數據一片大好英銀料按兵不動，脫歐幽靈暫退但長期尾隨

　　近期公布的英國8月制造業(yè)PMI、8月建筑業(yè)PMI以及7月零售數據均表現(xiàn)意外強勁，大大緩解了市場對英國脫歐沖擊的擔憂，市場預期英國央行9月將按兵不動，11月會否降息也存在變數；強勁的經濟數據，令各界對降息是否明智存在爭議；但多家機構指出，脫歐對經濟的沖擊是長期性的，會在更長的時期內緩慢釋放出來。
　　
　　★英國服務業(yè)表現(xiàn)靚麗，英銀9月或按兵不動★
　　
　　隔夜公布的英國8月服務業(yè)PMI意外錄得52.9，大幅超預期；不僅如此，近期公布的英國8月制造業(yè)PMI、8月建筑業(yè)PMI以及7月零售數據均表現(xiàn)意外強勁；大大緩解了市場對英國脫歐沖擊的擔憂，提振英鎊持續(xù)運行于1.33關口上方；部分分析師預計，英國央行9月15日決議可能不會急于進一步不加碼寬松。
　　
　　近期公布的數據顯示，英國8月服務業(yè)PMI錄得52.9，大幅好于預期，預期為50，前值為47.4；8月制造業(yè)PMI錄得53.3，大幅好于預期，預期為49，前值為48.2；
　　
　　8月建筑業(yè)PMI錄得49.2，大幅好于預期，預期為46.5，前值為45.9；7月季調后兩手銷售月率增長1.4%，大幅好于預期，預期增長0.1%，前值收縮0.9%。
　　
　　這一系列的數據均步調一致地表現(xiàn)強勁，大幅好于預期，暗示著脫歐公投以后英國經濟整體經濟表現(xiàn)穩(wěn)健，可能至少暫時并未立即遭到英國脫歐的明顯沖擊，這讓許多人不禁懷疑，英國脫歐對經濟的沖擊可能并沒有想象中那么糟糕。
　　
　　值得注意的是，服務業(yè)在英國經濟里所占比重超過一半，此次公布的服務業(yè)PMI數據表現(xiàn)靚麗，表明8月制造業(yè)活動明顯升溫，兼之此前公布的英國制造業(yè)PMI等一系列數據普遍強勁，可能意味著脫歐后英國經濟全面好轉，或將會促使許多經濟學家重新考量“脫歐短期內沖擊英國經濟”這一判斷。
　　
　　路透調查日內公布的最新調查顯示，預計英國央行9月15號的利率決定將維持在0.25%不變，QE總體規(guī)模也不會改變；預計英國央行11月利率決定將下調利率15個基點至0.1%；預計英國央行在2017年底之前都不會增加QE總規(guī)模；調查預期中值顯示，英國央行9月降息的概率為10%，11月降息的概率為55%。
　　
　　不過，花旗銀行近日指出，在服務業(yè)PMI和制造業(yè)PMI均表現(xiàn)強勁的情況下，英國央行貨幣政策委員(MPC)會有可能不會在11月下調利率。
　　
　　摩根士丹利日內也表示，此前包括零售銷售與制造業(yè)調查在內的一連串經濟數據表現(xiàn)優(yōu)于預估；目前預期英國將能避免今年下半年出現(xiàn)技術性衰退；同時將對英國第三季GDP增長預估由之前的衰退0.4%，調升為衰退0.3%；并將2016年英國經濟增長率預估由之前的1.2%調高為1.9%。
　　
　　★英國央行降息是否明智引發(fā)爭議★
　　
　　近日公布的服務業(yè)PMI、制造業(yè)PMI等一系列數據表現(xiàn)強勁，似乎意味著英國經濟衰退預期弱化，因此一些人開始質疑英國央行(Bank of England)削減利率以及擴大量化寬松是否是不理智之舉。
　　
　　其中，普華永道高級經濟顧問、前英國央行貨幣政策委員會成員安德魯·森泰斯（Andrew Sentance）認為，良好的經濟指標證明英國央行近期的利率及寬松貨幣政策不但沒有必要，反而嚴重影響長期投資回報。
　　
　　他指出，如今20年期英國國債收益僅為1%多一點，是年初收益的一半都不到，極大地沖擊了養(yǎng)老金以及其他一些長期投資；普華永道最新估算顯示，養(yǎng)老金赤字去年增大1000億英鎊，達到7000億英鎊，按照英國家庭平攤下來，每戶家庭大約占26000英鎊。
　　
　　在森泰斯看來，極低利率如今帶來的壞處遠比好處多。
　　
　　不過，英國資本經濟公司經濟學家Scott Bowman卻認同英國央行降息舉措。
　　
　　在他看來，正如7月份PMI數據夸大了英國退歐后經濟的疲弱一樣，8月份服務業(yè)PMI數據或許夸大了英國經濟活動的繁榮景象。
　　
　　Bowman認為，央行削減利率其實在一定程度上助推了8月份經濟數據的反彈；出口增長、國內旅游業(yè)繁榮都與利率下調預期下英鎊貶值有關；同時，家庭消費并未出現(xiàn)明顯減少也在一定程度上反應著低利率的影響。
　　
　　他認為，整體來看，英國可能不會遭遇全面衰退，但這并不意味著英國央行降息舉措就是個錯誤；恰恰相反，寬松政策正是英國可以避免全面衰退的原因之一。