“新債王”岡拉克：美債市場(chǎng)面臨全方位的潛在風(fēng)險(xiǎn)

　　著名債市投資人岡拉克(Jeffrey Gundlach)周二(11月13日)表示美債的供需錯(cuò)配可能會(huì)推升收益率。
　　
　　他稱，外資的美債持有量大幅縮水，部分原因是對(duì)沖成本讓交易變得缺乏吸引力。本土買家入場(chǎng)填補(bǔ)空缺，不過只有在收益率仍然跑贏通脹時(shí)才會(huì)持續(xù)買入。
　　
　　岡拉克的模型顯示未來幾個(gè)月通脹會(huì)低于2%，而關(guān)稅影響會(huì)在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)推高通脹。
　　
　　他認(rèn)為政府借債規(guī)模和成本雙雙走高可能在五年內(nèi)成為一個(gè)問題。不僅如此，他預(yù)期企業(yè)債市場(chǎng)也會(huì)出現(xiàn)麻煩。
　　
　　他解釋道，如果評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)隨著發(fā)債放杠桿率惡化開始下調(diào)評(píng)級(jí)，垃圾債市場(chǎng)會(huì)淪陷，息差會(huì)走闊。
　　
　　“很難想象高收益率債市將如何應(yīng)對(duì)任何投資評(píng)級(jí)的顯著下調(diào)，”岡拉克說道。