投行激辯美元命運 三大技術指標預示美元還要大漲？

　　受美國稅改前景影響，最近數(shù)日美元走勢較為疲弱，未能延續(xù)此前一段時間強勁上揚的態(tài)勢。在經(jīng)過此前兩月大漲之后，目前各大投行對于美元短期前景存在分歧。但有分析師指出，從幾大技術指標來看，美元眼下仍有充足的上行空間。
　　
　　受壓于特朗普總統(tǒng)稅改計劃可能被延后的憂慮，美元指數(shù)周三(11月8日)小幅走低。美國眾議院議長萊恩保留了執(zhí)行大幅下調后的企業(yè)稅稅率的時間可能延后的可能性，此前有媒體報導稱，參議院共和黨人正在探索此選項。
　　
　　分析師表示，實施減稅的時間可能延后，或者稅改提議被大打折扣，將對美元不利。周三紐約尾盤，ICE美元指數(shù)下跌0.04%，報94.88。美元/日元下跌0.19%，報113.78.
　　
　　法國農業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)外匯策略師Vassili Serebriakov稱，美元走弱與稅改計劃獲得國會通過過程中的不確定性有關。
　　
　　對美國減稅、改革的預期以及未來幾個月加息的前景，成為美元秋季“復興”的主要推動力。美元在2017年的跌幅由此前的11%縮小至7%。
　　
　　許多人押注稅改法案將提振美國經(jīng)濟增長，推高通脹預期，并提升市場對美國利率的預期。但越來越多人開始懷疑目前的法案是否有機會成為法律。
　　
　　國際知名投行摩根士丹利(Morgan Stanley)本周一表示，美元的漲勢可能已接近尾聲，因為圍繞稅改的多數(shù)利好消息已經(jīng)被消化，而市場忽視了與稅改法案在國會獲批相關的風險。
　　
　　該行的策略師預計美元空頭將卷土重來，原因在于，如果稅收法案的草案陷入華盛頓政治的泥潭，那么當前的倉位情況將為匯率猛烈回調提供空間。
　　
　　摩根士丹利策略師Gek Teng Khoo在一份報告中寫道：“我們預計美元接近反彈行情的尾聲。我們的倉位追蹤顯示，美元看漲情緒處于2016年12月以來最為極端的水平，這表明美元可能會出現(xiàn)修正�！�
　　
　　Khoo說道：“與稅收改革有關的短期政治風險也使我們繼續(xù)看空美元，因為稅收改革的多數(shù)利好消息已經(jīng)被消化了�！�
　　
　　但法國巴黎銀行(BNP Paribas)策略師團隊周二卻表示，美元剛剛起步的反彈勢頭有望延續(xù)到年底及更長一點的時間。該行認為，美元倉位還沒有達到極端的水平，從而不會對美元進一步反彈構成阻礙。
　　
　　法國巴黎銀行北美外匯策略主管Daniel Katzive說道：“在今年夏季針對美元的非常負面的情緒已經(jīng)顯著改善，但法巴外匯頭寸分析表明，市場仍有增加美元多頭倉位的空間�！�
　　
　　Katzive補充道，盡管美元遭遇“空頭軋平”(short squeeze)的可能性已經(jīng)在很大程度上耗盡了，但倉位指標表明，假如價格走勢和消息面情況依然有利，則市場增加美元多頭倉位的空間仍然相當大。
　　
　　Katzive說道：“鑒于美聯(lián)儲在11月會議上繼續(xù)淡化疲軟的通脹數(shù)據(jù)，我行的經(jīng)濟團隊如今預計，F(xiàn)OMC將在12月加息25個基點，并在明年再加息三次�！盞atzive及其團隊預計，未來數(shù)周內歐元/美元料跌至1.1400。
　　
　　道明證券(TD Securities)外匯策略研究團隊指出，數(shù)據(jù)方面的動能可能令美元短期小幅走堅，但該行認為美元指數(shù)已經(jīng)開始筑頂，尋求在美元指數(shù)漲向95.0時做空。
　　
　　巴克萊資本(Barclays capital)分析師周三撰文就美國稅改計劃與美元前景進行分析，該行研究團隊認為，減稅提案主要傾向于企業(yè)和富有人群，對中產(chǎn)階級的影響復雜，可能會對美元總需求產(chǎn)生溫和且暫時性的影響，但不太可能改變美元的中期下降趨勢。
　　
　　加拿大豐業(yè)銀行(Scotiabank)分析師周三發(fā)布報告稱，美元今年多數(shù)時間處于防御狀態(tài)，但自9月初以來，前三個季度錄得的整體下行趨勢出現(xiàn)放緩。
　　
　　報告顯示：“我們認為有理由預期美元在未來幾周內，甚至至年底依舊受到更好的支持，但不確定能否實現(xiàn)額外增長，我們并不認為美元近期的反彈意味著它可以避免長期貶值的壓力�！�
　　
　　三大技術指標利好美元
　　
　　彭博周三撰文稱，盡管最近數(shù)日美元反彈動能已經(jīng)減弱，但仔細觀察技術指標，美元反彈可能只是剛剛開始。
　　
　　文章指出，所謂的“艾略特波浪理論”傳遞出看漲美元的信號，隨機指標也預示美元走強，此外，歐元/美元呈現(xiàn)看衰交易形態(tài)。那些持有美元空倉的人可能需要為美元再度走高做好準備。
　　
　　摩根士丹利投資管理(Morgan Stanley Investment Management)固定收益投資組合經(jīng)理Jim Caron說道：“美元空倉規(guī)模依然非常大。我認為，有一些技術因素支持美元走高。”
　　
　　在美元自年初來的跌幅超過10%之后，投機客增加了看空美元的押注。盡管美元自9月以來反彈4%，令空倉規(guī)模減少，但根據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示，截止10月31日當周，美元凈空倉仍然達到近93,000份合約。
　　
　　美元的月度隨機指標顯示，美元空頭可能會有更多的痛苦。隨機指標(Stochastics)是一種動能指標，衡量的是在一段時間內相對于價格區(qū)間的價格走勢，該指標顯示出美元已經(jīng)超賣，這是自2014年以來從未發(fā)生過的事情。
　　
　　另一個動能指標——艾略特波浪理論(Elliott wave theory)也暗示，美元還有更多的反彈空間。
　　
　　美元已經(jīng)完成第二浪、也就是修正浪，目前已經(jīng)啟動第三浪，第三個浪最具爆炸性，經(jīng)常成為最長的一個浪。觀察下過去五年美元指數(shù)周線圖，假如這一理論成立，則意味著美元可能反彈至去年12月以來的大選后高點。
　　
　　此外，歐元/美元的看衰前景同樣利好美元指數(shù)。在多次突破9月份1.20上方的高點無果之后，歐元/美元跌破8月低點，并形成了看空意義顯著的頭肩頂形態(tài)。彭博文章指出，這一趨勢反轉信號暗示歐元/美元可能跌至1.1452。