歐洲央行推行經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，德國(guó)央行“罕見(jiàn)點(diǎn)贊”

　　德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼(Jens Weidman)周四(3月24日)表示，歐洲央行官員本月進(jìn)行經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃是正確的，盡管他認(rèn)為降息、購(gòu)買債券和貸款自由的一整套方案已經(jīng)有點(diǎn)過(guò)頭。歐洲央行行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)在3月10日會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上批評(píng)稱，德國(guó)央行這次不能不采取任何措施。
　　
　　這是魏德曼一段時(shí)間來(lái)支持歐洲央行有必要采取行動(dòng)的最明確支持。實(shí)際上，他過(guò)去支持負(fù)利率和，也認(rèn)為量化寬松政策是有效的工具。即便如此，德拉基的評(píng)論反映了一種歷史情況，即德國(guó)央行官員多次拒絕歐洲央行應(yīng)對(duì)歐元區(qū)危機(jī)的創(chuàng)新計(jì)劃。
　　
　　荷蘭國(guó)際集團(tuán)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布熱斯基(Carsten Brzeski)稱，魏德曼從未真正批評(píng)歐洲央行采取行動(dòng)的必要性。他想提供建設(shè)性的批評(píng)，即使他不同意歐洲央行采取的一切措施，也并沒(méi)有對(duì)一切措施都持否定態(tài)度。
　　
　　德國(guó)央行行長(zhǎng)的當(dāng)前姿態(tài)反映了歐盟面臨的一個(gè)日益加劇的挑戰(zhàn)。在經(jīng)歷了兩位數(shù)的經(jīng)濟(jì)增速放緩和金融危機(jī)后，歐盟的經(jīng)濟(jì)依然很脆弱。此外，歐盟面臨這全球經(jīng)濟(jì)放緩和市場(chǎng)波動(dòng)的前景，這可能導(dǎo)致其進(jìn)入螺旋式通貨緊縮的通道。
　　
　　采取措施的必要性
　　
　　魏德曼在瓦杜茲在一次演講中表示，理事會(huì)不得不再次修改其通脹預(yù)期這意味著其需要做點(diǎn)什么。歐洲央行預(yù)計(jì)今年通貨膨脹將平均只有0.1%，甚至在2018年前也只能上升至1.6%。這一數(shù)據(jù)沒(méi)有達(dá)到略低于未來(lái)三年2%的目標(biāo)，削弱了歐洲央行的信譽(yù)。
　　
　　魏德曼表示，從貨幣政策方面看，修訂后的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)具有挑戰(zhàn)性，顯示需要采取行動(dòng)。在這一點(diǎn)上，理事會(huì)的意見(jiàn)是一致的。然而，魏德曼認(rèn)為決策總體走得太遠(yuǎn)，全面的措施沒(méi)有說(shuō)服他。
　　
　　歐洲央行最重大的決定之一使其成為有史以來(lái)實(shí)行負(fù)利率的最大央行。負(fù)利率在2014年6月得到了魏德曼支持。當(dāng)年魏德曼反對(duì)9月連續(xù)降息以及2015年12月的貨幣寬松計(jì)劃，這些措施使利率降至-0.3%。
　　
　　他也反對(duì)2015年1月實(shí)施量化寬松政策的決定，雖然他在前一年表示，這樣的措施一般來(lái)看不是辦不到的。
　　
　　對(duì)歐銀措施說(shuō)“NO”的歷史
　　
　　早些時(shí)候歐洲央行的措施引發(fā)了更強(qiáng)的反應(yīng)。2012年9月德拉基宣布進(jìn)行被稱為“直接貨幣交易”的緊急債券購(gòu)買計(jì)劃后，魏德曼發(fā)表聲明稱該計(jì)劃相當(dāng)于通過(guò)印刷鈔票給政府融資。
　　
　　不過(guò)，他沒(méi)有歐洲央行管理委員會(huì)其他官員那樣極端。2011年，前德國(guó)央行行長(zhǎng)韋(Axel Weber)和歐洲央行執(zhí)委會(huì)成員施塔克(Juergen Stark)反對(duì)當(dāng)時(shí)德國(guó)總統(tǒng)特里謝(Jean-Claude Trichet)提出的另一種債券購(gòu)買計(jì)劃，隨著兩人雙雙辭職。
　　
　　3月10日，歐洲央行下調(diào)存款利率至-0.4%，每月債券購(gòu)買量從600億歐元的基礎(chǔ)上擴(kuò)大至800億歐元(890億美元)并增加了企業(yè)債券。歐洲央行還向?qū)嵭胸?fù)利率的央行提供貸款，這意味著金融機(jī)構(gòu)接收央行現(xiàn)金時(shí)候需要支付費(fèi)用。歐洲央行這樣做是為了鼓勵(lì)銀行加大企業(yè)和家庭的貸款。
　　
　　熟悉該協(xié)議的官員表示，25名理事會(huì)成員對(duì)支持量化寬松和購(gòu)買企業(yè)債券計(jì)劃保持懷疑。一些官員認(rèn)為降低存款利率和銀行的長(zhǎng)期貸款沒(méi)有爭(zhēng)議。
　　
　　沒(méi)有投票權(quán)
　　
　　輪換系統(tǒng)意味著魏德曼也輪到?jīng)]有投票權(quán)的時(shí)候，但他還是可以發(fā)表反對(duì)意見(jiàn)。作為歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體德國(guó)的央行行長(zhǎng)，以及量化寬松計(jì)劃的最大參與者，只要他有機(jī)會(huì)表明其對(duì)歐洲央行政策的評(píng)估，他的話語(yǔ)就能引起市場(chǎng)的關(guān)注。
　　
　　他在瓦杜茲表示，他對(duì)于購(gòu)買政府債務(wù)的態(tài)度已經(jīng)眾所周知。最近資本市場(chǎng)價(jià)格和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)黯淡的前景不能說(shuō)服使用此措施具有必要性。他認(rèn)為購(gòu)買政府債券純粹是最后的殺手锏。
　　
　　他還警告稱，歐洲央行試圖解決那些真正需要政府主導(dǎo)進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革的問(wèn)題。歐洲央行越是需要解決這些問(wèn)題，就越是可能采取極端的政策。這是他尤其反對(duì)的一點(diǎn)。
　　
　　他表示，貨幣政策必須基于一個(gè)事實(shí)，即持續(xù)的低利率政策和非常規(guī)措施存在著風(fēng)險(xiǎn)。即使委員會(huì)只有采取這些措施才能應(yīng)對(duì)更加荒謬的提議，關(guān)鍵的方式還是“直升機(jī)撒錢”。