2017年歐股與歐元扶搖直上，2018年恐拉開差距

　　周一(12月25日)市場(chǎng)分析人士指出，作為2017年的投資熱點(diǎn)，目前歐洲股市逐步向近年來最佳表現(xiàn)邁進(jìn)。
　　
　　2017年歐股表現(xiàn)亮瞎眼
　　
　　今年初大多數(shù)投行看漲歐股，當(dāng)前歐股表現(xiàn)已超過大部分投行預(yù)測(cè)，舉例來說，摩根大通(J.P. Morgan)預(yù)計(jì)2017年底MSCI歐洲指數(shù)將漲至1500點(diǎn)，目前該指數(shù)即將上破1770點(diǎn)。
　　
　　據(jù)FX678觀察，摩根大通股票策略師Emmanuel Cau指出，顯而易見的是，2017年全球經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利均意外強(qiáng)勁上行，助力歐股上行。
　　
　　Cau強(qiáng)調(diào)，最重要的是，歐洲各國央行逐步收緊貨幣政策立場(chǎng)，其立場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)而言相對(duì)友好。今年美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，但加息次數(shù)并未超過市場(chǎng)預(yù)期，因此不存在意外沖擊市場(chǎng)的負(fù)面政策設(shè)定，另一方面，歐元區(qū)企業(yè)盈利和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)均大幅改善。
　　
　　歐洲斯托克600指數(shù)和歐洲斯托克50指數(shù)均將錄得2013年來最大漲幅，年度漲幅料分別為7.5%和8%。追蹤15個(gè)發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)表現(xiàn)的MSCI歐洲指數(shù)，自2016年底以來大漲了約20%。
　　
　　歐洲斯托克600指數(shù)顯示，2016年歐洲股市錄得近五年來首次下跌，主要受“英國脫歐”公投沖擊，及歐洲企業(yè)盈利再度未能錄得增長。
　　
　　瑞銀集團(tuán)(UBS)歐洲股權(quán)策略主管Nick Nelson表示，2017年歐股的上漲受兩方面因素提振，一是在操作性杠桿終于發(fā)揮作用的情況下，歐洲各企業(yè)錄得較亮眼的盈利增長，二是歐元區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)更顯強(qiáng)勁。汽車制造業(yè)、奢侈品業(yè)、采礦業(yè)和建筑業(yè)公司盈利增長最大，這些行情的操作性杠桿較大。
　　
　　各地區(qū)股市方面，德國DAX 30指數(shù)漲至記錄高位，有望錄得14%的年度漲幅。法國CAC 40指數(shù)跳漲至9年高位，年度漲幅有望錄得10%，意大利FTSEMIB指數(shù)今年或大漲15%，去年下跌10%。
　　
　　周一英國、德國、法國、西班牙、意大利等多國金融市場(chǎng)因圣誕節(jié)公眾假期休市一天。
　　
　　2017年歐元漲勢(shì)也不甘落后
　　
　　今年較強(qiáng)勁的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長帶動(dòng)另一資產(chǎn)表現(xiàn)惹眼，即歐元。從年度漲幅來看，歐元兌美元上漲逾12%，兌瑞郎和日元均上漲逾9%，兌英鎊上漲近4%，歐元加權(quán)貿(mào)易指數(shù)上漲了5%。
　　
　　歐元匯率的升值將降低歐洲市場(chǎng)的出口需求，因這將提升那些使用其他貨幣消費(fèi)者的產(chǎn)品和服務(wù)成本。
　　
　　瑞銀的Nelson稱，此前預(yù)期歐元將走強(qiáng)，不過沒有想到其漲勢(shì)如此迅猛，這著實(shí)令人大感意外。歐元的上漲令該行股市研究團(tuán)隊(duì)更為關(guān)注歐元區(qū)內(nèi)部市場(chǎng)表現(xiàn)。
　　
　　2017年歐元兌美元從1.05附近大漲至1.20上方，大部分動(dòng)能源于4月底，5月初法國大選結(jié)果顯示，“前進(jìn)”運(yùn)動(dòng)候選人馬克龍?jiān)?017年法國總統(tǒng)選舉第二輪投票中獲得超過65%的選票，領(lǐng)先極右翼政黨“國民陣線”候選人勒龐，當(dāng)選法蘭西第五共和國第8位總統(tǒng)。
　　
　　此外靚麗的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也助力歐元上漲，歐元區(qū)制造業(yè)PMI一度漲至六年高位，德國IFO商業(yè)景氣指數(shù)也飆升至2011年來最佳。
　　
　　摩根大通的Cau認(rèn)為，法國大選結(jié)果出爐后，5月至8月底歐元高歌猛進(jìn)，對(duì)歐股的上行構(gòu)成了壓制，因此在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)及企業(yè)盈利表現(xiàn)并未令人大失所望的情況下，有三到四個(gè)月的時(shí)間強(qiáng)勢(shì)歐元拖累了歐股，歐元上漲的影響力略超此前預(yù)期。不過未來數(shù)月歐元表現(xiàn)將略顯更穩(wěn)定，可能助力歐股續(xù)漲。