美國(guó)CPI暗示再通脹受阻 聯(lián)儲(chǔ)6月加息或生變數(shù)

　　周五晚間，美國(guó)勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，3月CPI數(shù)據(jù)出現(xiàn)了一年以來(lái)的首次環(huán)比下滑；3月零售銷(xiāo)售雖符合預(yù)期下跌，但扣除汽車(chē)銷(xiāo)售下滑的影響，按月為零增長(zhǎng)，也不及預(yù)期。
　　
　　加之早前PPI數(shù)據(jù)也發(fā)生下滑，分析師預(yù)期美國(guó)首季經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率或出現(xiàn)三年來(lái)最差表現(xiàn)。
　　
　　鑒于從數(shù)據(jù)上來(lái)看，特朗普經(jīng)濟(jì)政策的演繹進(jìn)程較外界預(yù)期的要慢，至于6月加息行動(dòng)是否如期進(jìn)行，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這需要4月數(shù)據(jù)有所改善。若4月數(shù)據(jù)仍舊如3月這般，6月加息將成為不可能。
　　
　　特朗普“再通脹”不及預(yù)期
　　
　　美國(guó)勞工部周五（4月14日）公布的數(shù)據(jù)顯示，因汽油和移動(dòng)電話服務(wù)成本下降抵消了房租和食品價(jià)格上升帶來(lái)的影響，美國(guó)3月季調(diào)后CPI月率下降0.3%，是自2016年2月以來(lái)首次下降，并低于預(yù)期值持平和前值上升0.1%；3月未季調(diào)CPI年率上升2.4%，升幅也不及預(yù)期值2.6%和前值2.7%。
　　
　　數(shù)據(jù)還顯示，美國(guó)3月未季調(diào)核心CPI年率上升2%，升幅創(chuàng)2015年11月以最低，且升幅還低于預(yù)期值2.3%和前值2.2%；美國(guó)3月未季調(diào)核心CPI月率下降0.1%，首次創(chuàng)2010年1月以來(lái)最大降幅，低于預(yù)期值和前值（均為上升0.2%）。核心CPI扣除了波動(dòng)很大的食品和能源分項(xiàng)。
　　
　　另外，當(dāng)?shù)?月零售銷(xiāo)售按月跌0.2%，符合市場(chǎng)預(yù)期，為連跌2個(gè)月；若撇除汽車(chē)銷(xiāo)售，則按月零增長(zhǎng)，有別于預(yù)期增長(zhǎng)0.1%。
　　
　　零售數(shù)據(jù)反映出美國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)售下滑，由于消費(fèi)占美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）高達(dá)70%，美國(guó)首季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或放緩。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，美國(guó)第一季度GDP增速為0.6%，將是三年來(lái)最差表現(xiàn)。
　　
　　周四公布的數(shù)據(jù)中，美國(guó)3月PPI意外地環(huán)比下滑0.1%，出現(xiàn)2016年8月以來(lái)首次環(huán)比下降。但剔除價(jià)格波動(dòng)較大的食品與能源的核心PPI環(huán)比漲0.1%，為連續(xù)第10個(gè)月上漲。
　　
　　不過(guò)，3月美國(guó)工人薪資上升。美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，3月美國(guó)私人部門(mén)工人每周平均工資上漲0.5%。
　　
　　6月是否加息要看4月數(shù)據(jù)？
　　
　　富國(guó)銀行分析師表示，特朗普經(jīng)濟(jì)政策的演繹進(jìn)程較外界預(yù)期的要慢，無(wú)論是醫(yī)改還是稅改、貿(mào)易政策，特朗普面對(duì)的復(fù)雜性都是他先前始料未及的。該機(jī)構(gòu)預(yù)期，美國(guó)實(shí)際零售銷(xiāo)售有望對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域形成有效支撐，產(chǎn)業(yè)設(shè)備更新?lián)Q代將較2016年有所提速。政府支出有可能給經(jīng)濟(jì)額外增加溫和上行動(dòng)能，但外貿(mào)依然是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的后進(jìn)生；聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%官方目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)，6月再度加息不會(huì)讓人感到意外。
　　
　　凱投宏觀也認(rèn)為，雖然一些美聯(lián)儲(chǔ)官員可能會(huì)被美國(guó)突然下降的CPI數(shù)據(jù)“打斷”，但是這不會(huì)阻止美聯(lián)儲(chǔ)6月加息。
　　
　　Pantheon Macroeconomics首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ian Shepherdson則指出，3月疲軟的CPI數(shù)據(jù)并沒(méi)顯現(xiàn)經(jīng)濟(jì)向好的新趨勢(shì)，因此聯(lián)儲(chǔ)將在4月尋找明顯的反彈跡象，但如果繼續(xù)像3月這樣，在6月加息將不太可能。
　　
　　美元指數(shù)走低
　　
　　受系列數(shù)據(jù)不佳及朝鮮半島局勢(shì)緊張影響，美元指數(shù)加速下挫，刷新日低100.38。
　　
　　美元兌日元創(chuàng)2016年11月以來(lái)新低，非美貨幣走強(qiáng)。