歐美一大波PMI數(shù)據(jù)周一(11月2日)密集出爐，美國ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布之前，匯市整體溫和交投。盡管美國10月月制造業(yè)指數(shù)表現(xiàn)疲弱，但美元指數(shù)在數(shù)據(jù)公布之后溫和走高。不過，美元日內(nèi)承壓于97下方，美元多頭或在周五美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布之前保持謹(jǐn)慎。歐元/美元則受到歐洲央行態(tài)度轉(zhuǎn)變支撐而維持在1.10上方交投。另外，因英國10月PMI數(shù)據(jù)飆升至16個(gè)月高位，英鎊/美元日內(nèi)反彈走高，刷新10月11日以來高位至1.5497，逼近1.55關(guān)口。
美國ISM10月制造業(yè)指數(shù)一蹶不振 9月營建支出刷新七年半以來高位
美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，10月制造業(yè)活動(dòng)增速放緩，仍處于2013年5月以來最低水平。
ISM表示，10月全國制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)降至50.1，連降第四個(gè)月，9月為50.2。略高于路透調(diào)查的分析師此前預(yù)估的50.0。
指數(shù)高于50意味著制造業(yè)擴(kuò)張。
就業(yè)分項(xiàng)指標(biāo)降至47.6，為4月以來首次跌至50榮枯線之下，且是2009年8月以來最低，預(yù)估為50.1。
路透點(diǎn)評(píng)美國10月ISM數(shù)據(jù)稱，美國10月ISM制造業(yè)就業(yè)分項(xiàng)指標(biāo)自4月以來首次低于50榮枯線，拖累此次制造業(yè)PMI連續(xù)四個(gè)月下降，并創(chuàng)2013年5月以來最低水平，但該數(shù)字仍高于50榮枯線上方，表明美國制造業(yè)仍處于溫和擴(kuò)張當(dāng)中。
ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)公布之后，美股小幅上漲約0.5%；美元指數(shù)溫和走高，但仍承壓于97下方，歐元/美元守住稍早漲勢(shì)，美元/日元仍然持平；美國國債價(jià)格擴(kuò)大跌勢(shì)：美國利率期貨保持稍早跌勢(shì)。
(美元指數(shù)30分鐘走勢(shì)圖 來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))
與此同時(shí)，美國商務(wù)部周一公布，美國9月建筑支出增加0.6%，至1.094萬億美元，預(yù)估為上升0.5%。8月建筑支出修訂后為上升0.7%，和前值一致。
�。绹鵂I建支出走勢(shì)圖，來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)）
路透點(diǎn)評(píng)美國9月營建支出月率稱，受公營部門和私營部門開支雙雙走高的提振，美國9月營建支出刷新七年半以來高位，且今年以來建筑業(yè)開支每月都呈上升趨勢(shì)，表明雖然消費(fèi)者支出和制造業(yè)表現(xiàn)持續(xù)疲弱，但美國經(jīng)濟(jì)的根基仍然穩(wěn)固，預(yù)計(jì)美國第三季度GDP增速預(yù)期將得到溫和上調(diào)。
QE實(shí)施半年歐元區(qū)制造業(yè)仍表現(xiàn)疲弱 歐銀態(tài)度轉(zhuǎn)變令歐元受到支撐
數(shù)據(jù)編撰機(jī)構(gòu)Markit周一公布的一份報(bào)告稱，盡管歐洲央行的購債計(jì)劃已經(jīng)實(shí)施了半年多的時(shí)間，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已然疲軟。這也令歐洲央行在12月會(huì)議上推出進(jìn)一步舉措的預(yù)期陡然升溫。
數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月Market制造業(yè)PMI終值為52.3，略高于9月水準(zhǔn)、且高于初值的52.0。該指數(shù)守在景氣榮枯分水嶺50之上已有超過兩年時(shí)間。
分項(xiàng)指標(biāo)，制造業(yè)產(chǎn)出分項(xiàng)指數(shù)從9月的53.4小升至53.6，優(yōu)于初值的53.3；歐洲央行于3月開始購債時(shí)，該指數(shù)也報(bào)在53.6。
“歐元區(qū)制造業(yè)復(fù)蘇表現(xiàn)仍然令人失望地平淡，”Markit經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson表示。
其還補(bǔ)充道，“在制造業(yè)生產(chǎn)缺乏活力，就業(yè)成長(zhǎng)降溫至八個(gè)月低點(diǎn)，產(chǎn)出價(jià)格創(chuàng)下2月以來最快下滑速度的情形下，不難想見歐洲央行何以正考慮增加刺激措施。”
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)周一撰文稱，風(fēng)險(xiǎn)情緒變化將是歐元/美元走勢(shì)的重要引導(dǎo)因素之一。盡管中國最新公布的中國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，但本交易日亞太時(shí)段風(fēng)險(xiǎn)情緒偏弱，美國股指期貨走低，推動(dòng)歐元/美元小幅反彈。
此外，市場(chǎng)關(guān)于歐洲央行年底進(jìn)一步擴(kuò)大寬松預(yù)期開始回落，這間接拖累了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)需求。歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)在周末講話中表示，歐洲央行將考慮是否再度擴(kuò)大寬松力度，并表示目前下調(diào)已經(jīng)處于零線水平以下的存款利率為時(shí)過早。
由此可見，歐洲央行官員最近表態(tài)不及歐洲央行10月利率決議公布后那般鴿派，歐元/美元由此反彈走高，成為G10貨幣中表現(xiàn)強(qiáng)勁的貨幣之一。
法國農(nóng)貸認(rèn)為，若歐元匯率繼續(xù)走強(qiáng)，將增加歐元區(qū)通脹下行風(fēng)險(xiǎn)，這或迫使歐洲央行采取新的寬松措施打壓匯率。
鑒于上述觀點(diǎn)，法國農(nóng)業(yè)信貸銀行建議逢高做空歐元。
摩根士丹利分析師在一篇晨間報(bào)告中指出，德拉基稱12月是否擴(kuò)大刺激措施是個(gè)開放性問題，這使歐洲央行的政策立場(chǎng)較為強(qiáng)硬。
“我們認(rèn)為這番表態(tài)是在管理預(yù)期心理的一部分，以便萬一歐洲央行12月調(diào)降存款利率時(shí)，還能保有一些驚訝成份，”摩根士丹利稱。
“德拉基周末的講話較之前顯得更加平衡和中性，引發(fā)了一些歐元空頭回補(bǔ)，”野村外匯分析師Yujiro Goto稱，“中國的數(shù)據(jù)也令人失望，因此出現(xiàn)了少許避險(xiǎn)情緒。”
交易員表示，雖然德國國債收益率走軟，但一些投資人判斷認(rèn)為歐洲央行行長(zhǎng)德拉基周末對(duì)貨幣政策的談話并未非常偏向?qū)捤�。德拉基的談話協(xié)助歐元/美元站穩(wěn)在1.10上方。
英國10月制造業(yè)PMI飆升 英鎊貿(mào)易加權(quán)指數(shù)升至10周高位
周一歐市盤中，英鎊貿(mào)易加權(quán)指數(shù)觸及10周以來的高點(diǎn)，因之前公布的英國10月制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)意外飆升至16個(gè)月高位，表明今年四季度英國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)料加快步伐。
受益于出口訂單反彈，英國10月Markit/CIPS制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從9月份的51.8跳升至55.5，創(chuàng)16個(gè)月高位，遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的最高預(yù)估值52.5。
這個(gè)數(shù)據(jù)說明英國經(jīng)濟(jì)無視來自新興市場(chǎng)的逆風(fēng)，并維持住了部分動(dòng)力。數(shù)據(jù)同時(shí)也鞏固了英國央行一些官員的觀點(diǎn)，即英國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)強(qiáng)勁到可以容忍近期再度加息。
Markit稱，該調(diào)查顯示，英國經(jīng)濟(jì)第四季增速有望比第三季增速快一倍，不過許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家在等待周三服務(wù)業(yè)調(diào)查報(bào)告出爐，以期獲得有關(guān)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況的更完整景象。
“調(diào)查結(jié)果與經(jīng)濟(jì)按季增長(zhǎng)約1%的情況相符，這較前幾個(gè)月有很大改善，”Markit的資深經(jīng)濟(jì)分析師Rob Dobson說。“海外銷售重振活力是最新報(bào)告中尤為鼓舞人心的點(diǎn)，幫助打消了有關(guān)全球經(jīng)濟(jì)正在下降的顧慮，對(duì)未來前景來說是個(gè)好兆頭。”
近幾個(gè)月，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)和其他新興市場(chǎng)放緩的擔(dān)憂給全球經(jīng)濟(jì)蒙上陰影。投資者因此推后了對(duì)主要央行升息的預(yù)期。但周一的調(diào)查顯示，新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)升至2014年8月以來最高位。
調(diào)查還顯示，英國10月制造業(yè)產(chǎn)出分項(xiàng)指數(shù)升至58.3，再次刷新了16個(gè)月高位，制造業(yè)的新接訂單指數(shù)升至56.9，創(chuàng)2014年7月以來最高。
在強(qiáng)勁的PMI數(shù)據(jù)公布之后，英鎊/美元持續(xù)飆升，一度升至1.5497，為11日以來的最高。英鎊貿(mào)易加權(quán)指數(shù)則升至10周以來的高位93.50。
彭博技術(shù)分析師Sejul Gokal指出，英國PMI數(shù)據(jù)幫助英鎊延續(xù)了積極的態(tài)勢(shì)，英鎊/美元將測(cè)試關(guān)鍵100日均線。
Gokal同時(shí)表示，月末的資金流也助推了英鎊/美元，匯價(jià)有望測(cè)試關(guān)鍵的100日均線阻力1.5486.一旦多頭站穩(wěn)該位置上方則將打開升向9月18日高位1.5659的大門。
本周市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)無疑是美國10月非農(nóng)報(bào)告，不過投資者也不要忽略了英國央行(BOE)年內(nèi)最后一份通脹報(bào)告。市場(chǎng)分析人士指出，英國央行行長(zhǎng)卡尼(Mark Carney)正在逐漸逼近他自己設(shè)定的澄清政策思路的最后期限。
自7月以來，卡尼就已表示，首次加息的時(shí)機(jī)在今年末明年初之際將明朗化。本周就是他為投資者指明方向的年內(nèi)為數(shù)不多的機(jī)會(huì)之：他本周四將于倫敦召開通脹報(bào)告新聞發(fā)布會(huì)，介紹央行2015年最后一份經(jīng)濟(jì)預(yù)期報(bào)告。
英國央行決策者們上周表示，自上一次于8月發(fā)布經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)以來，全球情況的變化令前景惡化了。委員們10月份以8比1的票數(shù)投票維持基準(zhǔn)利率在0.5%不變，且大部分接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家均預(yù)計(jì)本月也將是同樣的結(jié)果。而Investec Bank和匯豐控股等銀行預(yù)計(jì)，本月將呈現(xiàn)7比2的票數(shù)，Kristin Forbes將加入Ian McCafferty的陣營，主張加息。
以英鎊隔夜指數(shù)均值(Sonia)為基礎(chǔ)的遠(yuǎn)期合約顯示，央行首次加息要等到2016年12月。8月末的預(yù)期為2016年9月。
彭博行業(yè)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dan Hanson和Jamie Murray在一份報(bào)告中稱：“只要外部環(huán)境不惡化，那么一旦英國央行在國內(nèi)數(shù)據(jù)方面得到信號(hào)，利率就會(huì)上調(diào)�！彼麄冾A(yù)計(jì)央行將于明年5月加息。
央行官員們對(duì)中期通脹走勢(shì)的看法是關(guān)鍵。8月預(yù)測(cè)顯示，3年內(nèi)通脹增幅將高于央行2%的目標(biāo)，這是利率將會(huì)上調(diào)的信號(hào)。自那以后，貿(mào)易加權(quán)英鎊匯率下跌了約2%，進(jìn)一步提升通脹。
加皇資本市場(chǎng)(RBC Capital Markets)駐倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sam Hill表示：“我們認(rèn)為，報(bào)告的整體基調(diào)將會(huì)是鴿派的，但是不會(huì)像市場(chǎng)利率顯示的程度那么高�！辫b于此，他認(rèn)為在英國央行2年的預(yù)測(cè)時(shí)期后，通脹率將略微超過2%的目標(biāo)。
不過，日內(nèi)強(qiáng)于預(yù)期的英國10月份制造業(yè)數(shù)據(jù)可能會(huì)令更多英國央行委員投票支持加息的可能性上升。ING集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Knightley表示，“今日的PMI數(shù)據(jù)為16個(gè)月來最強(qiáng)，并且新訂單分類指數(shù)飆升至56.9，預(yù)示著該行業(yè)的產(chǎn)值和就業(yè)形勢(shì)大好，并意味著第四季度GDP應(yīng)該會(huì)，比第三季度令人失望的0.5%環(huán)比增速有所改善�！�
法國東方匯理銀行G10匯率研究主管Valentin Marinov表示，制造業(yè)數(shù)據(jù)將強(qiáng)化英國央行對(duì)英國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂觀看法。
“但我們不應(yīng)忘記，英國央行也在關(guān)注通脹，而強(qiáng)勢(shì)英鎊將對(duì)短期通脹前景起到重要的影響，”他說，“若英鎊這兩天漲勢(shì)強(qiáng)勁，可能有引發(fā)英國央行周四發(fā)表措辭溫和的回應(yīng)。”
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