歐債危機(jī)仍是焦點(diǎn) 現(xiàn)貨黃金小幅震蕩

　　基本面分析：
 
　　1、美國(guó)方面：
 
　　11月美國(guó)公布的相關(guān)數(shù)據(jù)好壞不一。 10月ISM制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為50.8，低于預(yù)期水平的52.0，也低于9月份水平的51.6；9月份營(yíng)建支出月率增長(zhǎng)0.2%，折合成年率為7,872.1億美元，預(yù)期上升0.3%。差于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⑼瞥鲞M(jìn)一步寬松貨幣政策的預(yù)期升溫。但是在隨后備受矚目的美聯(lián)儲(chǔ)11月議息會(huì)議中，美國(guó)如預(yù)期一樣維持利率及貨幣政策導(dǎo)向不變。

　　11月勞工部報(bào)告顯示，10月非農(nóng)就業(yè)人口增加8萬(wàn)人，市場(chǎng)預(yù)期為增加10.5萬(wàn)人。另外10月失業(yè)率降至六個(gè)月低位9%；以及在能源及汽車等制成品價(jià)格下降的影響下，美國(guó)10月份消費(fèi)價(jià)格指數(shù)整體回落0.1%，緩解了市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)通脹壓力的擔(dān)憂。此外美國(guó)國(guó)際購(gòu)物中心協(xié)會(huì)和高盛聯(lián)合發(fā)布的報(bào)告顯示，美國(guó)11月5日止當(dāng)周ICSC-高盛連鎖店銷售周率上升1.0%，為連續(xù)第二周走高。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)咨商局公布最新的領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示，美國(guó)10月值增長(zhǎng)0.9%，是2月以來的最高水平。以上數(shù)據(jù)表明美國(guó)陷入經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在降低。弱化了黃金作為對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)工具的吸引力，黃金受這些基本面的影響，避險(xiǎn)情緒有短暫的下降，金價(jià)沖高回落。

　　美國(guó)超級(jí)預(yù)算聯(lián)合會(huì)21日發(fā)布聲明，宣布未能就減持問題達(dá)成協(xié)議，加重了市場(chǎng)原本就因歐債危機(jī)造成的擔(dān)憂。美國(guó)不能達(dá)成進(jìn)一步削減開支協(xié)議，將增加美聯(lián)儲(chǔ)明年提振經(jīng)濟(jì)的負(fù)擔(dān)，有限制的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策不利美元。現(xiàn)貨黃金有望繼續(xù)反彈走高。
 
　　2、歐洲方面：
 
　　11月初希臘總理呼吁就歐盟新救助協(xié)議進(jìn)行全民公投，消息令市場(chǎng)大感驚訝，市場(chǎng)再度擔(dān)憂希臘將出現(xiàn)無(wú)序違約令美元受益走強(qiáng)，全球股市及大宗商品暴跌，隨后希臘總理迫于其它歐洲領(lǐng)導(dǎo)人的壓力將宣布辭職的消息刺激歐洲股市強(qiáng)勁反彈，同時(shí)取消公投的決定也為金價(jià)提供了支撐。
 
　　3日晚間歐洲央行意外宣布降息25基點(diǎn)至1.25%，金銀趁機(jī)也小幅度上揚(yáng)。
 
　　11月的G20峰會(huì)未取得實(shí)質(zhì)性成果，德國(guó)總理表示，領(lǐng)導(dǎo)人未能就IMF增加儲(chǔ)備資金問題達(dá)成一致，這意味著不能幫助歐元區(qū)牽制債務(wù)危機(jī)。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體拒絕向歐元區(qū)出資，折射出歐洲將獨(dú)自面對(duì)債務(wù)危機(jī)，而之前投資者認(rèn)為峰會(huì)將是歐債形勢(shì)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的想法泡湯�，F(xiàn)貨黃金也因此而溫和收跌。

　　隨后7日意大利國(guó)債收益率觸及歐元誕生以來的高點(diǎn)，10年期意大利國(guó)債收益率上升至創(chuàng)紀(jì)錄的6.67%。14日意大利拍賣5年期的30億歐元國(guó)債。數(shù)據(jù)顯示此次拍賣收益率為6.29%，創(chuàng)歐元誕生以來新高。晚間西班牙10年期國(guó)債收益率也跟隨意大利（10年期6.734%）的走勢(shì)升破6.0%，為8月份歐洲央行開始買入該國(guó)國(guó)債以來最高水平。意大利借貸成本的高昂，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)該國(guó)持續(xù)融資能力的擔(dān)憂。市場(chǎng)對(duì)于意大利是否能夠走出債務(wù)危機(jī)的疑云再次升起從而涌入黃金這一傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，推升了黃金價(jià)格的上漲。

　　為此意大利的財(cái)政緊縮方案迅速在上下兩院通過，同時(shí)該國(guó)總理在新預(yù)算法案獲得批準(zhǔn)后辭職，短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)情緒有所下降。同時(shí)18日歐洲央行入場(chǎng)干預(yù)債市，意大利、西班牙國(guó)債收益率穩(wěn)中有降，意大利10年期債券收益率跌至6.77%，歐洲債券市場(chǎng)的持穩(wěn)跡象支持歐洲股市觸底反彈，市場(chǎng)擔(dān)憂緩解；另外傳出的有關(guān)歐央行可能向IMF提供貸款、IMF從而提高對(duì)歐元區(qū)支持力度的消息使得美元出現(xiàn)下跌，現(xiàn)貨金價(jià)微幅上漲。

　　然而一波未平一波又起，德國(guó)拍賣國(guó)債未獲足額認(rèn)購(gòu)，西班牙債券收益率飆升，意大利標(biāo)售80億歐元六個(gè)月期國(guó)債，收益率為6.504%，此為1997年8月份以來最高水平，其基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率再次攀升至7.3%左右。此外歐元區(qū)公布的歐元區(qū)第三季度GDP最終僅如預(yù)期小幅增長(zhǎng)了0.2%，更重要的是市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)第四季度GDP增長(zhǎng)普遍持更加悲觀的預(yù)期。市場(chǎng)再次恐慌歐債危機(jī)加劇打壓全球股市接連下挫，導(dǎo)致市場(chǎng)資金面再次收緊，因此促使投資者紛紛在黃金市場(chǎng)上清倉(cāng)套現(xiàn)。

　　國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也在此時(shí)再次出手，惠譽(yù)24日將葡萄牙評(píng)級(jí)自BBB-下調(diào)至垃圾級(jí)別BB+，標(biāo)準(zhǔn)普爾28日宣布將比利時(shí)長(zhǎng)期外幣發(fā)行人評(píng)級(jí)從AA+下調(diào)至AA，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。

　　歐元區(qū)各國(guó)雪上加霜，為控制住危機(jī)進(jìn)一步蔓延之勢(shì)。29日歐洲各國(guó)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議召開，歐洲官方已經(jīng)就如何使歐元區(qū)的4400億歐元歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制(EFSF)杠桿化的問題終于達(dá)成協(xié)議。德國(guó)下議院預(yù)算委員會(huì)批準(zhǔn)了包括擴(kuò)容措施在內(nèi)的歐洲救助基金擴(kuò)展的提議，因市場(chǎng)看到解決歐洲主權(quán)債危機(jī)的努力有所進(jìn)展，現(xiàn)貨黃金止跌反彈。
 
　　技術(shù)面分析：　　
 
　　11月國(guó)際現(xiàn)貨黃金呈現(xiàn)小幅震蕩走高走勢(shì)，最終月K線收成一根小陽(yáng)線。歐洲債務(wù)危機(jī)的嚴(yán)重性使得歐元區(qū)多個(gè)國(guó)家政府出現(xiàn)更迭，現(xiàn)貨黃金價(jià)格曾一度上沖至1800美元的高點(diǎn)。隨后美國(guó)公布的一些相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，美元指數(shù)大幅上漲使得現(xiàn)貨黃金承壓回落，最低探至1666.67美元。
 
　　從K線上看，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格自11月8日沖至最高1802.54美元后回落整理，隨后因歐元區(qū)核心國(guó)家債券拍賣收益率創(chuàng)新高，使得投資者擔(dān)憂情緒進(jìn)一步加深，現(xiàn)貨金價(jià)大幅下跌，11月21日最低探至1666.67美元，德法兩國(guó)為此努力磋商解決辦法，市場(chǎng)擔(dān)心情緒減弱，30日現(xiàn)貨金收于1748.90美元。
 
　　短期日K線價(jià)格震蕩走高，下方的低點(diǎn)逐步抬高。MACD指標(biāo)在0線上方形成金*有擴(kuò)散跡象，KD指標(biāo)金*持續(xù)向上，顯示后期價(jià)格將會(huì)進(jìn)一步走高趨向，上方1800美元整數(shù)關(guān)口的壓力有待突破。長(zhǎng)期月K線上看，自9月大幅下跌以來，10月和11月呈現(xiàn)止跌小幅反彈的走勢(shì)，下方短期MA5均線支撐良好，技術(shù)指標(biāo)MACD在多頭區(qū)域雖有收斂趨向但并未形成死*，顯示后期還將進(jìn)行復(fù)雜的調(diào)整走勢(shì)，但從長(zhǎng)期月K線整體走勢(shì)看現(xiàn)貨黃金價(jià)格仍舊保持多頭趨勢(shì)不變。12月黃金走勢(shì)預(yù)計(jì)將會(huì)以震蕩調(diào)整為主，在沒有新的基本面刺激的情況下，金價(jià)再創(chuàng)新高的的可能性不大。
 
　　TD黃金：
 
　　11月國(guó)內(nèi)TD黃金走勢(shì)在現(xiàn)貨黃金影響下也是小幅震蕩走高的走勢(shì)。價(jià)格9日上探367.49元的高點(diǎn)后便迅速回落，22日最低探至344.75元。從短期日K線走勢(shì)看，TD價(jià)格11月上下震蕩較激烈，價(jià)格在345元一線獲得支撐，后期有望再次上沖365一線的壓力位。長(zhǎng)期月K線顯示10月止跌企穩(wěn)后，11月沖高回落收十字星線，價(jià)格底部在漸次抬高。技術(shù)指標(biāo)MACD同現(xiàn)貨黃金一樣，表明后期12月TD價(jià)格將維持震蕩調(diào)整走勢(shì)。
 
　　TD白銀：
 
　　11月國(guó)內(nèi)TD白銀總體呈現(xiàn)橫盤震蕩走勢(shì)，前半月價(jià)格在7000-7400元間維持震蕩走勢(shì)。后半月在意、西等國(guó)國(guó)債收益率大幅攀升的情況下，TD價(jià)格在現(xiàn)貨影響下跌穿了前期7000元的支撐平臺(tái)，最低探至6640元。短期日線技術(shù)指標(biāo)KD形成金*開始向上擴(kuò)散，顯示后期TD價(jià)格有再次沖擊7000元上放的壓力平臺(tái)。從長(zhǎng)期月K線走勢(shì)看，TD價(jià)格上方仍舊受到短期MA5，10均線的壓力，下方MA20均線6600元的支撐面臨考驗(yàn)。技術(shù)指標(biāo)KD自5月死*向下后，11月繼續(xù)向下方擴(kuò)散。預(yù)計(jì)12月TD 價(jià)格仍將維持弱勢(shì)走勢(shì)，若6600元支撐被跌穿，后期將迎來一波中期下跌走勢(shì)。