美元“跳水”揭露可怕現(xiàn)實(shí) 本周最兇險(xiǎn)戰(zhàn)役將至

　　因美國制造業(yè)活動(dòng)下降超預(yù)期加大了美國經(jīng)濟(jì)增長在放緩的跡象，凸顯美國升值給經(jīng)濟(jì)造成的負(fù)面影響，并導(dǎo)致有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)將把加息時(shí)機(jī)押后的猜測升溫；美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書報(bào)告也強(qiáng)調(diào)了美元強(qiáng)勢的影響。受上述不利影響，美元指數(shù)連跌第二個(gè)交易日重挫。分析師指出，本周以來美元接連跳水凸顯強(qiáng)勢匯率已對(duì)美國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成拖累，未來一段時(shí)間任何一個(gè)看似不起眼的數(shù)據(jù)都可能成為像零售銷售那樣的“恐怖數(shù)據(jù)”。周四金融市場將迎來眾多美聯(lián)儲(chǔ)官員講話，其中最有分量的毫無疑問就是美聯(lián)儲(chǔ)二號(hào)人物、副主席費(fèi)希爾的講話，假如他也對(duì)強(qiáng)勢美元發(fā)出警告的話，則美元勢必將遭受挫折。
　　
　　周三(4月15日)出爐的數(shù)據(jù)顯示，美國3月工業(yè)產(chǎn)出創(chuàng)下逾兩年半以來最大降幅，紐約州制造業(yè)指數(shù)也由正轉(zhuǎn)負(fù)，這對(duì)美元走勢不利。美聯(lián)儲(chǔ)(FED)褐皮書報(bào)告也強(qiáng)調(diào)了美元強(qiáng)勢的影響。報(bào)告稱，匯率偏高及油價(jià)下跌影響到一些行業(yè)。
　　
　　歐洲央行(ECB)周三表示，預(yù)計(jì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將擴(kuò)大和增強(qiáng)，并排除了下調(diào)存款利率的可能性后，美元兌歐元也走軟。
　　
　　美元指數(shù)尾盤下挫0.38%，報(bào)98.36，盤中觸及近一周低點(diǎn)98.22。歐元/美元紐約尾盤上漲0.18%，報(bào)1.0676，稍早觸及1.0703的日高。
　　
　　分析師表示，匯市交易商已經(jīng)變得對(duì)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)高度敏感，因這會(huì)提供美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)可能開始加息的線索。美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)計(jì)將帶動(dòng)投資資金流入美國，從而提振美元。
　　
　　現(xiàn)貨金由跌轉(zhuǎn)升，一度升多達(dá)1%，至日高1,204.60美元，紐約尾盤上漲0.8%，報(bào)1,203.10美元，在50日移動(dòng)均線切入位約1,198美元上方擴(kuò)大升勢。
　　
　　富國證券(Wells Fargo Securities匯市策略師Eric Viloria表示：“近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱可能令市場推遲對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)首次加息時(shí)機(jī)的預(yù)期�！�
　　
　　花旗外匯(CitiFX)分析師在客戶報(bào)告中稱：“新一波疲弱的美國數(shù)據(jù)和紐約尾盤市場流動(dòng)性不高，導(dǎo)致美元全線走軟�！�
　　
　　瑞信集團(tuán)(Credit Suisse Group)在紐約的外匯策略師Matt Derr表示：“美國數(shù)據(jù)持續(xù)疲弱加上市場熱衷于做空歐元，從而導(dǎo)致匯率有些起伏不定�！�
　　
　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師Daniel Briesemann表示：“美元回撤主要是因美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，只要美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，美聯(lián)儲(chǔ)提前，而不是推遲加息的可能性就會(huì)降低�！�
　　
　　糟糕數(shù)據(jù)凸顯美元升值惡果
　　
　　周三紐約聯(lián)儲(chǔ)公布的數(shù)據(jù)顯示，4月紐約州制造業(yè)指數(shù)從3月的6.90降至-1.19，為去年12月以來首次出現(xiàn)負(fù)值。這一數(shù)據(jù)和此前市場普遍預(yù)估的增至7.2相距甚遠(yuǎn)。2014年12月份這一指標(biāo)也曾短暫進(jìn)入負(fù)值。
　　
　　制造業(yè)表現(xiàn)疲弱主要?dú)w因于美元走強(qiáng)、惡劣天氣、港口勞資糾紛導(dǎo)致供應(yīng)鏈?zhǔn)軘_，以及歐亞成長放緩等。制造業(yè)在總體經(jīng)濟(jì)中的占比約為12%。
　　
　　自去年6月以來，美元兌主要貿(mào)易伙伴國的貨幣累計(jì)上揚(yáng)13%，分析師稱，這相當(dāng)于加息0.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　MUFG Union Bank的首席金融分析師Chris Rupkey表示：“美元強(qiáng)勢可能在一定程度上削弱制造業(yè)的增長勢頭，在去年底之前，制造業(yè)一直表現(xiàn)不俗，時(shí)間會(huì)告訴經(jīng)濟(jì)是真的開始轉(zhuǎn)弱了，還只是在成長道路上遭遇了一次小挫折。我們的猜測仍是，經(jīng)濟(jì)將在今春晚些時(shí)候恢復(fù)強(qiáng)勁增長�！�
　　
　　彭博首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Riccadonna和美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Josh Wright寫道，進(jìn)入第二季衡量制造業(yè)活動(dòng)的首批指標(biāo)出師不利，4月份紐約州制造業(yè)指數(shù)不及預(yù)期，并陷入了萎縮。新訂單及未交貨訂單持續(xù)下降，預(yù)示著近期活動(dòng)仍將維持疲弱。期望看到本季經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固復(fù)蘇證據(jù)的預(yù)言家們要對(duì)這樣的開端感到苦惱了。
　　
　　文章并顯示，紐約州制造業(yè)指數(shù)自去年夏末以來穩(wěn)步減速，與ISM制造業(yè)指數(shù)呈現(xiàn)出了一致的趨勢。時(shí)段上來看，和美元大幅升值相吻合，支持了強(qiáng)勢美元對(duì)美國制造業(yè)的拖累作用大過天氣或不利季節(jié)性因素的判斷。
　　
　　3月美國工業(yè)產(chǎn)出也出現(xiàn)逾兩年半來最大月降幅，部分因油氣井鉆探活動(dòng)驟降，凸顯油價(jià)下跌和美元走強(qiáng)給經(jīng)濟(jì)造成的負(fù)面影響。正常情況下十分繁忙的西海岸港口因勞資糾紛而一度陷入癱瘓，加之美元走強(qiáng)和全球需求轉(zhuǎn)弱等因素都制約了工業(yè)生產(chǎn)。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)公布的數(shù)據(jù)顯示，3月美國工業(yè)產(chǎn)出月率下降0.6%，2月為小幅增長0.1%；3月的降幅為2012年8月以來最大，且不及分析師預(yù)期的下降0.3%。第一季度工業(yè)產(chǎn)出年率下降1.0%，為2009年第二季以來首次季度下滑。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)周三公布的這份低迷報(bào)告是首季增長大幅放緩的最新跡象。
　　
　　道明證券(TD Securities)駐紐約的副首席分析師Millan Mulraine表示：“這在一定程度上證實(shí)了首季經(jīng)濟(jì)增長令人失望。其他前瞻性指標(biāo)表現(xiàn)平平也暗示，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇舉步維艱�！�
　　
　　褐皮書也警告美元升值負(fù)面影響
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布的褐皮書指出，2月中至3月底美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)擴(kuò)張，但美元強(qiáng)勁、油價(jià)下挫損及制造業(yè)活動(dòng)。最新公布的褐皮書稱，多數(shù)地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)以“溫和”或“小幅”步伐增長形容經(jīng)濟(jì)。
　　
　　褐皮書稱：“在這次報(bào)告期間，制造業(yè)產(chǎn)品需求表現(xiàn)不一。美元強(qiáng)勁、油價(jià)下挫以及嚴(yán)寒天氣都是影響活動(dòng)疲弱的部份原因�！�
　　
　　褐皮書表示，油氣鉆井投資減少，多個(gè)地區(qū)報(bào)告有相關(guān)裁員。美聯(lián)儲(chǔ)稱，就業(yè)市場保持穩(wěn)定或繼續(xù)小幅改善；不斷有報(bào)告稱尋找技術(shù)工人有難度。
　　
　　此份褐皮書是由克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)根據(jù)4月3日或之前收集的數(shù)據(jù)準(zhǔn)備的。
　　
　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)評(píng)論稱，美聯(lián)儲(chǔ)此次的經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書顯示，盡管遭遇許多不利影響，美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍進(jìn)一步擴(kuò)大；沒有任何一個(gè)轄區(qū)報(bào)告其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出現(xiàn)整體放緩的情況。
　　
　　目前美聯(lián)儲(chǔ)的首要問題依舊是何時(shí)加息，而這份發(fā)布于月底利率決議前的報(bào)告涵蓋了2月中到3月底的經(jīng)濟(jì)情況。近來疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能令官員們的決定復(fù)雜化，尤其是近期公布的消費(fèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)令人失望。
　　
　　費(fèi)希爾言論會(huì)否再度導(dǎo)致美元暴跌？
　　
　　周四金融市場將迎來眾多美聯(lián)儲(chǔ)官員講話，其中最有分量的毫無疑問就是美聯(lián)儲(chǔ)二號(hào)人物、副主席費(fèi)希爾(Stanley Fischer)的講話，投資者將關(guān)注他對(duì)于通脹以及近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的看法，此外，假如他也對(duì)強(qiáng)勢美元發(fā)出警告的話，則美元勢必將遭受挫折。
　　
　　北京時(shí)間周五01:00，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特(DennisLockhart)將就美國經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策發(fā)表講話。同一時(shí)間，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特將(LorettaMester)在紐約預(yù)測者俱樂部(Forecasters Club)就經(jīng)濟(jì)議題發(fā)表演講。
　　
　　北京時(shí)間周五01:30，波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格(Eric Rosegren)倫將在由查塔姆社(Chatham House)主辦的“美國經(jīng)濟(jì)展望及其對(duì)貨幣政策的影響”活動(dòng)上發(fā)表講話。
　　
　　北京時(shí)間周五03:00，美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾將參加IMF/世行會(huì)議有關(guān)通脹議題的討論。
　　
　　值得注意的是，費(fèi)希爾3月23日的鴿派言論曾導(dǎo)致美元暴跌。他當(dāng)時(shí)在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部演講時(shí)表示，即便可能有理由在2015年年底之前進(jìn)行首次加息，但隨后的加息之路不會(huì)“平坦”。相關(guān)新聞?wù)垍⒖础岸��?hào)人物”出馬美元再暴跌 晚間重磅數(shù)據(jù)恐再掀風(fēng)暴？
　　
　　本周五國際貨幣基金組織(IMF)春季會(huì)議將在華盛頓召開，二十國(G20)集團(tuán)財(cái)長和央行行長也將齊聚一堂，預(yù)計(jì)美元兌歐元和日元大幅升值將成為一個(gè)主要話題。
　　
　　IMF認(rèn)為多數(shù)匯率波動(dòng)背后的原因在于貨幣政策，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)準(zhǔn)備加息，而歐洲央行和日本央行(BOJ)則繼續(xù)實(shí)施貨幣刺激。
　　
　　IMF在周初的世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中表示，美元走強(qiáng)將促進(jìn)歐元區(qū)和日本的經(jīng)濟(jì)增長，但會(huì)讓美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程受到拖累。IMF將美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期調(diào)低0.5個(gè)百分點(diǎn)，至3.1%。美元在過去六個(gè)月升值10%，拖累該國的凈出口。
　　
　　荷蘭國際集團(tuán)(ING)的分析師Carsten Brzeski表示：“現(xiàn)在的情況和2014年截然相反，如今對(duì)美國和中國經(jīng)濟(jì)的疑慮要大過于歐元區(qū)�！�
　　
　　許多人原本預(yù)測美國年中加息，為逾八年來首次，并可能在全球市場掀起波瀾。在出席IMF會(huì)議的許多央行首腦和政府官員眼里，美國的行動(dòng)來得越晚越好。
　　
　　IMF周三并表示，隨著新興市場面臨美元升值以及大宗商品價(jià)格下跌的沖擊，全球金融體系的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。
　　
　　IMF在其半年度《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》中表示，雖然美元升值以及油價(jià)下跌在提振全球復(fù)蘇，但形勢變化讓出口原油和其他大宗商品的國家和企業(yè)承壓。
　　
　　IMF表示：“美元進(jìn)一步快速升值以及美國利率突升加上地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加大，可能會(huì)給新興市場貨幣和資產(chǎn)市場帶來更多壓力，外國投資者可能會(huì)急劇減持本幣債券，從而導(dǎo)致波動(dòng)加劇并催生債務(wù)延期挑戰(zhàn)。”