希臘問題麻痹不得 野村奉上歐元交易策略

　　在歐債危機爆發(fā)之前，誰會想到地中海旅游勝地——希臘會成為多年來全球金融市場的持續(xù)焦點呢？野村證券(Nomura)在最新的匯市研報中同時拋出了諸多問題：
　　
　　希臘是否有能力在5月12日向國際貨幣基金組織(IMF)還款？希臘是否能在稍晚還出向歐洲央行的欠款？當前市場焦點轉(zhuǎn)向現(xiàn)金流形勢上，令人感到諷刺的是，就在人們談?wù)撓ＥD第二輪貸款是否還得出的時候，希臘可能需要的是第三輪貸款。
　　
　　因此，復(fù)雜的形勢令人難以判斷短期局勢會向著哪個方向推進。
　　
　　未來數(shù)月內(nèi)，政治情勢會變的十分復(fù)雜，達成的協(xié)議多半也是臨時性的。換句話說，希臘多半會持續(xù)引發(fā)投資者的憂慮情緒，即使投資者認為希臘局勢已不再是決定市場方向的動因。這也意味著，希臘的不確定性短期內(nèi)不會得到完全平復(fù)。
　　
　　形勢判斷&交易策略：
　　
　　我們觀察到，在希臘債局動向出現(xiàn)“負面”消息時，歐元在第一時間的反應(yīng)會是下跌。例如今年2月4日，歐洲央行(ECB)宣布希臘政府債券可作為常規(guī)再融資抵押資產(chǎn)后，歐元/美元、歐元/日元都錄得上漲。
　　
　　此外，在希臘債局消息多半會以零敲碎打的方式呈現(xiàn)的情況下，希臘無法獲得一次性的徹底解決債務(wù)危局的方案，短期內(nèi)歐元將難以逆轉(zhuǎn)空頭氛圍，匯價將難以實現(xiàn)重大轉(zhuǎn)勢。
　　
　　北京時間14:32，歐元/美元報1.0765。