美元前景不妙？全球債券基金大多頭紛紛退縮

　　因擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)(FED)可能推遲外界普遍預(yù)期的加息，全球債券基金業(yè)最大的幾個(gè)美元多頭近幾周轉(zhuǎn)變方向，削減美元敞口。
　　
　　基金經(jīng)理和分析師稱，此時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，歐洲各央行又在努力刺激自家經(jīng)濟(jì)，令美元觸及12年高位的漲勢(shì)出現(xiàn)減弱跡象。
　　
　　Legg Mason BW全球機(jī)會(huì)債券基金的Jack McIntyre稱，全球債券基金經(jīng)理密切關(guān)注各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相對(duì)表現(xiàn)，因?yàn)檫@能嚴(yán)重影響央行的舉措。美國(guó)與世界其它多數(shù)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)差異已讓美元獲益良多，很難想象這種情況能一直保持下去。
　　
　　McIntyre說道：“美元在這么短的時(shí)間內(nèi)走出了史無前例的行情，美元升值的速度勢(shì)必要放緩。這種走勢(shì)是不可持續(xù)的，漲得太高太快�！�
　　
　　他表示，通過解除外匯對(duì)沖，他的基金美元曝險(xiǎn)從3月初的43%降至37%。
　　
　　全球債券基金會(huì)公布對(duì)各種貨幣曝險(xiǎn)頭寸占其資產(chǎn)總額的比例。例如，就美元而言，這些數(shù)據(jù)反映的是基金對(duì)美國(guó)企業(yè)債和政府公債、以及外國(guó)政府和企業(yè)發(fā)行的美元計(jì)價(jià)債券的持倉(cāng)，以及貨幣對(duì)沖等工具的影響。
　　
　　據(jù)湯森路透旗下理柏稱2014年美元配置增幅最高的10位基金經(jīng)理人中，有四人透露，他們此后削減了美元倉(cāng)位。一人增加倉(cāng)位，其余五人拒絕置評(píng)。
　　
　　資產(chǎn)規(guī)模3.98億美元的Prudential Global Total Return Fund是最大的美元愛好者之一。該基金截至2月底削減美元曝險(xiǎn)頭寸至總資產(chǎn)的54%，截至12月31日該比例為58%。
　　
　　該基金的經(jīng)理Michael Collins表示，“我們認(rèn)為強(qiáng)勢(shì)美元不利于”美國(guó)經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致出口更加昂貴。他稱，美元市場(chǎng)還顯示出上檔沉重的跡象。
　　
　　Prudential表示，該基金的美元曝險(xiǎn)頭寸在2013年末時(shí)僅為27%。
　　
　　其他削減美元曝險(xiǎn)的基金經(jīng)理還包括Erik Weisman和Christopher Diaz。Erik Weisman管理著資產(chǎn)規(guī)模為6.47億美元的MFS Global Bond Fund。Christopher Diaz管理著資產(chǎn)規(guī)模為3.61億美元的Janus Global Bond Fund。
　　
　　Diaz說，他之所以削減部分美元曝險(xiǎn)，是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)近期發(fā)出了“偏鴿派”的信號(hào)，暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能要等更長(zhǎng)一段時(shí)間才會(huì)加息。
　　
　　利率上升會(huì)吸引外資，從而進(jìn)一步提振美元價(jià)值。Janus基金截止2月底的美元曝險(xiǎn)為57%，低于去年12月底的76%。
　　
　　這種削減美元曝險(xiǎn)的現(xiàn)象，符合對(duì)美元漲勢(shì)的廣泛質(zhì)疑態(tài)度。
　　
　　Fund Evaluation Group的研究負(fù)責(zé)人Gregory Dowling說，總體來看，認(rèn)為美元將會(huì)上漲和認(rèn)為美元不會(huì)上漲的基金經(jīng)理人數(shù)近乎平分秋色。
　　
　　Dowling指出，這與幾個(gè)月前有所變化，當(dāng)時(shí)大多數(shù)基金經(jīng)理預(yù)計(jì)美元將繼續(xù)上漲。他說道：“人們開始說，美元或許沖得過高、過快了�！�