歐/美走勢(shì)與收益率背離說(shuō)明什么？

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)周三(3月25日)撰文就歐元/美元走勢(shì)與歐元區(qū)核心國(guó)家債券收益率背離進(jìn)行分析。內(nèi)容如下：
　　
　　歐元/美元近期反彈，雖然歐元區(qū)核心國(guó)家的國(guó)債收益率仍在下降。兩者間的背離程度創(chuàng)下了歐元過(guò)去一年跌勢(shì)以來(lái)的最大值。
　　
　　這一現(xiàn)象意味著，歐元目前的反彈可能只是暫時(shí)現(xiàn)象。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)這就是個(gè)中期的做空機(jī)會(huì)。
　　
　　此外，本行的匯市倉(cāng)位跟蹤模型也顯示，近期歐元/美元有大量空頭離場(chǎng)。
　　
　　考慮到倉(cāng)位變化的程度，歐元/美元目前為止的反彈仍是相對(duì)溫和的�；蛟S正是歐元區(qū)投資資金的流出導(dǎo)致了歐元的反彈受限。
　　
　　因此，雖然我們?nèi)哉J(rèn)為歐元/美元短線可能有進(jìn)一步反彈，但反彈的空間仍將是相對(duì)受限的。就目前而言，做多歐元仍只能是個(gè)戰(zhàn)術(shù)性策略。
　　
　　基于上述觀點(diǎn)，本行目前持有在1.0710入場(chǎng)的歐元/美元戰(zhàn)術(shù)性多頭，目標(biāo)1.1080水平。
　　
　　北京時(shí)間3月25日14:01，歐元/美元報(bào)1.0926/30。