周五(11月20日)外匯市場消息面較為平靜，美元指數(shù)止跌回升，日內(nèi)保持溫和盤整。歐元/美元沖高回落后再度轉(zhuǎn)跌，主要因日內(nèi)歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)在日內(nèi)講話中再度表達(dá)了對12月可能擴(kuò)大寬松意愿，歐元/美元應(yīng)聲下跌，結(jié)束了美聯(lián)儲(chǔ)(FED)會(huì)議紀(jì)要后的上修動(dòng)能。此外，英鎊亦表現(xiàn)疲弱，英鎊/美元跌至1.5200下方，因日內(nèi)公布的英國10月財(cái)政赤字創(chuàng)出2009年同期以來的最高水平。
德拉基再施口頭絕技歐元應(yīng)聲下滑 英國財(cái)政赤字令英鎊承壓回落
歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)日內(nèi)在2015年歐洲銀行業(yè)會(huì)議上的講話中稱，歐洲央行已準(zhǔn)備好迅速行動(dòng)以提振歐元區(qū)疲弱的通脹率，并強(qiáng)調(diào)調(diào)整資產(chǎn)購買計(jì)劃和存款利率是可能的工具。該評論是歐洲央行迄今為止對于12月3日新推刺激措施所發(fā)出的最強(qiáng)烈的暗示。
德拉基在2015年歐洲銀行業(yè)會(huì)議上的講話中對于通脹表示出擔(dān)憂，他指出所謂的核心通脹指標(biāo)自2012年中期以來也處于下降趨勢，對于偏低的核心通脹我們不能掉以輕心。
他表示，“評估物價(jià)穩(wěn)定面臨的風(fēng)險(xiǎn)情況時(shí)，我們不會(huì)忽視通脹率已經(jīng)在低位保持了一段時(shí)間的事實(shí)。”
德拉基強(qiáng)調(diào)，“如果我們的結(jié)論是中期物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)有下行風(fēng)險(xiǎn)，我們將動(dòng)用職責(zé)范圍內(nèi)可用的一切工具。如果我們認(rèn)為當(dāng)前的政策路徑不足以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，我們將采取必要措施來盡快提升通脹。”
對于外界最為關(guān)心的擴(kuò)大量化寬松(QE)問題，德拉基再度表示，QE規(guī)模、構(gòu)成或期限可以調(diào)整，以達(dá)成擴(kuò)張性更強(qiáng)的立場。
德拉基的這番講話流露出對于通脹的擔(dān)憂，這無疑將會(huì)加深市場對于歐銀12月會(huì)議擴(kuò)大QE規(guī)模和進(jìn)一步降息的預(yù)期，歐元隨后顯著承壓。
德拉基講話之后，歐元/美元短線急挫，匯價(jià)自1.0700上方跌落至1.0645，刷新日內(nèi)低位。
德拉基最近兩個(gè)月來頻頻表示不滿通脹低迷，已經(jīng)多次表示歐央行在12月份會(huì)重新審視貨幣政策寬松的程度，并暗示延長QE時(shí)間或繼續(xù)下調(diào)存款利率。
本月13日，德拉基表示，歐洲央行將在12月重新審視寬松的程度。如有需要，QE持續(xù)時(shí)間可能超過2016年9月。
英國《金融時(shí)報(bào)》評論認(rèn)為德拉基對通脹的擔(dān)憂顯示歐央行可能在下個(gè)月就降息，其它選項(xiàng)包括進(jìn)一步擴(kuò)大量化寬松的規(guī)模，或延長時(shí)間。歐洲央行今年3月以來每月購債600億歐元，原計(jì)劃至少實(shí)施到2016年9月，總購債規(guī)模1.1萬億歐元。
FXStreet首席分析師Valeria Bednarik認(rèn)為，歐元/美元再度走低，主要是因歐洲央行行長德拉基發(fā)言暗示更多的寬松政策。德拉基日內(nèi)在2015年歐洲銀行會(huì)議上發(fā)表了講話，他再次提到了將會(huì)采取一些手段來迅速提高通脹。
日內(nèi)隨后時(shí)段也缺少經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)，各主要貨幣對走勢很可能會(huì)取決于市場情緒，美元修正是否已經(jīng)完成以及會(huì)否將會(huì)恢復(fù)漲勢將會(huì)值得密切關(guān)注。
技術(shù)上來說，Valeria Bednarik認(rèn)為，匯價(jià)4小時(shí)圖顯示，匯價(jià)交投在20日均線附近，RSI指標(biāo)已經(jīng)下穿中線，在44附近向下，支持進(jìn)一步回落。如果價(jià)格跌至1.0630/40下方，將進(jìn)一步看向1.0590。重回1.0700關(guān)口上方，歐元/美元則將看向1.0750區(qū)域，在這一區(qū)域可能會(huì)遭遇賣盤打壓。
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)表示，盡管本周公布的美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要鞏固12月加息預(yù)期，但美元近期反彈受阻。市場似乎已在很大程度上消化了這種預(yù)期。
由于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期進(jìn)一步上升空間有限，美元可能面臨進(jìn)一步回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。除非未來的數(shù)據(jù)加速增長，利好中期通脹預(yù)期。尤其是包括費(fèi)希爾在內(nèi)的數(shù)位美聯(lián)儲(chǔ)官員，近期強(qiáng)調(diào)并沒有對12月加息作出最終決議。
對于歐元來說也是一樣。歐洲央行維持寬松立場，投資者預(yù)計(jì)歐央行將下調(diào)存款利率10個(gè)基點(diǎn)，并延展QE。
法國信貸還指出，即便歐洲央行寬松預(yù)期進(jìn)一步上升空間有限，但歐元反彈空間有限，依然傾向逢高賣出，維持歐元/美元年末預(yù)期在1.06不變。
與歐元區(qū)貨幣政策前景形成對比的是，投資者正在押注英國央行將升息，或許在2016年下半年進(jìn)行。這使兩年期英國國債收益率與同期德國國債收益率之差維持在近八年最闊水平，并令英鎊在近期受到支撐。
不過，日內(nèi)公布的一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示10月公共財(cái)政惡化，英鎊應(yīng)聲下跌，兌美元最低觸及1.5190。
據(jù)今天的一份政府報(bào)告稱，英國10月財(cái)政赤字創(chuàng)出2009年同期以來的最高水平，財(cái)政大臣奧斯本將于不到一周后發(fā)布一份關(guān)鍵的財(cái)政聲明，對他而言，數(shù)據(jù)可稱不上是好消息。
英國統(tǒng)計(jì)局(ONS)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，不計(jì)公共部門銀行的凈債務(wù)數(shù)量為82億英鎊（125億美元），上年同期為71億英鎊，也高于路透調(diào)查預(yù)估的60億英鎊。
今天的報(bào)告還指出，10月政府收入下降1.8%，支出上升3.1%。
奧斯本將于11月25日發(fā)布秋季聲明和支出評估(Autumn Statement and Spending Review)，而數(shù)據(jù)可以說定下了基調(diào)。在巴黎襲擊事件發(fā)生后，政府承諾增加安全領(lǐng)域的支出，同時(shí)在基礎(chǔ)設(shè)施方面投資數(shù)十億英鎊，而其他政府部門的支出將進(jìn)一步削減，從而兌現(xiàn)到2020年實(shí)現(xiàn)財(cái)政盈余的承諾。
Pantheon Macroeconomics首席英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Samuel Tombs表示：“簡而言之，借款數(shù)據(jù)表現(xiàn)糟糕，為秋季聲明定下了陰郁的基調(diào)”，數(shù)據(jù)“澆滅了財(cái)政大臣將顯著軟化緊縮計(jì)劃的殘存希望”。
FXStreet首席分析師Valeria Bednarik指出，1小時(shí)圖技術(shù)指標(biāo)逼近中軸后重啟升勢，而目前英鎊/美元已經(jīng)略微跌破下行的20小時(shí)均線。
4小時(shí)圖上看，Bednarik指出，英鎊/美元一度上穿200期均線1.5280，為11月5日以來首次。目前20期均線緩慢上升，位于現(xiàn)價(jià)下方。技術(shù)指標(biāo)失去上行動(dòng)能，逼近超買區(qū)域，但遠(yuǎn)未暗示下行。上一交易日匯價(jià)一度短暫突破近期跌勢的61.8%回撤位1.5320，若有效上穿則將擴(kuò)大漲勢。
美元趁歐元下滑之際反彈 投行料美元將延續(xù)漲勢
隔夜美元指數(shù)大幅回落至99關(guān)口下方交投，周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議紀(jì)要并未進(jìn)一步加強(qiáng)加息預(yù)期，短線獲利盤兌現(xiàn)也對匯價(jià)構(gòu)成了壓力。日內(nèi)，趁歐元因德拉基講話而下跌之際，美元指數(shù)擴(kuò)大漲幅，匯價(jià)最高觸及99.59，基本收復(fù)隔夜的跌幅。
最新聯(lián)邦基金利率期貨顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)12月加息幾率再度由66%上升為68%，2016年1月加息幾率為71.8%，2016年4月加息幾率為84.2%。
圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德周五表示，全球?qū)嶋H利率都極低。美聯(lián)儲(chǔ)未來政策有著更大的不確定性，今后會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)暫停或加速加息。美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表將在首次加息后的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)收縮。
布拉德指出，通脹持續(xù)低于2%的目標(biāo)水平，是美聯(lián)儲(chǔ)加息的重要阻力。Bullard表示，通脹將逐步回升到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。如果未來油價(jià)下跌，那么會(huì)暫時(shí)地拖累通脹；如果油價(jià)能維持在當(dāng)前水平、其它商品物價(jià)以2015年的攀升速度繼續(xù)上漲，那么CPI在2016年底有望超過2%。
此外，布拉德還表示，美國經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷又一次繁榮，勞動(dòng)力市場將進(jìn)一步改善。布拉德表示，“在接下來的幾年中，失業(yè)率將進(jìn)入4%區(qū)間的低端。”
美聯(lián)儲(chǔ)于周三公布了10月FOMC會(huì)議紀(jì)要。會(huì)議紀(jì)要顯示，絕大多數(shù)委員認(rèn)為12月會(huì)議時(shí)，加息的先決條件或滿足，屆時(shí)加息可能是合適的，來自海外的風(fēng)險(xiǎn)因素在降低。美聯(lián)儲(chǔ)10月聲明稱“下次會(huì)議加息是可能的選項(xiàng)”，為的是強(qiáng)調(diào)12月行動(dòng)的可能性。不過，委員們也對美國經(jīng)濟(jì)長期前景可能有永久性轉(zhuǎn)弱的跡象展開了爭論。
由于本次會(huì)議紀(jì)要并未超乎市場預(yù)期的鷹派程度，這導(dǎo)致美元在紀(jì)要公布后部分多頭選擇平倉離場，導(dǎo)致美元回落。
BK Asset Management的首席外匯策略師Kathy Lien認(rèn)為，美元周四的回落只是技術(shù)性調(diào)整，并非基本面驅(qū)動(dòng)的跌勢。
她表示，“我們認(rèn)為下跌僅僅是修正的另一理由是，調(diào)整完全是技術(shù)性的，歐元/美元、美元/日元以及英鎊/美元都來到了關(guān)鍵的支撐或阻力附近，而美元指數(shù)也逼近了100心理整數(shù)關(guān)。如果美元指數(shù)在當(dāng)前點(diǎn)位仍輕易將高點(diǎn)挑落，那么是十分令人感到詫異的�！�
荷蘭合作銀行(Raboban)駐倫敦的高級外匯策略師Jane Foley表示，“市場開始關(guān)注12月之后2016年的美聯(lián)儲(chǔ)政策方向，美元仍會(huì)上漲，但我認(rèn)為不會(huì)出現(xiàn)年初那種漲勢�！�
美銀美林認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要公布后，美元溫和承壓，但這只是市場倉位調(diào)整的反應(yīng)。不過，美元想要自當(dāng)前價(jià)位顯著飆高，則需要有新的因素加入。其中，一個(gè)比較清晰的因素可能就是12月4日公布的美國11月非農(nóng)數(shù)據(jù)，另一個(gè)可能是歐洲央行(ECB)決議。在此之前預(yù)計(jì)美元將處于整理行情之中。
全球知名投行高盛(Goldman Sachs)仍不掩飾對于美元的看好。該行在2016年最佳的六大策略中首推做多美元。
高盛宏觀和市場研究聯(lián)席主管Francesco Garzarelli牽頭的策略師團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中寫道：“美聯(lián)儲(chǔ)與歐洲央行和日本央行之間的政策分歧將繼續(xù)成為2016年更持久的主題之一。匯率對于政策差異的壓力尤其敏感，盡管美元已經(jīng)走強(qiáng)，我們認(rèn)為，美元兌歐元和日元仍有更多升值空間�！�
美國下周將公布一系列的重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括美國10月NAR季調(diào)后成屋銷售、美國11月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)、美國10月耐用品訂單、美國10月個(gè)人消費(fèi)支出、美國10月新屋銷售。其中，受到感恩節(jié)假期的影響，本來在下周四公布的初請等數(shù)據(jù)也將提前至下周三公布。
加拿大通脹水平幾無回升跡象 分析師預(yù)計(jì)加元跌勢將受到抑制
據(jù)今天公布的一份政府報(bào)告稱，加拿大10月通脹水平仍然處于央行指定的目標(biāo)區(qū)間的底部，回升跡象幾乎沒有，主要因?yàn)橛蛢r(jià)下跌 ，抵消食品和住房成本的上漲。
加拿大統(tǒng)計(jì)局(Statistics Canada)公布的一份報(bào)告中稱，加拿大10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率增長1.0%，預(yù)期和前值增長1.0%。
數(shù)據(jù)還顯示，扣除八類價(jià)格波動(dòng)性較大的產(chǎn)品之外，加拿大10月核心CPI年率增長2.1%，預(yù)期增長2.0%，前值增長2.1%。
今年迄今，加拿大的通脹水平一直低于央行的2%的目標(biāo)位。這也印證了加拿大央行行長波洛茲(Stephen Poloz)此前的言論，即過剩的產(chǎn)能可能要到2017年才能完全消化。
根據(jù)央行10月貨幣政策報(bào)告，加拿大央行稱通脹的潛在目標(biāo)將位于1.5%至1.7%之間。
丹斯克銀行高級分析師Christin Tuxen周三預(yù)計(jì)，中期至長期內(nèi)，加元將收復(fù)部分跌幅。
Tuxen指出，在油價(jià)不斷觸及新低的環(huán)境之下，加拿大正處于調(diào)整過程之中，弱勢加元是關(guān)鍵要素之一。
2015年的降息表明美聯(lián)儲(chǔ)加息之際，加拿大央行并不介意采取寬松貨幣政策，這一“風(fēng)險(xiǎn)”令美元/加元在近期內(nèi)面臨進(jìn)一步上漲壓力。
不過，市場已經(jīng)將再次降息的可能性計(jì)入?yún)R價(jià)之中，這令加元跌勢受到抑制。
隨著原油價(jià)格觸底反彈以及美國經(jīng)濟(jì)增長前景依然強(qiáng)勁，該行預(yù)計(jì)12月首次加息之后，美元/加元的漲勢將會(huì)放緩。
該分析師還指出，此外，受原油市場逐漸復(fù)蘇所推動(dòng)，加拿大央行料將于2016年維持當(dāng)前利率不變，且美聯(lián)儲(chǔ)僅會(huì)以漸進(jìn)方式加息，因此預(yù)計(jì)上升十字架將會(huì)趨于穩(wěn)定。
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