金融市場難言平靜 黃金仍將維持強(qiáng)勢

　　沸沸揚(yáng)揚(yáng)的美債危機(jī)平復(fù)之后,國際金價一度從1800美元歷史高位回落,不過在調(diào)整不足100美元之后,金價便再度恢復(fù)強(qiáng)勢,逼近了歷史高位。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景黯淡、歐債危機(jī)繼續(xù)深化、美聯(lián)儲承諾長期維持低利率以及通脹威脅抬頭等因素將長期為黃金提供避險及保值買盤,年內(nèi)黃金有望繼續(xù)上行。

　　全球金融市場短期難見穩(wěn)定跡象

　　全球經(jīng)濟(jì)二次探底的憂慮始終籠罩著金融市場。美聯(lián)儲在上周的議息會議中承認(rèn)了美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較之前委員會預(yù)期的顯著放慢,各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均表現(xiàn)不如預(yù)期。為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,美聯(lián)儲更是表示將維持聯(lián)邦基金利率在近零水準(zhǔn)至少至2013年年中。

　　歐洲方面,在飽受債務(wù)危機(jī)困擾的同時,作為歐洲經(jīng)濟(jì)領(lǐng)頭羊的德國與法國,均出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速放緩的危險信號。德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局周二公布數(shù)據(jù)顯示,德國第二季度季調(diào)后GDP初值季率成長0.1%,預(yù)估為增長0.5%。

　　而法國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)更為糟糕,IMF上月預(yù)計(jì),法國2011年GDP增速將為2.1%,2012年增速將為1.9%。IMF同時對歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)可能給法國經(jīng)濟(jì)帶來的外部風(fēng)險發(fā)出了警告。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2010年底,法國最大的4家銀行持有葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘和西班牙的機(jī)構(gòu)和個人債務(wù)總計(jì)近3000億歐元。一旦這些國家經(jīng)濟(jì)發(fā)生重大風(fēng)險,法國銀行恐遭受巨額損失。

　　在承受債務(wù)危機(jī)困擾的同時,若法德等歐洲經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國遭遇經(jīng)濟(jì)增長滑坡,則將更不利于歐洲債務(wù)的解決,甚至將使債務(wù)問題擴(kuò)大化。而一度被市場寄予厚望的德法兩國首腦峰會最終卻避實(shí)就虛,雙方在推出歐元區(qū)共同債券這一市場關(guān)注的關(guān)鍵問題上毫無意向。金融市場動蕩的局面短期內(nèi)恐難以改變,而由此帶來的避險情緒將持續(xù)為黃金提供支撐。

　　通脹威脅抬頭

　　更麻煩的是,在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的情況下,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體不得不將利率壓制至極低的水平。因此通脹威脅開始顯現(xiàn)。一直保持低通脹率的美國,近來也開始出現(xiàn)通脹抬頭的跡象。美國勞工部周三公布的數(shù)據(jù)顯示,美國7月PPI月率上升0.2%,年率上升7.2%。而中國7月CPI也居高不下,甚至引發(fā)加息的傳聞。通脹壓力加大也對金價構(gòu)成支撐。

　　投資需求升溫

　　伴隨著黃金上漲的是居高不下的黃金投資需求。全球最大的黃金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust公布的數(shù)據(jù)顯示,其截至8月17日的黃金持倉量達(dá)到1286.297噸的水平,8月8日持倉量更是超過了1300噸。7月初黃金啟動上漲行情至今,該基金已累計(jì)增持黃金近70噸。巴萊克資本周二發(fā)布的研究報(bào)告更是建議通過購買黃金來對沖經(jīng)濟(jì)前景的不確定性。另外,不論歐洲的債務(wù)問題,還是美國經(jīng)濟(jì)增長放緩,都有利于黃金價格。

　　與此同時,泰國、韓國、俄羅斯和哈薩克等國央行在6月買入黃金。委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)查韋斯周三更是表示,計(jì)劃將委內(nèi)瑞拉的黃金產(chǎn)業(yè)收歸國有,由國家接管黃金生產(chǎn),以壯大儲備規(guī)模,還計(jì)劃將存放在海外的211噸黃金轉(zhuǎn)移至委內(nèi)瑞拉央行金庫。目前該國政府存放在央行金庫的金條總計(jì)154噸。