周三(1月17日)晚間,加拿大央行如期宣布上調(diào)利率25個基點(diǎn)至1.25%后,央行行長波洛茲出席新聞發(fā)布會。波洛茲在會上指出,加息太快可能會導(dǎo)致擴(kuò)張停滯。 由于北美自由貿(mào)易協(xié)定談判的不確定性和加拿大央行對未來加息步伐的謹(jǐn)慎,需要持續(xù)的刺激,無法精確給出還需要多少寬松。波洛茲表示,目前依然以數(shù)據(jù)為導(dǎo)向,以數(shù)據(jù)決定政策被證實(shí)是十分恰當(dāng)?shù),今日的加息證明了加拿大央行方面對市場的觀察情況。出口呈上升趨勢,但仍低于預(yù)期。 當(dāng)前,加拿大的競爭力在持續(xù)下滑。波洛茲表示,若經(jīng)濟(jì)完全恢復(fù)正常,將停止加息。在此之前仍需一定時間,需要為應(yīng)對新的沖擊做好準(zhǔn)備。加拿大面對沖擊的脆弱性已經(jīng)增加,與一年前相比,目前有更多空間。 更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)意味著利率可以更接近正常水平,若沒有政府的經(jīng)濟(jì)刺激措施,目前加拿大仍有相當(dāng)大的產(chǎn)出缺口。雖然加拿大的生產(chǎn)力水平一直表現(xiàn)積極,但波洛茲暗示,薪資增速有更多空間提升。 波洛茲還在會上指出,退出北美自貿(mào)協(xié)定(NAFTA)對美加兩國都是消極的,若北美自貿(mào)協(xié)定正式宣布無效,對投資領(lǐng)域的影響將比現(xiàn)在更大。雖然美國和加拿大都處于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期,但在這個周期加拿大落后于美國。加拿大央行的貨幣政策需要將美聯(lián)儲的政策考慮在內(nèi),但這并不意味著就是跟隨其步伐。 而對于北美自貿(mào)協(xié)定的結(jié)束是否意味著結(jié)束加息,波洛茲表示,目前還不清楚,不能假定北美自貿(mào)協(xié)定的結(jié)束將帶來較小的沖擊。根據(jù)眾多企業(yè)的看法,如果北美自貿(mào)協(xié)定談判進(jìn)展順利,將有利于投資。若北美自貿(mào)協(xié)定結(jié)束,投資可能比貿(mào)易更為重要。 加拿大央行方面并沒有“毫無考慮”地作出貨幣政策決定,而是進(jìn)行了討論,后續(xù)維持利率不變也是有可能的。2017年10月以來,加拿大的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于此前的預(yù)期,加息開始對一些政策決定產(chǎn)生影響,信貸增長開始放緩。 加拿大央行副行長威爾金斯稱,目前薪資不是通脹壓力的來源,薪資壓力仍溫和。加拿大核心CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)符合預(yù)期,過慢加息可能導(dǎo)致CPI累積的風(fēng)險。貿(mào)易協(xié)定的談判仍有許多可能的結(jié)果,無論貿(mào)易協(xié)定結(jié)果如何,都準(zhǔn)備好評估其影響。如果有需要將及時調(diào)整貨幣政策,如果結(jié)束北美自貿(mào)協(xié)定,消費(fèi)價格很可能上揚(yáng)。
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