三大利好表明美元仍將為王 但多頭注意：一切將于這時(shí)發(fā)生轉(zhuǎn)變

　　國(guó)外財(cái)經(jīng)網(wǎng)站FXStreet分析師Yohay Elam周三（8月8日）撰文指出，美元走強(qiáng)是幾個(gè)月來的一個(gè)顯著特征。每一次美元暫時(shí)喘息，并下行修正時(shí)，它又回歸。外匯交易從來不是單行道，但借用另一句陳詞濫調(diào)，趨勢(shì)確實(shí)是朋友。美元買次貶值看似都像是一個(gè)買入的機(jī)會(huì)。
　　
　　為了維持一種長(zhǎng)期趨勢(shì)，而不是短期的獲利了結(jié)逆趨勢(shì)，需要有重要的基本面驅(qū)動(dòng)因素，而美元也有這些因素。美元面臨三個(gè)主要的驅(qū)動(dòng)因素，而且它們還將繼續(xù)至少幾個(gè)月：
　　
　　首先，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好。根據(jù)初值，美國(guó)第二季度的GDP年化增長(zhǎng)率為4.1%，為四年來最好的增長(zhǎng)率。其中一些可能與關(guān)稅前的準(zhǔn)備工作有關(guān)，但也有其他積極的潛在因素。
　　
　　失業(yè)率很低，徘徊在4%左右。多年來就業(yè)增長(zhǎng)趨穩(wěn)，平均每個(gè)月增加20萬個(gè)工作崗位。越來越多的行業(yè)傳出有關(guān)于勞動(dòng)力短缺的報(bào)道。這應(yīng)該會(huì)導(dǎo)致工資上漲，而其年率仍處于2.7%，令人沮喪，但仍然比之前好。
　　
　　通貨膨脹也在上升。受油價(jià)推動(dòng)，整體消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)接近3%。潛在的通貨膨脹核心CPI并沒有落后太多，按年增長(zhǎng)2.3%。在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，通脹速度太慢，使得美聯(lián)儲(chǔ)夜不能寐。而現(xiàn)在已經(jīng)不再如此。
　　
　　這些都是積極的、真實(shí)的數(shù)據(jù)，它們都支持美元。
　　
　　這種情況能夠持續(xù)下去嗎？經(jīng)濟(jì)有足夠的動(dòng)力讓它持續(xù)一段時(shí)間。其可能不會(huì)像特朗普吹噓的那么快，但確實(shí)是令人滿意的速度。然而，有一些早期跡象表明，與此前的硬數(shù)據(jù)不同，它不會(huì)持久；軟性、前瞻性的調(diào)查指向了一個(gè)不同的方向。ISM制造業(yè)和非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）均在7月大幅下降，但仍顯示出增長(zhǎng)。
　　
　　我們什么時(shí)候能看到硬數(shù)據(jù)的變化？高頻指標(biāo)往往具有相對(duì)較高的波動(dòng)性。更重要的數(shù)據(jù)將是10月下旬公布的第三季度GDP數(shù)據(jù)。如果硬數(shù)據(jù)開始指向緩慢的增長(zhǎng)，這可能會(huì)削弱美元的支撐。
　　
　　這些數(shù)據(jù)將于10月26日公布。
　　
　　其次，貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)和選舉也給美元提供支撐。
　　
　　美元是世界的儲(chǔ)備貨幣。當(dāng)情況變得更糟時(shí)，美元也是一個(gè)安全的避風(fēng)港。日元和瑞郎也扮演了這個(gè)角色，但我們已經(jīng)看到了日元的安全地位并沒有那么安全。
　　
　　關(guān)稅損害了信心，推遲了投資，并有可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成更嚴(yán)重的損害。但當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)打噴嚏時(shí)，世界其他地區(qū)就會(huì)患上感冒甚至肺炎。
　　
　　特朗普說，“貿(mào)易戰(zhàn)很容易取勝”。即使這場(chǎng)勝利給美國(guó)帶來了高昂的代價(jià)，這個(gè)世界上最大的經(jīng)濟(jì)體仍然是一個(gè)凈進(jìn)口國(guó)，而歐盟和中國(guó)則是凈出口國(guó)。每個(gè)國(guó)家都會(huì)受到影響，但美國(guó)遭受的損失要小一些，因此美元將表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)。
　　
　　這個(gè)美元的驅(qū)動(dòng)可能不會(huì)持續(xù)那么長(zhǎng)時(shí)間。特朗普正準(zhǔn)備實(shí)施他的競(jìng)選口號(hào)，并為11月的中期選舉做準(zhǔn)備。在他任職的第一年，貿(mào)易在議程上并不重要。最近的強(qiáng)硬態(tài)度可能與即將到來的投票有關(guān)。
　　
　　許多分析人士認(rèn)為他和他的政府在選舉結(jié)束后改變策略。他可能會(huì)做出讓步，達(dá)成不會(huì)改變?nèi)魏问虑榈膮f(xié)議，并稱之為勝利。在這種情況下，市場(chǎng)將會(huì)歡呼雀躍，并在展望未來時(shí)繼續(xù)評(píng)估所造成的損害。中期選舉將于11月6日舉行。
　　
　　最后，美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派基調(diào)也給予美元支撐。
　　
　　貨幣的主要驅(qū)動(dòng)因素是央行的行為。美聯(lián)儲(chǔ)將過去的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和未來的預(yù)測(cè)納入考量。然而，美聯(lián)儲(chǔ)的立場(chǎng)也起到了作用。目前，F(xiàn)OMC的投票構(gòu)成比前幾年更為鷹派。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾最近的言論一直很樂觀。他說，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，并對(duì)就業(yè)和通貨膨脹的改善表示滿意。美聯(lián)儲(chǔ)的點(diǎn)陣圖在3月份首次上調(diào)，顯示2019年和2020年將迎來更多加息。后來，其將2018年的加息預(yù)測(cè)從3次上調(diào)至4次。到目前為止，這一趨勢(shì)已經(jīng)表明美聯(lián)儲(chǔ)將加息更多次。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)在3月和6月兩次上調(diào)了利率。另一次加息料將發(fā)生在9月份。隨著近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)樂觀，很難看到美聯(lián)儲(chǔ)踩下剎車。然而，如果GDP在10月下旬變得令人擔(dān)憂，美聯(lián)儲(chǔ)將有機(jī)會(huì)在11月的會(huì)議上做出反應(yīng)。它們可能預(yù)示著12月不會(huì)加息，并對(duì)貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)表示擔(dān)憂。
　　
　　如果美聯(lián)儲(chǔ)不采取第四次加息，它將對(duì)美元造成更大的傷害。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)將于11月8日召開會(huì)議。
　　
　　結(jié)論
　　
　　美元受到健康經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)帶來的避險(xiǎn)資金流動(dòng)、以及鷹派央行的的良好支撐。所有這些都可能在10月底和11月初發(fā)生變化，包括新的數(shù)據(jù)、利率決策和中期選舉。
　　
　　當(dāng)北半球的云層變暗時(shí)，在享受陽光的一段時(shí)間后，美元也會(huì)進(jìn)入黑暗之中。