日元多頭警惕！日銀縮減超長債購買或僅為試水

　　周三(1月10日)歐市盤中，傳聞有中國官員建議放緩或停止購買美國國債，推升避險情緒，日元飆升，美元兌日元一度跳水約40點至111.31，現(xiàn)交投于持續(xù)走軟后收復(fù)部分跌幅，現(xiàn)交投于115.52一線。
　　
　　日本央行宣布縮減超長期國債購買規(guī)模，引發(fā)美元兌日元顯著走軟，荷蘭國際集團(tuán)(ING)認(rèn)為此舉可能是重要的試水，以評估邁向正常化貨幣政策的影響，三菱東京日聯(lián)(BTMU)則預(yù)計這不大可能持續(xù)推高日元，丹麥丹斯克銀行(Dansk)預(yù)計短線交投于111.65-114.50區(qū)間。
　　
　　荷蘭國際集團(tuán)：2018年底美元兌日元下看111
　　
　　周二(1月9日)日本央行意外縮減購買超長期國債，此舉并非無關(guān)緊要，可能是重要的試水，以評估邁向正常化貨幣政策的影響。
　　
　　日本央行宣布削減部分長期限國債的購債規(guī)模，其中10-25年期國債的購債規(guī)模減少100億日元至1900億日元；25年期以上國債購買規(guī)模減少100億日元至800億元。
　　
　　日本央行削減購債規(guī)模的舉動，令2018年底前日銀大幅削減量化質(zhì)化寬松的幾率大幅提升，雖然周二日本公債收益率幾無變動，但美元兌日元下跌了近0.5%。若日銀進(jìn)一步做出相關(guān)改變，可能為日元提供額外支撐。
　　
　　2018年底美元兌日元下看111，且這一預(yù)測的可能性因周二日本央行的舉動而有所加大。而在過去的一年中，此預(yù)期得以兌現(xiàn)的幾率遠(yuǎn)低于當(dāng)前。
　　
　　三菱日聯(lián)：日銀削減購債不大可能持續(xù)推高日元
　　
　　日本央行在常規(guī)市場操作削減了債券購買規(guī)模后，美元兌日元大幅走軟，此舉顯示其進(jìn)一步向收緊貨幣政策邁出了一小步。
　　
　　2016年下半年日本央行將焦點轉(zhuǎn)向收益率曲線控制后，就已經(jīng)持續(xù)放緩購債步伐。不過該行認(rèn)為，就此事件本身而言，不大可能足以推動日元持續(xù)走強。
　　
　　丹斯克：短線美元兌日元料于111.65-114.50交投
　　
　　盡管周二冒險情緒主導(dǎo)金融市場，但日銀宣布削減購債仍導(dǎo)致美元兌日元承壓下行，此輪跌勢體現(xiàn)了上周日元賣盤強勁，且倉位極值水平極高。
　　
　　日銀此舉不應(yīng)被解讀為其可能將開始減碼寬松貨幣政策，僅僅是對近期日本超長期公債收益率曲線趨平做出的回應(yīng)，因其極為關(guān)注收益率曲線的形狀。
　　
　　日本央行方面，未來數(shù)周需高度關(guān)注人事變動，現(xiàn)任行長黑田東彥的任期將于2018年4月8日結(jié)束，兩名副行長巖田一政和中曾宏將于2018年3月19日任期到期，關(guān)注其是否能獲得連任，市場廣泛預(yù)計當(dāng)局將于2月底之前作出相關(guān)決定。
　　
　　基于上述因素考慮，該行認(rèn)為短線匯價料主要于111.65-114.50區(qū)間震蕩，一到三個月目標(biāo)上看113。
　　
　　美元兌日元已跌破位于200日線，或下測110.85；
　　
　　技術(shù)面來看，日圖顯示美元兌日元已跌破位于111.70處的200日移動均線，初步支撐位位于111.20，下破后極有可能跌破111.00，或下測2017年11月低點110.85。
　　
　　上行方面，任何上行可能承壓于200日移動均線，若明確上破，或觸發(fā)空頭回補，帶動匯價漲向112.00。