黃金T+D每日操作建議（9月7日）

    受周二瑞士央行限制瑞郎匯率驚人措舉加之隔夜美國(guó)ISM數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好的影響，以及歐洲各國(guó)令人擔(dān)憂的債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀推動(dòng)，昨夜國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格高位大幅震蕩，最終盤中價(jià)格整體出現(xiàn)大幅回調(diào)。今晨現(xiàn)貨黃金今日開(kāi)盤于1871.25美元/盎司，日內(nèi)波動(dòng)幅度相對(duì)較大，最高達(dá)到1880.42美元/盎司，最低跌至1826.22美元/盎司，波動(dòng)幅度約為54美元/盎司。

    有消息稱，俄羅斯央行計(jì)劃于本周購(gòu)買3公噸黃金，并將在未來(lái)繼續(xù)購(gòu)買，這或成為金價(jià)盤中突然急速跳水巔峰誘因。黃金T+D夜市開(kāi)盤于389.90元/克，走勢(shì)抑揚(yáng)交錯(cuò)，整體呈下跌態(tài)勢(shì)，最高達(dá)392.50元/克，最低跌至376.15元/克，下午最終收盤于378.80元/克，日內(nèi)成交量急劇放大，共計(jì)50234 手。
 
    黃金空頭者或許還沉迷于連日黃金暴跌而欣喜。但現(xiàn)實(shí)是這個(gè)夏天經(jīng)濟(jì)的確低迷了，且現(xiàn)在勢(shì)頭似乎有所增強(qiáng)。希臘紓困方案在六周前達(dá)成一致之際就陷入了困境，其財(cái)政委員會(huì)表示，該國(guó)正陷入衰退，其債務(wù)形勢(shì)已經(jīng)“失控”；意大利央行則擔(dān)心，該國(guó)的緊縮計(jì)劃正導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，但意大利國(guó)家議會(huì)卻仍然在忙碌著本周四對(duì)緊縮計(jì)劃的投票事宜。

    那么在經(jīng)濟(jì)衰退的情形下，歐洲經(jīng)濟(jì)政策制定者要?jiǎng)?wù)應(yīng)是扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)，如果做不到這一點(diǎn)，歐元區(qū)危機(jī)最終將演化成一場(chǎng)災(zāi)難。遺憾的是，經(jīng)濟(jì)政策完全沒(méi)有做好應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的準(zhǔn)備。相反，歐洲央行自今年春天以來(lái)一直在收緊貨幣政策。跟隨著的是各國(guó)政府競(jìng)相宣布出臺(tái)緊縮措施，財(cái)政政策也在收縮。歐洲央行和各國(guó)政策制定者們似乎并不急于解決問(wèn)題，或者說(shuō)他們根本沒(méi)有意識(shí)到目前的關(guān)鍵問(wèn)題。

    如果錯(cuò)綜復(fù)雜的財(cái)政政策已不可能在短時(shí)間內(nèi)緩解經(jīng)濟(jì)、債務(wù)壓力，那么貨幣政策也可以成為現(xiàn)階段最重要的工具，因?yàn)闅W洲央行可操作的空間最大，更何況通脹預(yù)期已經(jīng)減弱，現(xiàn)階段甚至處于通貨緊縮。從長(zhǎng)期看來(lái)，扭轉(zhuǎn)這種低迷的經(jīng)濟(jì)局勢(shì)更應(yīng)該期望歐元區(qū)宣布撤銷所有緊縮計(jì)劃，即刻生效，并恢復(fù)中立的財(cái)政立場(chǎng)，允許自動(dòng)穩(wěn)定機(jī)制完全發(fā)揮作用。而目前這種轉(zhuǎn)變甚至都沒(méi)有被提上日程。

    現(xiàn)實(shí)歐元區(qū)的普遍情況是，每個(gè)國(guó)家都表現(xiàn)得像是世界盡頭的小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體，都以為自己的舉措不會(huì)影響其它國(guó)家，開(kāi)始“閉門造車”。當(dāng)法國(guó)、西班牙和意大利也加入希臘、葡萄牙和愛(ài)爾蘭的行列，同時(shí)收縮財(cái)政立場(chǎng)的時(shí)候，那么將造成歐元區(qū)整體財(cái)政緊縮，在這種動(dòng)蕩的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，經(jīng)濟(jì)低迷也隨之傳染。不否認(rèn)歐元區(qū)某些國(guó)家存在財(cái)政問(wèn)題，但歐元區(qū)整體并不存在財(cái)政問(wèn)題，數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)債務(wù)與GDP的比率低于美國(guó)、英國(guó)或日本，因此財(cái)政問(wèn)題沒(méi)想象中嚴(yán)重。目前德國(guó)、荷蘭和芬蘭或都將出臺(tái)的財(cái)政刺激措施，以抵消歐洲南部國(guó)家的緊縮措施，但其能力畢竟有限，重要的是歐元區(qū)整體的財(cái)政立場(chǎng)，而這個(gè)立場(chǎng)也是歐元區(qū)存在的一個(gè)極大的缺陷。

    迄今為止，爭(zhēng)吵不休的歐元區(qū)各國(guó)政府仍未認(rèn)識(shí)到，經(jīng)濟(jì)低迷帶來(lái)了生死存亡的威脅，歐元區(qū)將遭受經(jīng)濟(jì)低迷的全面打擊，而且不會(huì)有任何防御措施。當(dāng)這一切發(fā)生時(shí)，由歐元區(qū)危機(jī)引發(fā)的一切將變得不堪入目。屆時(shí)市場(chǎng)最鮮明的行為將是資金將紛紛流入避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金的上漲將不可避免，昨日瑞士央行限制瑞郎匯率一度強(qiáng)力打壓黃金，但從中長(zhǎng)期看，由于瑞郎的避險(xiǎn)屬性減弱，同時(shí)俄羅斯央行計(jì)劃大舉購(gòu)買黃金，因此總體趨勢(shì)將更有利于黃金的上漲。操作上，建議考慮在375--376區(qū)間戰(zhàn)略性進(jìn)場(chǎng)做多。
 
    預(yù)計(jì)Au T+D夜市開(kāi)盤料*穩(wěn)于379元/克附近，波動(dòng)范圍 374.50--384.50元/克。