012-15年經(jīng)濟(jì)預(yù)期，這或許是黃金、股市回落的最根本原因
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)2012年實(shí)際GDP增長(zhǎng)率的中間趨勢(shì)預(yù)期從1.7%-2.0%降至1.7%-1.8%；對(duì)2013年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)期從2.5%-3.0%降至2.3%-3.0%；2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從3.0%-3.8%降至3.0%-3.5%；2015年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從3.0%-3.8%降至3.0%-3.7%。
　　
　　北京時(shí)間08:20，現(xiàn)貨黃金報(bào)1708美元/盎司，現(xiàn)貨白銀報(bào)33.35美元/盎司。