北京時(shí)間10日 歐洲央行行長(zhǎng)德拉基新聞發(fā)布會(huì)開始，以下是他的講話摘要：
歐洲央行的刺激措施是全面的，刺激措施會(huì)加固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭。
資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃有必要持續(xù)持續(xù)至2017年3月，如有所需，或延長(zhǎng)至更長(zhǎng)時(shí)間。
通脹形勢(shì)弱于預(yù)期，資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃將持續(xù)，直至看到通脹接近目標(biāo)水平。
將提高債券購(gòu)買份額占QE比至50%。
將推出四個(gè)新四年期的定向長(zhǎng)期再融資（TLTRO）項(xiàng)目。 將在第二季度末開始購(gòu)買企業(yè)債。TLTRO 2將于今年6月份實(shí)施，TLTRO利率將和存款利率一致。當(dāng)前利率水平將在一段時(shí)間內(nèi)維持不變或走向更低。
利率維持低位的時(shí)間將遠(yuǎn)遠(yuǎn)長(zhǎng)于QE持續(xù)時(shí)間 。
將密切關(guān)注通脹前景。
調(diào)整刺激措施是反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩 ，有關(guān)刺激措施的更多細(xì)節(jié)將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間下午3點(diǎn)半公布。
低油價(jià)將支持可支配收入，財(cái)政立場(chǎng)略微呈現(xiàn)擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。
預(yù)計(jì)2016年歐元區(qū)GDP增速為1.4%。下調(diào)2017年歐元區(qū)GDP增速預(yù)估至1.7%（之前預(yù)估為1.9%），預(yù)計(jì)歐元區(qū)2018年GDP增速為1.8%。
歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期面臨的風(fēng)險(xiǎn)偏向下行，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景反映全球的不確定性，未來(lái)幾個(gè)月的通脹將保持負(fù)值。
將2016年歐元區(qū)通脹預(yù)期從1%下修至0.1%，將2017年歐元區(qū)通脹預(yù)期從1.6%下修至1.3%。預(yù)計(jì)2018年歐元區(qū)通脹增速為1.6%。
油價(jià)下跌已經(jīng)反映在了經(jīng)濟(jì)展望之中。穩(wěn)定物價(jià)面臨高風(fēng)險(xiǎn)。
預(yù)計(jì)復(fù)蘇將繼續(xù)以溫和的步伐展開，歐元區(qū)復(fù)蘇受到新興市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩的不利影響。
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇應(yīng)當(dāng)由到結(jié)構(gòu)性改革來(lái)支撐。GDP增速下調(diào)反映出較低迷的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，多數(shù)歐元區(qū)國(guó)家的改革努力必須加大力度。
需要增長(zhǎng)友好型的財(cái)政政策。
將密切關(guān)注物價(jià)和薪資，留意二次效應(yīng)。
歐洲央行行長(zhǎng)德拉基新聞發(fā)布會(huì)開始后，歐元兌美元跌勢(shì)加劇，跌至一個(gè)月低點(diǎn)1.0823。
歐洲央行行長(zhǎng)德拉基新聞發(fā)布會(huì)開始后，歐元兌美元跌勢(shì)加劇，跌至一個(gè)月低點(diǎn)1.0823。
將密切關(guān)注物價(jià)和薪資，留意二次效應(yīng)。
歐元區(qū)貸款增速仍太低 。通過(guò)與借貸水平掛鉤，銀行能夠獲得更好的TLTRO利率。通過(guò)與借貸水平掛鉤，銀行能夠獲得更好的TLTRO利率。
不認(rèn)為利率有必要進(jìn)一步下調(diào)，利率將在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持低水平，歐洲央行討論了分級(jí)利率機(jī)制。
歐洲央行不能把利率降至?xí)䝼︺y行業(yè)的水平，銀行盈利狀況不會(huì)受到影響。
強(qiáng)調(diào)將會(huì)使用更多的非常規(guī)措施。
歐洲央行決定不設(shè)立分級(jí)利率體系，不想暗示利率無(wú)下限。
TLTRO實(shí)施時(shí)長(zhǎng)和利率沒有關(guān)聯(lián) 。
歐洲央行委員會(huì)將研究企業(yè)債購(gòu)買細(xì)節(jié)。
之所以決定不實(shí)施分級(jí)利率制度，也是由于多種原因。歐元區(qū)的復(fù)雜性不利于分級(jí)利率。
歐洲央行對(duì)其每月購(gòu)買到800億歐元債券有信心，歐洲央行制定第二輪TLTRO時(shí)，并沒有考慮到特定國(guó)家。歐洲央行預(yù)計(jì)第二輪TLTRO會(huì)得到非常大規(guī)模的利用。
歐洲央行預(yù)計(jì)融資條件會(huì)得到“極大程度的舒緩”。
歐洲央行措施有助于推動(dòng)通脹升向目標(biāo)水平 ，歐洲央行預(yù)期融資條件將更加方便。
歐洲央行投票輪換機(jī)制沒有影響政策討論，委員會(huì)以壓倒性多數(shù)支持采取政策行動(dòng)。
歐洲央行在物價(jià)穩(wěn)定的定義上是對(duì)稱性的。
一些銀行受到負(fù)利率的影響大于其他銀行。
歐洲央行沒有對(duì)低油價(jià)做出過(guò)度反應(yīng)。經(jīng)濟(jì)狀況自12月份來(lái)有了顯著變化，歐元央行已表明自己不缺彈藥。
回升至通脹目標(biāo)需要一定的時(shí)間，歐洲央行需要看到歐元區(qū)穩(wěn)定、堅(jiān)固的復(fù)蘇。
銀行2年后可以提前償還第二輪TLTRO。
我們并沒有討論過(guò)直升機(jī)式的撒錢方法，歐洲央行的行動(dòng)已經(jīng)避免了災(zāi)難性的通縮，歐元區(qū)并沒有處于通縮。
財(cái)政立場(chǎng)溫和擴(kuò)張，并沒有參與全球的“降息競(jìng)賽”，部分政策措施可能溢出到外匯市場(chǎng)。
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