小非農(nóng)傳噩耗美元遭當(dāng)頭棒喝 多頭周五大事不妙？

　　周四(7月6日)，包括ADP就業(yè)報(bào)告、初請(qǐng)、服務(wù)業(yè)PMI、貿(mào)易逆差在內(nèi)的一連串美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)悉數(shù)出爐。作為非農(nóng)最重磅的前瞻指標(biāo)，素有美國(guó)小非農(nóng)之稱的美國(guó)ADP就業(yè)人數(shù)令人失望，數(shù)據(jù)公布之后美元跌產(chǎn)96關(guān)口，跌勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。而大西洋彼岸的歐元則強(qiáng)勢(shì)擊穿1.14關(guān)口，除了美元走軟之外，歐洲央行日內(nèi)公布的會(huì)議紀(jì)要也令歐元受到提振。眼下，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周最為重磅的數(shù)據(jù)--6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，屆時(shí)市場(chǎng)恐再掀起巨瀾。
　　
　　1、小非農(nóng)--ADP就業(yè)人口令人失望
　　
　　北京時(shí)間周四(7月6日)20時(shí)15分，素有小非農(nóng)之稱的ADP就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)6月ADP就業(yè)人數(shù)僅增加15.8萬，較上個(gè)月的數(shù)據(jù)顯著下滑，且不及市場(chǎng)的預(yù)期。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月ADP就業(yè)人數(shù)增加15.8萬人，預(yù)期增加18.3萬人，前值修正為增加23.0萬人，初值增加25.3萬人。
　　
　　數(shù)據(jù)公布之后，穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Zandi指出，除去每月波動(dòng)，就業(yè)增長(zhǎng)依然穩(wěn)定在15-20萬間，照此速度，處于收緊狀態(tài)的勞動(dòng)力市場(chǎng)將繼續(xù)收緊。
　　
　　根據(jù)ADP報(bào)告，6月份，雇員人數(shù)在1-49人之間的企業(yè)新增雇員1.7萬人；雇員人數(shù)在50-499人之間的中型企業(yè)新增雇員9.1萬人；雇員人數(shù)在500人及以上的大型企業(yè)新增雇員5.0萬人。
　　
　　按照行業(yè)分類的話，5月服務(wù)業(yè)部門就業(yè)人數(shù)增加15.8萬人，商品制造行業(yè)沒有貢獻(xiàn)就業(yè)崗位。
　　
　　更詳細(xì)來看，制造型企業(yè)新增就業(yè)人數(shù)增加0.6萬，建筑業(yè)新增就業(yè)人數(shù)減少0.2萬。專業(yè)和商業(yè)服務(wù)行業(yè)新增就業(yè)6.9萬人，交通和公共事業(yè)部門新增就業(yè)3.0萬人。
　　
　　此外，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)公司副總裁在數(shù)據(jù)之后發(fā)表評(píng)論稱，盡管6月數(shù)據(jù)略為下降，勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁，6月新增就業(yè)崗位主要來自服務(wù)業(yè)。
　　
　　美國(guó)勞工部定于北京時(shí)間7月7日20時(shí)30分公布6月就業(yè)報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)期5月非農(nóng)就業(yè)人口增加17.9萬個(gè)，5月增加13.8萬個(gè)。
　　
　　2、初請(qǐng)失業(yè)金依然亮眼
　　
　　北京時(shí)間周四20時(shí)30分，美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)連續(xù)三周錄得上升，不過仍然低于30萬。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月1日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加0.4萬至24.8萬，預(yù)期24.3萬。已經(jīng)連續(xù)122周低于30萬關(guān)口，連續(xù)時(shí)間創(chuàng)1970年以來最長(zhǎng)。
　　
　　數(shù)據(jù)出爐之后，路透點(diǎn)評(píng)稱，上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)小幅上漲，為連續(xù)三周上漲，可能是由于汽車制造商因夏季重組而關(guān)閉工廠導(dǎo)致。4.3%的失業(yè)率說明勞動(dòng)力市場(chǎng)已接近充分就業(yè)。
　　
　　其還指出，除汽車行業(yè)外，勞動(dòng)力市場(chǎng)保持強(qiáng)勁。續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)已連續(xù)12周于200萬關(guān)口下方，表明美國(guó)目前勞動(dòng)力市場(chǎng)閑置狀況正在改善。
　　
　　3、5月貿(mào)易逆差縮小印證全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)
　　
　　今天美國(guó)商務(wù)部還公布5月貿(mào)易帳數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，5月份美國(guó)貿(mào)易逆差縮小，因?yàn)槊绹?guó)企業(yè)出口額創(chuàng)出2015年4月以來最高水平，印證了全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)。
　　
　　美國(guó)商務(wù)部周四公布，5月貿(mào)易逆差為465.0億美元，預(yù)估為逆差462.0億美元。
　　
　　路透點(diǎn)評(píng)稱，美國(guó)5月出口數(shù)據(jù)刷新兩年新高，貿(mào)易帳赤字有所縮窄，但貿(mào)易仍然拖累美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
　　
　　全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步改善正在幫助推動(dòng)對(duì)美國(guó)出口商品的需求。5月份，對(duì)韓國(guó)的商品出口創(chuàng)歷史新高，對(duì)巴西出口也是2014年10月以來最高。
　　
　　美元走弱也可能使美國(guó)制造的商品對(duì)海外客戶更有吸引力，幫助遏制了第一季度幾乎沒有對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出貢獻(xiàn)的貿(mào)易逆差。
　　
　　4、服務(wù)業(yè)PMI表現(xiàn)靚麗
　　
　　美國(guó)周四公布的一份行業(yè)報(bào)告顯示，6月MARKIT服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值創(chuàng)1月以來最高。
　　
　　美國(guó)6月MARKIT服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值為54.2，初值為53，5月終值為53.6。
　　
　　Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Williamson指出，美國(guó)6月Markit服務(wù)業(yè)PMI高于預(yù)期，表明服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好，在第二季度末保持增長(zhǎng)。結(jié)合制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI的良好表現(xiàn)，表明就業(yè)在六月仍保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，食品及服務(wù)業(yè)平均物價(jià)增速為近三年來最快。第二季度綜合PMI表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖保持穩(wěn)健，但仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。此次數(shù)據(jù)與對(duì)GDP年化增速預(yù)期為2%基本相符。
　　
　　隨后公布的另一份行業(yè)報(bào)告顯示，6月美國(guó)服務(wù)業(yè)指數(shù)升幅超過預(yù)期。
　　
　　美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)公布，6月非制造業(yè)指數(shù)為57.4，預(yù)估為56.5，5月為56.9。
　　
　　6月非制造業(yè)就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)為55.8，5月為57.8。
　　
　　市場(chǎng)走勢(shì)：今日的ADP等數(shù)據(jù)出爐之后，美元指數(shù)下挫，跌破96關(guān)口，最低觸及95.88，為三個(gè)交易日以來的新低。
　　
　　美元的反彈之勢(shì)周四遇阻，也受到隔夜公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要所打壓。此前美聯(lián)儲(chǔ)公布的上次會(huì)議記錄未能提供未來升息的清晰前景。
　　
　　根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)周三公布的6月13-14日會(huì)議記錄，決策者對(duì)通脹前景，及其可能對(duì)未來升息步幅造成何種影響的分歧加大。
　　
　　“美聯(lián)儲(chǔ)最新會(huì)議記錄表明，耶倫正為年底調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表做準(zhǔn)備，市場(chǎng)預(yù)計(jì)現(xiàn)階段不會(huì)大幅度加息，”CMC Markets的市場(chǎng)分析師David Madden稱。
　　
　　歐元/美元重啟升勢(shì)，最高突破1.14關(guān)口，創(chuàng)下1.1413的三個(gè)交易日高位，除了美元的疲軟之外，歐元還受到最新的會(huì)議紀(jì)要暗示該央行討論了是否改變QE的寬松傾向。
　　
　　會(huì)議紀(jì)要顯示，歐洲央行利率決策者為如有必要放棄長(zhǎng)期對(duì)外傳達(dá)的擴(kuò)大或延長(zhǎng)央行公債購(gòu)買計(jì)劃這一政策訊息打開了大門。
　　
　　這與歐洲央行行長(zhǎng)德拉基上周的講話如出一轍。
　　
　　“在會(huì)議記錄和德拉基最近講話中，一個(gè)新的跡象是，決策者對(duì)當(dāng)前的低通脹狀況更加容忍，因?yàn)樗麄儗?duì)通脹會(huì)在未來逐漸走高更加有信心，” 西班牙對(duì)外銀行(BBVA)策略師Jaime Costero　Denche稱。
　　
　　自德拉基上周講話以來，市場(chǎng)一直在思量歐洲央行可能逐漸減少規(guī)模達(dá)兩萬億歐元的公債購(gòu)買計(jì)劃。
　　
　　歐洲央行執(zhí)委兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家普雷特周四稱，盡管歐元區(qū)成長(zhǎng)加速，但仍需要?dú)W洲央行執(zhí)行穩(wěn)定的政策，以幫助提振通脹。
　　
　　德意志銀行分析師認(rèn)為歐元/美元將看向1.16。歐元自4月以來的漲勢(shì)已經(jīng)停滯，不過整體上仍位于幾個(gè)月高點(diǎn)附近。
　　
　　美市盤中，現(xiàn)貨黃金溫和下跌，早前ADP就業(yè)報(bào)告令市場(chǎng)失望，金價(jià)短線沖高至1227美元/盎司附近，接近日內(nèi)的最高水平1229美元/盎司。
　　
　　不過眼下風(fēng)險(xiǎn)情緒升溫、債券收益率走強(qiáng)，黃金仍將承壓。周四歐洲交易的主要特點(diǎn)是債券收益率高漲。這一舉動(dòng)最初是由德國(guó)10年期國(guó)債收益率0.50％的突破引發(fā)的，這引發(fā)了一輪大幅的止損出售，繼續(xù)推高收益率。
　　
　　德國(guó)高收益率使外圍收益率上升，英國(guó)和美國(guó)收益率也出現(xiàn)上行壓力。
　　
　　高收益率增加持有黃金的機(jī)會(huì)成本，往往會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生一定的下行壓力。
　　
　　“鑒于美元相對(duì)穩(wěn)定且美股持堅(jiān)，我們料想金價(jià)短線仍將走跌�！盜NTL FCStone分析師Edward Meir在報(bào)告中稱。
　　
　　匯豐銀行(HSBC)首席貴金屬分析師James Steel表示，黃金很難抵御美元走強(qiáng)、收益率走高和股市強(qiáng)勁的多重影響，黃金下跌趨勢(shì)預(yù)計(jì)已成定局。
　　
　　此外，實(shí)物黃金需求并不特別強(qiáng)勁。今年6月，美國(guó)鑄幣局銷售的金銀幣總額僅為6000盎司。這意味著，與2016年6月相比，金幣銷量下降了92%，今年的金幣總銷量?jī)H為19.2萬盎司。
　　
　　金價(jià)短期內(nèi)可能會(huì)進(jìn)一步跌至1200美元/盎司。但匯豐銀行仍認(rèn)為，收益率的上升至少在很大程度上被計(jì)入了金價(jià)，因此進(jìn)一步上漲可能不會(huì)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生同樣的負(fù)面影響。
　　
　　如果高收益開始拖累股市，黃金也可能受益。我們的外匯策略師預(yù)計(jì)美元最終將走軟，但在美元轉(zhuǎn)向防御性之前，黃金可能會(huì)受到壓力。
　　
　　盡管如此，我們相信1200美元/盎司將是短期有力支撐。金價(jià)跌向該水平或下方，可能會(huì)刺激新興市場(chǎng)需求，并鼓勵(lì)對(duì)價(jià)格敏感的購(gòu)買行為。
　　
　　除了匯豐銀行之外，法國(guó)巴黎銀行大宗商品市場(chǎng)策略主管Harry Tchilinguirian稱，美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃年內(nèi)再度升息，并同時(shí)縮減資產(chǎn)負(fù)債表，這對(duì)作為無息資產(chǎn)的黃金而言，無疑是利空。
　　
　　Harry Tchilinguirian也是最看跌黃金的預(yù)測(cè)者之一，其預(yù)計(jì)黃金將從目前的1225美元/盎司下跌，到第四季度將回落至1165美元/盎司。
　　
　　Tchilinguirian指出，如果黃金跌破了1190-1200美元的技術(shù)性支撐，金價(jià)可能進(jìn)一步看向2016年12月觸及的低點(diǎn)，當(dāng)時(shí)黃金跌至了1122.89美元/盎司。