北京時(shí)間8月23日凌晨消息，美聯(lián)儲(chǔ)周三公布了最近一次貨幣政策制定會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，多名美聯(lián)儲(chǔ)理事在此次會(huì)議上表示，除非美國經(jīng)濟(jì)顯示出持久回升的跡象，否則很可能將需在不久以后采取更多的經(jīng)濟(jì)刺激性措施。
美聯(lián)儲(chǔ)今天發(fā)布7月31日到8月1日美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)貨幣政策制定會(huì)議的紀(jì)要稱：“許多成員都判定，除非即將來臨的信息指向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程出現(xiàn)重大的、可持續(xù)的增強(qiáng)跡象，否則就很可能有正當(dāng)理由在不久以后采取更多的貨幣寬松措施。”
在此次貨幣政策制定會(huì)議結(jié)束以后，美聯(lián)儲(chǔ)理事稱其將在必要時(shí)候采取創(chuàng)紀(jì)錄的刺激性促使來刺激經(jīng)濟(jì)增長和壓低失業(yè)率。自2009年2月份以來，美國的失業(yè)率一直都維持在8%上方。美聯(lián)儲(chǔ)主席本-伯南克(Ben S. Bernanke)將有機(jī)會(huì)在8月31日發(fā)表演講來闡明自己的觀點(diǎn) ，該日將召開一年一度的杰克森豪爾央行會(huì)議。在2010年的央行會(huì)議上，伯南克曾暗示將推出第二輪“定量寬松”計(jì)劃。聯(lián)邦公開市場委員會(huì)將在9月12日到13日召開下一次貨幣政策制定會(huì)議。
所謂“定量寬松”(Quantitative Easing，QE)，是由日本最早提出的一個(gè)概念，是在經(jīng)濟(jì)萎靡不振、銀行信貸急劇萎縮的背景下，日本央行對從2001年3月開始的零利率(銀行間隔夜貸款利率)政策的進(jìn)一步深化，其內(nèi)容是由中央銀行向銀行體系提供充裕的流動(dòng)性，以便 鼓勵(lì)借貸和刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
上一次會(huì)議的多名與會(huì)者均表示，一項(xiàng)新的大規(guī)模資產(chǎn)購買計(jì)劃“可能會(huì)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程提供更多的支持”。此外，這份紀(jì)要還反映了購買美國國債而非抵押貸款債券才更有價(jià)值的問題。紀(jì)要稱，雖然“一些”成員對資產(chǎn)購買計(jì)劃將對債券市場造成的影響感到擔(dān)心，但 據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)職員編纂的一份分析報(bào)告表明，“額外的資產(chǎn)購買措施將會(huì)帶來重大的容量，而不會(huì)導(dǎo)致市場機(jī)能受到破壞”。
美聯(lián)儲(chǔ)在8月1日發(fā)布的貨幣政策聲明中表示：“處于較低水平的資源利用率以及中期內(nèi)通脹受抑制的前景等經(jīng)濟(jì)狀況很可能將使FOMC有理由至少在2014年底以前把聯(lián)邦基金利率維持在極低水平�！倍鴵�(jù)今天發(fā)布的紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)理事曾在此次會(huì)議上討論有關(guān)將在多長 時(shí)間里把基準(zhǔn)利率維持在接近于零的問題。
寬松政策立場
紀(jì)要稱：“如果同時(shí)發(fā)布聲明指出，哪怕經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程有所進(jìn)展，高度寬松的貨幣政策立場也仍舊很可能將會(huì)維持下去，那么這種延長(維持極低利率期限的)舉措可能會(huì)是特別有效的。”
與會(huì)者對上述措辭是否足夠清晰的問題提出了質(zhì)疑，“少數(shù)”理事建議，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)應(yīng)將“至少在2014年底以前”這一措辭替換為將會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)理事上調(diào)聯(lián)邦基金利率的經(jīng)濟(jì)因素，或者將這一措辭完全刪除。紀(jì)要稱，理事“同意將有關(guān)此事的決定推遲到”9月 份的會(huì)議，屆時(shí)他們將對經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期作出更新。
紀(jì)要表明，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)還就其他刺激性措施進(jìn)行了討論，其中包括下調(diào)銀行準(zhǔn)備金率等。
貨幣市場
紀(jì)要稱：“雖然有兩名理事支持下調(diào)銀行準(zhǔn)備金率，但其他多名律師則對此舉可能對貨幣市場造成的負(fù)面后果表示擔(dān)心。”
此外，還有兩名美聯(lián)儲(chǔ)理事“表示有興趣”探索類似于英國央行貸款融資方案(Funding for Lending Scheme)的選擇，這項(xiàng)方案尋求鼓勵(lì)面向個(gè)人和公司的貸款活動(dòng)。
紀(jì)要還顯示，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)在此次會(huì)議上繼續(xù)就其與公眾進(jìn)行政策相關(guān)溝通的方式進(jìn)行了討論。紀(jì)要稱，該委員會(huì)的通信子委員會(huì)已經(jīng)開始采取一種“實(shí)驗(yàn)性措施”，以審視是否能提供一種有關(guān)該委員會(huì)觀點(diǎn)的“統(tǒng)一預(yù)期”。
自上一次會(huì)議以來發(fā)布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，有一部分超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師此前預(yù)期，其中7月份零售銷售有所增長，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加16.3萬人，創(chuàng)下5個(gè)月以來的最高水平。工業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)者信心也都有所上升，今天發(fā)布的一份報(bào)告則顯示，7月份美國二手房價(jià)格從此 前創(chuàng)下的8個(gè)月低點(diǎn)回彈。
股市上揚(yáng)
表現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)促使標(biāo)普500指數(shù)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)第六次的周度上揚(yáng)，創(chuàng)下將近4年以來的最高水平。
亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)行長丹尼斯-洛克哈特(Dennis Lockhart)昨天表示，在試圖激勵(lì)“令人失望的”美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的過程中，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)面臨著一種過于放寬政策的風(fēng)險(xiǎn)。與此相比，他曾在上個(gè)月表示，表現(xiàn)疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提高了他將支持美聯(lián)儲(chǔ)采取更多“定量 寬松”措施以壓低借債成本的可能性。洛克哈特是聯(lián)邦公開市場委員會(huì)今年的輪值投票委員之一。
達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)行長理查德-費(fèi)舍爾(Richard Fisher)則在8月8日表示，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)提供了足夠多的經(jīng)濟(jì)刺激性措施。費(fèi)舍爾并非今年的輪值投票委員。
芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布魯夫德-布特南(Bluford Putnam)稱：“當(dāng)前有一種觀點(diǎn)正在增強(qiáng)，即雖然經(jīng)濟(jì)不象人們希望的那樣好，但也不算太壞�！�
政策正�；�
曾擔(dān)任紐約聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的布特南指出：“如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善，那么美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)著眼于正�；泿耪��！�
美國商務(wù)部在8月14日發(fā)布報(bào)告稱，7月份美國零售銷售增長0.8%，創(chuàng)下自2月份以來的最高增幅，同時(shí)也是4個(gè)月以來首次實(shí)現(xiàn)增長。同日發(fā)布的另一份報(bào)告顯示，6月份美國公司庫存的增幅創(chuàng)下9個(gè)月以來的最低水平。
高盛集團(tuán)(GS)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹-哈祖斯(Jan Hatzius)發(fā)布報(bào)告稱，這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)降低了聯(lián)邦公開市場委員會(huì)將在下一次會(huì)議上宣布推出第三輪“定量寬松”計(jì)劃的可能性，原因是“經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)表現(xiàn)疲弱才是促使其采取重大的寬松措施的必要”動(dòng)力。他在報(bào)告中指出： “美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)增強(qiáng)�！钡瑫r(shí)指出，美聯(lián)儲(chǔ)仍舊很有可能會(huì)推出更多的寬松措施，很可能會(huì)在下一次會(huì)議后決定放寬政策。
波士頓聯(lián)儲(chǔ)
自上一次會(huì)議以來，波士頓聯(lián)儲(chǔ)行長埃里克-羅森格倫(Eric Rosengren)和舊金山聯(lián)儲(chǔ)行長約翰-威廉姆斯(John Williams)都已呼吁采取更多的經(jīng)濟(jì)刺激性措施以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長和壓低失業(yè)率。羅森格倫在8月7日接受CNBC采訪時(shí)稱，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)尋求采取一項(xiàng)開放式的債券購買 計(jì)劃，也就是“定量寬松”計(jì)劃。
威廉姆斯則在接受《舊金山紀(jì)事報(bào)》采訪時(shí)稱，疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)、消費(fèi)者支出數(shù)據(jù)以及經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)意味著，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)啟動(dòng)第三輪“定量寬松”措施。威廉姆斯是聯(lián)邦公開市場委員會(huì)今年的輪值投票委員，羅森格倫則不是。
雖然美聯(lián)儲(chǔ)采取的經(jīng)濟(jì)刺激性措施的規(guī)模已經(jīng)創(chuàng)下歷史記錄，但未能大幅壓低失業(yè)率。7月份美國失業(yè)率為8.3%，與1月份持平。在第二季度中，就業(yè)人數(shù)的增長速度放緩至平均每月7.3萬人，第一季度中的平均值為22.6萬人。
增長前景
美聯(lián)儲(chǔ)理事所擔(dān)心的問題是，美國經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)將過于疲弱，因而無法提振就業(yè)市場。彭博社調(diào)查顯示，接受調(diào)查的75名經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期第三季度美國經(jīng)濟(jì)增長速度為1.8%，第四季度為2.1%。在第一季度中，美國經(jīng)濟(jì)增長速度為2%，第二季度下降至1.5%》
美國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張正面臨著來自于全球經(jīng)濟(jì)困境的“逆風(fēng)”。國際貨幣基金組織(微博)(IMF)已在上個(gè)月下調(diào)了對2013年全球經(jīng)濟(jì)增長速度的預(yù)期，原因是歐元區(qū)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)延長了西班牙的經(jīng)濟(jì)衰退周期，同時(shí)還對中國和印度等新興市場國家造成了不利影響。
芝加哥聯(lián)儲(chǔ)行長查爾斯-埃文斯(Charles Evans)在今天于北京接受采訪時(shí)稱，全球貿(mào)易的疲弱表現(xiàn)十分“可怕”。
思科(CSCO)的首席財(cái)務(wù)官弗蘭克-卡爾德羅尼(Frank Calderoni)稱，就短期而言，全球經(jīng)濟(jì)增長速度很可能會(huì)保持穩(wěn)定。他在分析師電話會(huì)議上預(yù)測稱，“近期內(nèi)全球宏觀經(jīng)濟(jì)狀況不會(huì)有重大改善，但也不會(huì)惡化”。
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