暗濤洶涌？美國(guó)金融市場(chǎng)平靜的讓人害怕

　　近期，美國(guó)金融市場(chǎng)波動(dòng)基本消失，市場(chǎng)變得異常平靜。有分析人士認(rèn)為，這可能是暴風(fēng)雨來(lái)臨前的平靜。
　　
　　盡管全球范圍內(nèi)動(dòng)蕩不斷，且美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)走弱跡象，衡量投資者滿(mǎn)意度的指標(biāo)卻觸及幾十年來(lái)的低位。衡量股市波動(dòng)的芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)（VIX）目前僅位于10附近，為10年來(lái)最低。衡量歐元波動(dòng)性的指標(biāo)也處于2014年以來(lái)的低位。債券市場(chǎng)上，收益率平穩(wěn)，低波動(dòng)性抑制了交易活動(dòng)。
　　
　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，這種持續(xù)長(zhǎng)時(shí)間的平靜不是正�，F(xiàn)象。高盛首席執(zhí)行官布蘭克費(fèi)恩（Lloyd Blankfein）周二稱(chēng)，低波動(dòng)性讓人感到擔(dān)心。
　　
　　“這不正常，這一點(diǎn)確定無(wú)疑。已經(jīng)長(zhǎng)期內(nèi)沒(méi)有出現(xiàn)1%的波動(dòng)了。我感到很驚訝，地緣政治上有足夠多的事情在發(fā)生，但人們卻對(duì)正在發(fā)生的事情如此無(wú)動(dòng)于衷�！比疸y(16.9599, 0.17, 1.01%)場(chǎng)內(nèi)業(yè)務(wù)主管卡欣（Arthur Cashin）5月9日對(duì)CNBC說(shuō)。
　　
　　從歷史上看，如果股市長(zhǎng)期處于極端平靜狀態(tài)，最后的結(jié)果都不太好。像目前這樣，衡量投資者滿(mǎn)足度的指標(biāo)觸及幾十年低位，通常意味著投資者低估了風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)極易受到未來(lái)任何動(dòng)蕩的影響。
　　
　　觀察VIX的市場(chǎng)專(zhuān)家清楚，這一指數(shù)處于低位意味著麻煩要到來(lái)。林德賽集團(tuán)（The Lindsey Group）首席市場(chǎng)分析師Peter Boockvar指出，1993年VIX處于低位后，標(biāo)普500指數(shù)下跌了7%。
　　
　　不過(guò)也有分析師不那么悲觀。道富環(huán)球投資管理（State Street Global Advisors）首席投資策略師阿羅內(nèi)（Michael Arone）認(rèn)為，股市出現(xiàn)低波動(dòng)性的原因是市場(chǎng)接近歷史高位，同時(shí)利率只溫和上升，貨幣政策仍然保持寬松。他說(shuō)，美國(guó)大選后市場(chǎng)出現(xiàn)了短暫的通脹恐慌，但隨著油價(jià)下跌，這種擔(dān)憂(yōu)已經(jīng)消失。
　　
　　Horizon投資公司首席全球策略師Greg Valliere認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面確實(shí)不錯(cuò)，投資者要從所有跟特朗普有關(guān)的新聞噪音中脫離出來(lái)，集中關(guān)注基本面。
　　
　　保德信金融集團(tuán)（Prudential Financial）首席市場(chǎng)分析師Quincy Krosby也認(rèn)為，市場(chǎng)不僅對(duì)整體的經(jīng)濟(jì)狀況有信心，而且對(duì)特朗普及其團(tuán)隊(duì)將計(jì)劃付諸行動(dòng)也有信心。
　　
　　盡管不溫不火，但整體上說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況依然良好。在年初的快速增長(zhǎng)后，目前就業(yè)增長(zhǎng)穩(wěn)定。雖然一季度GDP年化季率初值僅為0.7%，不過(guò)一致的觀點(diǎn)認(rèn)為，接下來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況會(huì)加速改善。
　　
　　此外，2017年一季度，企業(yè)盈利增長(zhǎng)13.5%，75%的公司的盈利都高于華爾街預(yù)期。今年下半年，企業(yè)利潤(rùn)預(yù)期會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。2017年剩下的三個(gè)季度，利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)期將分別達(dá)到7.2%，7.7%和12.5%，全年總增長(zhǎng)率預(yù)期將達(dá)到10%。
　　
　　“在所有方面，我看到的基本上都是溫和狀態(tài)——溫和的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，溫和的通脹，適度的利率，不錯(cuò)的收益……經(jīng)濟(jì)方面沒(méi)有出現(xiàn)什么麻煩�！盫alliere說(shuō)。