高盛：美經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整 勞參率失業(yè)率將再跌

　　10月13日訊 — 高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家日前表示，對美國勞動參與率的看法變得更悲觀，該指標(biāo)目前已處在1977年以來最低水平。
　　
　　今年9月，美國16歲及以上年齡的公民中，只有62.4%的人有工作或在找工作，而2007年12月時(shí)這一比例還是66%。2007年12月正是上次經(jīng)濟(jì)衰退開始的時(shí)間。
　　
　　勞動參與率下滑是否短期現(xiàn)象？是經(jīng)濟(jì)不景氣的周期性余震，或是經(jīng)濟(jì)更持久的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變的信號？就這些疑問，經(jīng)濟(jì)學(xué)家、評論家甚至聯(lián)儲的研究人員花了不少筆墨進(jìn)行評論。
　　
　　高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家傾向于支持最后一種看法，即勞動參與率下滑是經(jīng)濟(jì)更持久的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變的信號。
　　
　　高盛10月10日的研報(bào)指出，熟練工的就業(yè)率增長比經(jīng)濟(jì)學(xué)家最初預(yù)計(jì)的要慢，而就業(yè)市場找不到工作的工人對刺激經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)較少。
　　
　　這一趨勢將導(dǎo)致未來幾年勞動參與率每年下降約0.25個(gè)百分點(diǎn)。由于那些不找工作的人不算失業(yè)，2018年的失業(yè)率將從現(xiàn)在的5.1%下降到4.5%。
　　
　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)在預(yù)期，離開就業(yè)市場和之后可能回歸就業(yè)市場的人口差距占總?cè)丝诘?.3%-0.4%。對2007年后勞動參與率的跌幅來說，這是個(gè)很少的比例。這意味著雖然勞動參與率的下滑開始是周期性的，但最終本質(zhì)上是結(jié)構(gòu)性的。
　　
　　高盛駐紐約經(jīng)濟(jì)學(xué)家米瑞柯(David Mericle)指出，對勞動參與率預(yù)期的向下修正暗示鷹派的貨幣政策。他指出，值得注意的一點(diǎn)是，這一結(jié)果顯示就業(yè)市場仍存在相當(dāng)多剩余勞動力，這與工資和物價(jià)上漲的持續(xù)疲軟是一致的。