周四(10月1日),人民幣匯率出現(xiàn)12年來表現(xiàn)最好的一個季度,重新引起了國際社會對人民幣的關(guān)注。 在截至9月30日的三個月中,在岸人民幣升值3.8%,為2008年初以來的最大漲幅,而離岸人民幣升值超過4%。這個數(shù)字超過了包括瑞士法郎和日元等傳統(tǒng)避險貨幣在內(nèi)的10國集團貨幣。 中國抗擊冠狀病毒的成功及其對經(jīng)濟的影響既吸引了贊譽,也吸引了投資,并引發(fā)了一些猜測,認為人民幣最終可能會成為規(guī)避風險者的新避難所。當然,中國仍在嚴格控制人民幣的匯率,并決定有多少資金可以跨境流入中國,這對許多國際資產(chǎn)管理公司來說是禁忌。但這些措施也穩(wěn)定了人民幣,即便其它地區(qū)的價格波動加劇,人民幣的波動也在可控范圍內(nèi)。 離岸人民幣“在這段時間內(nèi)波動較小,相對于許多貨幣,人民幣的流動性仍然相當好,”杰富瑞(Jefferies)全球外匯主管布拉德·柏克德(Brad Bechtel)周三表示。“中國在改善其資本市場和進入這些市場的渠道方面做了大量工作,這可能會繼續(xù)下去,這將改善流動性,吸引資本流動。” 在新冠肺炎疫情重創(chuàng)全球生產(chǎn)力后,中國將成為今年唯一實現(xiàn)增長的主要經(jīng)濟體。接受彭博社調(diào)查的經(jīng)濟學家預計,美國GDP將增長2.1%,而美國預計將下降4.4%,因為對進一步刺激措施的分歧、對病毒卷土重來的擔憂以及選舉風險都抑制了這一預期。 柏克德說,目前人民幣的日交易量通常與瑞士法郎或英鎊相當。2016年至2019年,人民幣交易量增長41%。國際清算銀行(Bank for International Settlements)去年4月的數(shù)據(jù)顯示,人民幣平均每天的成交額為2,850億美元,僅次于瑞郎交易量。 匯豐說,這對外匯市場的其他部分產(chǎn)生了更大的影響,自疫情爆發(fā)以來,離岸人民幣與英鎊和澳元等貨幣之間的關(guān)聯(lián)度不斷增強。 不過,盡管人民幣的影響力越來越大,但其廣泛使用仍存在障礙。雖然人民幣的全球儲備從兩年前的1.4%升至2.1%,但美元仍占主導地位。國際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù)顯示,中國逾60%的外匯儲備仍以美元計價。 人民幣也比十國集團的其他貨幣承擔著更大的風險。受國家管理的匯率不僅會帶來政策上的意外(比如2015年的人民幣貶值),投資者還必須對全球貿(mào)易緊張局勢保持敏感。荷蘭合作銀行(Rabobank)外匯策略主管簡·福利(Jane Foley)表示:“中國近期的產(chǎn)出數(shù)據(jù)令人放心,但這可能與政府支持和被壓抑的海外需求有關(guān)!薄罢雇磥恚乐芯o張關(guān)系和外包趨勢讓我們非常謹慎!
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