周三(2月20日)美市盤(pán)中,美元指數(shù)交投于平盤(pán)附近,現(xiàn)貨黃金則維持在日高略下方,稍早一度觸及2018年4月19日以來(lái)最高水平1346.73美元/盎司。在市場(chǎng)風(fēng)平浪靜之際,美市早盤(pán)一則有關(guān)英國(guó)脫歐的消息,引發(fā)英鎊短線拉升逾50點(diǎn)。據(jù)報(bào)道,西班牙方面稱脫歐協(xié)議已經(jīng)敲定。眼下,市場(chǎng)嚴(yán)陣以待美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要,屆時(shí)或釋放貨幣政策走向的信號(hào)。 美元持穩(wěn)、黃金維持在高位 一則消息提振英鎊上漲 在美聯(lián)儲(chǔ)1月份會(huì)議紀(jì)要公布之前,美元徘徊于96.50附近,歐元、日元等G10貨幣也是窄幅震蕩。 分析師表示,本月公布的美國(guó)零售銷(xiāo)售和工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期,削弱了美元的短期前景。三菱日聯(lián)表示,這些數(shù)據(jù)“挑戰(zhàn)了這樣一種觀點(diǎn),即美國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持相對(duì)良好的勢(shì)頭,而海外經(jīng)濟(jì)則表現(xiàn)出更為嚴(yán)重的疲弱”。 指標(biāo)10年期美國(guó)公債收益率周二大跌至11日低點(diǎn),進(jìn)一步打壓美元需求。 市場(chǎng)參與者一直在關(guān)注中美貿(mào)易關(guān)系的事態(tài)發(fā)展。據(jù)彭博社報(bào)道,美國(guó)總統(tǒng)特朗普在他設(shè)定的3月1日達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的最后期限上表達(dá)了一定的靈活性,同時(shí)美國(guó)正敦促將穩(wěn)定的人民幣納入?yún)f(xié)議。 歐元/美元匯率在近期交投區(qū)間內(nèi)徘徊,交投平靜,因投資者在美聯(lián)儲(chǔ)近期溫和轉(zhuǎn)向后等待美國(guó)貨幣政策走向的線索。 歐元/美元本月走勢(shì)掙扎,本月因?qū)?a href=http://m.2m0wy.cn/eur>歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況的擔(dān)憂升溫而承壓,目前相對(duì)持穩(wěn)于1.1344。 荷蘭銀行(ABN AMRO)分析師Georgette Boele表示,出于對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂,該行下調(diào)了對(duì)2019年歐元的預(yù)期。 “不過(guò),我們也預(yù)期歐元跌勢(shì)有限,因歐元區(qū)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期對(duì)歐元的負(fù)面影響有限,暗示多數(shù)疲弱反映在價(jià)格上,”Boele稱。 美市早盤(pán),市場(chǎng)上傳來(lái)一則有關(guān)英國(guó)脫歐的消息,引發(fā)英鎊劇烈波動(dòng)。 據(jù)報(bào)道,西班牙方面稱脫歐協(xié)議已經(jīng)敲定。 消息傳來(lái)后,英鎊兌美元短線拉升50余點(diǎn),刷新日高至1.3078。 不過(guò),瑞典北歐斯安銀行認(rèn)為,若英國(guó)脫歐協(xié)議獲得通過(guò),與歐盟的貿(mào)易協(xié)議將對(duì)英鎊構(gòu)成更大的挑戰(zhàn)。因貿(mào)易協(xié)議不太可能包含服務(wù)行業(yè),但服務(wù)業(yè)是英國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要組成部分。英國(guó)服務(wù)業(yè)盈余將減少,而英國(guó)的商品貿(mào)易已經(jīng)處于逆差狀態(tài),這將導(dǎo)致英國(guó)及英鎊更容易受到全球不利因素的影響。自去年中美貿(mào)易沖突以來(lái),瑞典和澳大利亞這些貿(mào)易赤字高企國(guó)家的貨幣都受到了較大影響。 在美元持穩(wěn)于平盤(pán)之際,貴金屬小幅上漲。現(xiàn)貨金觸及2018年4月19日以來(lái)最高水平1346.73美元/盎司,F(xiàn)貨鈀金周三觸及紀(jì)錄高位,此前因供應(yīng)緊張首次突破1500美元/盎司關(guān)口。 “美國(guó)和中國(guó)達(dá)成協(xié)議的希望,以及美元稍微走低,都在支撐金價(jià),”荷蘭銀行分析師Georgette Boele表示。 美國(guó)總統(tǒng)特朗普周二表示,貿(mào)易談判進(jìn)展順利,并表示他愿意延長(zhǎng)3月1日達(dá)成協(xié)議的最后期限。 在美聯(lián)儲(chǔ)今日晚些時(shí)候公布上次會(huì)議紀(jì)要之前,交易員們紛紛調(diào)整倉(cāng)位,導(dǎo)致美元下跌。 投資者將仔細(xì)閱讀會(huì)議紀(jì)要,以獲得有關(guān)今年加息的更多指引。較高的利率往往會(huì)給無(wú)收益的黃金帶來(lái)壓力。 技術(shù)面,“下一個(gè)心理水準(zhǔn)是1350美元,但更重要的是金價(jià)突破1365美元水準(zhǔn),”Boele說(shuō)道。 美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要公布在即 市場(chǎng)靜待貨幣政策線索 眼下,市場(chǎng)聚焦美聯(lián)儲(chǔ)1月份會(huì)議紀(jì)要,此次紀(jì)要將受到密切關(guān)注,因美聯(lián)儲(chǔ)在那次會(huì)議上發(fā)表了一份溫和的聲明。 據(jù)報(bào)道,美聯(lián)儲(chǔ)辦公室周三由于惡劣天氣而關(guān)閉,美聯(lián)儲(chǔ)1月會(huì)議紀(jì)要將在北京時(shí)間周四凌晨03:00在其網(wǎng)站公布。 在今年1月的貨幣政策會(huì)議上,F(xiàn)OMC聲明中承諾,對(duì)未來(lái)利率“調(diào)整”的時(shí)機(jī)將“保持耐心”。這與12月會(huì)議時(shí)“進(jìn)一步逐步加息”的基調(diào)明顯背離,給下一步行動(dòng)是加息還是降息留下懸疑。 1月會(huì)議令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)采取的鴿派立場(chǎng)感到意外。一些市場(chǎng)參與者認(rèn)為,紀(jì)要可能會(huì)帶來(lái)更多鴿派風(fēng)險(xiǎn)。 據(jù)彭博報(bào)道,這無(wú)疑是一次政策風(fēng)向的巨大轉(zhuǎn)變:美聯(lián)儲(chǔ)官員上月轉(zhuǎn)向暫不加息,即將公布的會(huì)議紀(jì)要可能進(jìn)一步揭示出他們將在多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)“蟄伏”。 報(bào)道還指出,投資者將找尋線索,探究美聯(lián)儲(chǔ)是否已經(jīng)接近其緊縮周期的頂點(diǎn)。 目前聯(lián)邦基金利率2.25%-2.5%的目標(biāo)區(qū)間處于其中性利率預(yù)估范圍的底部。利率期貨市場(chǎng)的走勢(shì)顯示,投資者預(yù)計(jì)今年全年利率將保持不變,2020年有可能降息。 對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表政策,美聯(lián)儲(chǔ)官員也可能進(jìn)行了激烈討論。該行官員上月發(fā)布了一份單獨(dú)聲明,承諾實(shí)施維持充足銀行準(zhǔn)備金的策略,意味著在這種情況下資產(chǎn)負(fù)債表更有可能會(huì)擴(kuò)大。 他們還表示,將靈活縮減持有的美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持證券,視經(jīng)濟(jì)情況而定。這也有別于之前給出的指引--如果經(jīng)濟(jì)疲軟到需要大幅降息的程度,他們準(zhǔn)備恢復(fù)資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)。 不過(guò),在何時(shí)停止縮表的問(wèn)題上,他們保持緘默,盡管此后有幾位官員稱他們支持在今年暫?s表計(jì)劃。 “我們將對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的‘著陸點(diǎn)’有一個(gè)概念,”MacroPolicy Perspectives LLC的總裁兼創(chuàng)始人Julia Coronado表示。“會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)發(fā)出一個(gè)信號(hào),即美聯(lián)儲(chǔ)最早可能在4月停止縮表! 一些美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士批評(píng),目前的縮表速度--每月500億美元的縮表規(guī)模上限--等同于“量化緊縮”。會(huì)議紀(jì)要包含的另一個(gè)重要信息則是官員們?nèi)绾斡懻擄L(fēng)險(xiǎn)。 麥格理集團(tuán)指出,1月的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議制定了具有靈活性的“觀望”路徑,會(huì)議紀(jì)要中要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于在下一步政策改變之前想要看到的情況上的進(jìn)一步觀點(diǎn)。特別要關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表的正常化。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在1月的發(fā)布會(huì)上暗示,資產(chǎn)負(fù)債表的正;窂绞庆`活的,并暗示如果經(jīng)濟(jì)狀況有保障,愿意將資產(chǎn)負(fù)債表作為政策工具。
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