金價(jià)高位運(yùn)行 風(fēng)險(xiǎn)和收益同升

　　核心提示：QE3雖有分歧但預(yù)期不斷升溫，央行購金，穆迪暗示調(diào)降日本評級，經(jīng)濟(jì)和金融市場的不確定性加劇形成共振，金銀繼續(xù)飆升，但需注意連續(xù)上漲累積的盤中回調(diào)修正風(fēng)險(xiǎn)。日內(nèi)關(guān)注歐美重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)對市場情緒的影響。

　　基本面分析：

　　昨日，金價(jià)在震蕩交投中走升，隨著市場對一切利空消息的消化，市場情緒似乎在掙扎中有所企穩(wěn)，但其改善的程度依然不能使投資者滿意，金價(jià)最終收盤收在高位，并在今日亞盤盤初刷新歷史高點(diǎn)至1911.89美元/盎司。

　　有關(guān)歐債問題和全球經(jīng)濟(jì)增長被下調(diào)的消息還是不絕于耳，但市場參與者更關(guān)注的是本周五伯南克有關(guān)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策前景的講話。

　　近期，由于歐債危機(jī)前景不明，美國經(jīng)濟(jì)前景堪憂，美聯(lián)儲QE3預(yù)期升溫，央行購金，ETF增持，中印等黃金需求旺季來臨，等六重利多因素匯聚，金價(jià)自7月1日低點(diǎn)1478上漲至今，已累積上漲434美金，漲幅高達(dá)29.36%，其走勢堪比4月份的國際白銀走勢，讓投資者不得不佩服金銀這對兄弟在今年的優(yōu)異表現(xiàn)。

　　其實(shí)，追根溯源，國際金價(jià)的上漲也反映出世界經(jīng)濟(jì)的不太平，正所謂：“亂世藏金”。

　　本以為，今年全球經(jīng)濟(jì)會(huì)穩(wěn)步步入復(fù)蘇到增長的上升周期，但沒想到美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)自5月份開始重新走熊，并且在7月份上演美國債限達(dá)到上限，面臨債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。

　　歐債危機(jī)，今年也是愈演愈烈，目前接受EU-IMF救助的國家由希臘增加至愛爾蘭和葡萄牙，西班牙和意大利也岌岌可危，連最核心的德法中的法國也曾鬧過評級被下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，歐債危機(jī)久病不愈已經(jīng)令投資者擔(dān)憂會(huì)拖累歐洲的整體經(jīng)濟(jì)增長。

　　當(dāng)人們對全球經(jīng)濟(jì)增長幾度失去信心之際，積累的避險(xiǎn)情緒達(dá)到了空前的程度，黃金成為資產(chǎn)組合中對沖風(fēng)險(xiǎn)不可或缺的一部分，連在此前極度避險(xiǎn)中，將遭遇平倉彌補(bǔ)其他虧損的拋售行為現(xiàn)在都已是過去時(shí)，有的只是買進(jìn)，并且這種買進(jìn)將在未來2年及以上得到維持，除非對于經(jīng)濟(jì)和債務(wù)的擔(dān)憂被將來的經(jīng)濟(jì)走勢證明擔(dān)憂過度，以及美國實(shí)際利率水平走升。

　　白銀也在沉默中爆發(fā)，因黃金的強(qiáng)勁走勢，促使投資者再次將目光轉(zhuǎn)向價(jià)格更為低廉的白銀。但白銀極強(qiáng)的投機(jī)性暗示，其正在接近強(qiáng)勁的阻力位45一線。

　　隨著金銀價(jià)格的不斷攀升，年內(nèi)COMEX已數(shù)度上調(diào)交易保證金和維持保證金，來警示價(jià)格過度波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，此外，任何金融產(chǎn)品的定價(jià)在很大程度上取決于某個(gè)時(shí)期，投資者的情緒，一旦目前緊張和擔(dān)憂的情緒緩和，金價(jià)必然會(huì)從目前的超買區(qū)域回調(diào)，雖然這些都不妨礙金銀的大牛市，但這些依然都是值得我們注意的。

　　金銀前景分析：

　　短期內(nèi)，日內(nèi)將公布一系列歐美重量級的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括采購經(jīng)理人指數(shù)，經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)等，必然會(huì)在目前緊張的市場氣氛中推波助瀾。在此可以大致預(yù)期的是，良好的數(shù)據(jù)將安撫市場目前急需撫慰的心理，股市和商品的走升，會(huì)令資金回流，金價(jià)將承受一定的壓力，或至少會(huì)漲幅受限；若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，則將加重市場的悲觀情緒，金銀料維持升勢，若好壞參半，則偏向于利好金銀。

　　中長期，在六重利好因素的助推下，金價(jià)大的趨勢尚未改變，但QE3將是決定中期走勢的一個(gè)關(guān)鍵，畢竟1800上方的漲幅都是來自于對QE3的預(yù)期，若預(yù)期化為泡影，則金價(jià)恐將回吐全部漲幅，若QE3預(yù)期繼續(xù)升溫并得到伯南克的首肯，則金價(jià)有望挑戰(zhàn)2000美元/盎司重大關(guān)口。

　　技術(shù)面分析：

　　金價(jià)，收出中陽線，并在亞盤繼續(xù)慣性上沖，顯示出盤口依然強(qiáng)勁，自2008年開始的大型上升通道的上軌位于1950一線，值得我們期待，但金價(jià)遠(yuǎn)離均線及技術(shù)指標(biāo)的嚴(yán)重超買，提示我們隨時(shí)要防范回調(diào)修正的風(fēng)險(xiǎn)。

　　銀價(jià)，日圖布林帶BOLL開口向上發(fā)散，技術(shù)指標(biāo)走勢良好，強(qiáng)勁支撐位于42.24，上方明顯阻力位于上升通道上軌44.90一線，短期內(nèi)料在此區(qū)間交投。

　　操作建議：

　　阻力位：1930，1920，1912

　　支撐位：1894，1887，1878

　　數(shù)據(jù)面關(guān)注：

　　14:58-15:58法德歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI

　　17：00德國和歐元區(qū) 8月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣和前景指數(shù)

　　22：00美國 7月新屋銷售總數(shù)年化(戶) 美國 8月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù) 歐元區(qū) 8月消費(fèi)者信心指數(shù)初值

　　消息面關(guān)注：有關(guān)QE3的預(yù)期和市場情緒變化