黃金沖高回落， 回調(diào)OR還是反轉(zhuǎn)

　　金價(jià)在短短兩天內(nèi)每盎司暴跌近200美元，主要受交易所上調(diào)保證金，獲利盤平倉所致，。長期基本面尚未發(fā)生改變。
 
　　近期，國際金價(jià)連續(xù)四日刷新歷史新高，最高已突破1900美元/盎司大關(guān)，就在金價(jià)一路高歌猛進(jìn)，強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)之際，又在的時(shí)候，卻在之后短短的兩天內(nèi)每盎司暴跌近200美元。
 
　　一邊是如今美國經(jīng)濟(jì)衰退嚴(yán)重、歐元區(qū)深陷債務(wù)危機(jī)，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)受到追捧，另一方面各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)均顯示金價(jià)已處于嚴(yán)重超買狀態(tài)，國際金價(jià)有強(qiáng)烈的技術(shù)回調(diào)需要。國際金價(jià)沖高回落，是技術(shù)回調(diào)還是走勢(shì)就此反轉(zhuǎn)？
 
　　歐美問題連連，黃金已成唯一避險(xiǎn)港灣
 
　　自標(biāo)普宣布下調(diào)美國長期主權(quán)信用評(píng)級(jí)以來，市場(chǎng)幾乎已經(jīng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景失去了信心，而隨著上周美國公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，則更進(jìn)一步加深了市場(chǎng)對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)狀況惡化的擔(dān)憂。美國8月消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)下30多年來的新低、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)8月制造業(yè)指數(shù)也創(chuàng)下2009年3月以來的新低。
 
　　而另一方面，原本令市場(chǎng)充滿期待的德法兩國領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)則并未就如何解決目前的歐債危機(jī)達(dá)成令人滿意的結(jié)果，加上歐元區(qū)二季度令人失望的GDP增長數(shù)據(jù)，以及對(duì)歐洲銀行業(yè)狀況的擔(dān)憂，令避險(xiǎn)資產(chǎn)成為了大量資金的唯一流向。
 
　　之前一度受到追捧的日元和以及瑞郎，由于投資者擔(dān)憂兩國政府可能就該國貨幣大幅升值將影響本國經(jīng)濟(jì)而出手干預(yù)，已失去了對(duì)于避險(xiǎn)資金的吸引力。因此，黃金理所當(dāng)然的成為了避險(xiǎn)資金唯一也是最好的選擇。
 
　　除此以外，市場(chǎng)對(duì)于美國可能將推出第三輪量化寬松政策（QE3）的預(yù)期也是近期金價(jià)連創(chuàng)新高的重要因素之一，但接下來金價(jià)是否將毫不停歇地繼續(xù)上攻2000美元/盎司關(guān)口呢？
 
　　QE3伯南克講話或成金價(jià)走勢(shì)風(fēng)向標(biāo)
 
　　8月26日，美聯(lián)儲(chǔ)主席貝南克將在美國懷俄明州舉行的全球央行年會(huì)上發(fā)表有關(guān)經(jīng)濟(jì)與貨幣政策的講話，市場(chǎng)預(yù)測(cè)貝南克可能將借此機(jī)會(huì)推出第三輪量化寬松政策（QE3），以刺激美國經(jīng)濟(jì)增長。
 
　　如美聯(lián)儲(chǔ)一如市場(chǎng)預(yù)期般推出QE3，無疑將提高黃金作為對(duì)沖通脹資產(chǎn)的吸引力，金價(jià)可能將進(jìn)一步獲得支撐，繼續(xù)上探2000美元/盎司關(guān)口。
 
　　但也有一些分析師認(rèn)為，由于美聯(lián)儲(chǔ)在最近一次貨幣政策會(huì)議上已暗示將維持超低利率至2013年年中，因此此次進(jìn)一步采取量化寬松政策的可能性并不大。即使美聯(lián)儲(chǔ)有意將采取進(jìn)一步寬松措施，可能首先將考慮延長其資產(chǎn)組合中的平均到期日，而不是進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)的持有量。
 
　　金價(jià)短期回調(diào)壓力較大，中長期牛市未改中長期牛市未改
 
　　市場(chǎng)對(duì)于金價(jià)是否存在泡沫已展開爭(zhēng)論，在8月23日本周二上海黃金交易所宣布上調(diào)黃金保證金比例后，芝加哥商品交易所（CME）第二天周三收也盤后宣布再次上調(diào)黃金期貨合約的保證金要求，為本月第二次上調(diào)。，我們認(rèn)為，這次近日周三金價(jià)大幅下跌主要受交易所上調(diào)保證金，獲利盤平倉所致，長期基本面尚未發(fā)生改變。
 
　　全球經(jīng)濟(jì)衰退已成定局、加上美國推出QE3的預(yù)期強(qiáng)烈，以及包括俄羅斯在內(nèi)的各國央行紛紛開始增加黃金儲(chǔ)備，因此中長期金價(jià)前景依然看好。