聯(lián)儲升息前景撲朔迷離 耶倫今日登臺指點迷津

　　周一(2月23日)來自希臘債務(wù)談判的擔憂情緒逐漸從市場中淡去，市場隨后迎來的是美聯(lián)儲重頭戲的考驗。如果說希臘危機導致市場形成了次級趨勢，那么美聯(lián)儲給市場帶來的將會是價格運動的主趨勢。北京時間周二23點，美聯(lián)儲主席耶倫將會在美國國會參議院做證詞，她的表態(tài)或許能給市場帶來趨勢上的指引。
　　
　　在美聯(lián)儲耶倫周二講話前夕，金融市場各個品種波動幅度均較為有限，投資者都保持謹慎。美元指數(shù)周一小升，受益于美聯(lián)儲升息的前景；歐元周一下挫，受累于疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和希臘債務(wù)擔憂的持續(xù)；現(xiàn)貨金價探底回升，站穩(wěn)1200美元關(guān)口，疲軟的美國數(shù)據(jù)限制金價跌幅；美國原油價格大跌逾2%，受累于供應過剩的憂慮。
　　
　　目前市場普遍關(guān)注美聯(lián)儲耶倫的證詞。法國巴黎銀行就明確指出，美聯(lián)儲主席耶倫在參眾兩院的證詞對市場影響要超過1月份的會議紀要。如果耶倫的整體言論令市場預計美聯(lián)儲將在今年年中升息，這將令美元強勁勢頭得以保持。
　　
　　美 聯(lián)儲通訊社Hilsenrath認為，美聯(lián)儲主席耶倫本周在參議兩院聽證會作證詞的一大看點就是美聯(lián)儲是否留有在今年年中進行首次加息的可能性。若耶倫認 為在年中可加息，那么FOMC將在3月會議上更改前瞻指引中“耐心”措辭。若耶倫排除年中加息的可能性，那么不加息的理由可能是通脹水平低迷；若存在加息 的可能性，那么加息理由可能是就業(yè)市場增速較快。
　　
　　對于耶倫證詞的預測，目前市場上說法不一。多數(shù)分析認為耶倫證詞可能偏鴿派。德銀證券分析師Jim Reid表示，最近公布的非農(nóng)支薪數(shù)據(jù)可能意味著美國經(jīng)濟狀況更為樂觀，但他懷疑耶倫會不會向國會說明美聯(lián)儲開始貨幣政策正�；�的時間已經(jīng)臨近。Jim Reid說：“耶倫要講話的時候，我們傾向于認為她的立場會相當鴿派，而考慮到現(xiàn)在的全球性通縮，這將使她明天不會帶來負面的沖擊。”
　　
　　摩根士丹利經(jīng)濟學家Ellen Zentner預計耶倫很有可能會再現(xiàn)“鴿派女王”本色，即她所準備的講稿基調(diào)不大可能會大幅偏離1月份會議紀要的基調(diào)。
　　
　　投資銀行Evercore旗下經(jīng)紀自營商部門Evercore ISI的副董事長、曾在紐約聯(lián)儲擔任高官的Krishna Guha則表示，他認為美聯(lián)儲將6月份會議視為可能加息的最早一次會議，但很有可能其基礎(chǔ)方案則是在9月份首次加息。
　　
　　加拿大道 明證券的美國經(jīng)濟研究主管Eric Green在一份研究報告中指出，當耶倫于本周二和周三向美國國會作證時，她的言論可能會消除市場的“虛假安全感”， 即美聯(lián)儲將在加息問題上猶豫不決。市場目前預計，美聯(lián)儲自2007年以來首次加息的時間可 能會被推遲到2015年較晚時候，甚至有可能在今年并不加息， 這種觀點受到了上周公布的1月份美聯(lián)儲貨幣政策會議紀要的支持。
　　
　　不過也有分析認為耶倫講話可能偏鷹派，將為美聯(lián)儲在年中升息開啟大門。布 朗兄弟哈里曼銀行就指出，此次參議院銀行業(yè)委員會聽證會上，耶倫或表明前瞻指引中的“耐心”措辭并非無限期，當前市場多數(shù)經(jīng)濟學家普遍認為聯(lián)儲將在6月加 息，在過去數(shù)月中聯(lián)儲官員的講話導向都是聯(lián)儲正準備調(diào)整貨幣政策，盡管經(jīng)濟沒有全速發(fā)展，卻不會影響聯(lián)儲逐步開啟加息進程；此外美元不斷走強也給聯(lián)儲盡早 加息提供支撐，因此預計耶倫今日講話中可能會透露聯(lián)儲將盡快剔除“耐心”字眼。
　　
　　美銀美林(BofA-Merrill Lynch)研究團 隊表示，預計美聯(lián)儲主席耶倫(Yellen)本周國會證詞的措辭仍將樂觀，并且與美聯(lián)儲之前的溝通內(nèi)容保持一致，這或?qū)?a href=http://m.2m0wy.cn/fx/>美元構(gòu)成支撐。該行認為，耶倫的半 年度國會證詞將不如美聯(lián)儲會議紀要那樣鴿派，而耶倫仍將保持樂觀，其措辭將與近期美聯(lián)儲的溝通內(nèi)容一致，這應當會推升利率和美元。
　　
　　美元指數(shù)周一小升，受益于美聯(lián)儲升息預期，疲軟的數(shù)據(jù)使得美指漲幅收窄。周一經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)較為疲軟。其中市場較為關(guān)注的成屋銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預期。具體數(shù)據(jù)顯示，美國1月成屋銷售總數(shù)年化482萬戶，預期495萬戶，前值507萬戶；美國1月成屋銷售年化月率降低4.9%，預期降低1.8%，前值增長2.4%。
　　
　　美元指數(shù)
　　
　　關(guān)于這份成屋銷售的報告，全美地產(chǎn)經(jīng)紀商協(xié)會首席經(jīng)濟學家指出，1月成屋銷售數(shù)據(jù)在2015年開年表現(xiàn)令人失望，當前房價表現(xiàn)也不及金融危機前那般健康。房屋銷售的疲軟并沒有在房價上得以顯現(xiàn)。
　　
　　道明證券駐紐約的副首席分析師Millan Mulraine表示，“這份報告的總體基調(diào)疲弱，與其他一系列給人誤導的數(shù)據(jù)不同，該數(shù)據(jù)凸顯出樓市這一經(jīng)濟關(guān)鍵領(lǐng)域的表現(xiàn)仍然遲滯�！�
　　
　　歐元兌美元跌勢企穩(wěn)于1.13，市場對希臘債務(wù)仍有疑慮且歐洲數(shù)據(jù)疲軟。雖然希臘救助計劃獲延長，但很多分析認為這只不過是，希臘在采取“緩兵之計”。Forex.com網(wǎng)站的英國和EMEA地區(qū)研究主管Kathleen Brooks稱，上周五達成的這項協(xié)議仍有可能破裂。歐元集團對該協(xié)議并不像股市那么樂觀，已安排歐元區(qū)各國財政部長在周二召開另一次會議，以防改革計劃遭到否決。
　　
　　希臘目前尚未提交其改革計劃，該國的改革計劃將由歐盟委員會、歐洲央行[微博]和國際貨幣基金組織[微博]這所謂的“三駕馬車”進行審核，隨后上述協(xié)議才將最終敲定。
　　
　　不過，也有分析認為市場過于擔憂。摩根大通的研究團隊發(fā)布研究報告指出，希臘問題有望暫時落定，全球市場在此后數(shù)周內(nèi)將缺少更多的重要刺激性消息事件，投資者因此將轉(zhuǎn)而關(guān)注一些相對次要的經(jīng)濟基本面消息狀況，并靜待美聯(lián)儲像在3月份的會議上透露出進一步的政策預期。
　　
　　歐元兌美元
　　
　　日內(nèi)歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟施壓歐元。數(shù)據(jù)顯示，德國2月IFO商業(yè)景氣指數(shù)106.8，預期107.7；德國2月IFO商業(yè)現(xiàn)況指數(shù)111.3，預期112.5；德國2月IFO商業(yè)預期指數(shù)102.5，預期103.0。
　　
　　對于德國的這份數(shù)據(jù)，德國智庫IFO指出，地緣政治帶來不確定性，德國經(jīng)濟總體良好。不過，相較2014年第四季度，預計德國經(jīng)濟在2015年第一季度難有強勁增長。原油價格和歐元匯率走勢對德國經(jīng)濟提供支撐。
　　
　　現(xiàn)貨金價自七周低位反彈，最終微幅收跌，站上1200美元關(guān)口。未來幾天將有大量經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，此外美國財報季即將結(jié)束，預計將給黃金市場帶來一些波動。金價已連跌第四周，受累于美元上漲、美國升息預期和對希臘和債權(quán)人達成協(xié)議的希望。
　　
　　投資者正在等待希臘政府公布其改革計劃，這是上周五達成的將該國救助計劃延長四個月時間之協(xié)議的部分內(nèi)容。希臘的改革計劃將由歐盟委員會、歐洲央行和國際貨幣基金組織(IMF[微博])進行審核，據(jù)加拿大皇家銀行(59.69, -0.90, -1.49%)資本市場周一發(fā)布報告稱 ，其內(nèi)容預計將涵蓋稅收、公共管理及其他改革措施。
　　
　　受全球第二大黃金消費國中國的消費者正在歡度農(nóng)歷新年假期的影響，自上周三以來中國市場一直都處于休市狀態(tài)，從而導致金價承壓。
　　
　　現(xiàn)貨金價
　　
　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，日內(nèi)疲軟的美國成屋銷售數(shù)據(jù)公布后美元匯率下跌，一度推動現(xiàn)貨金價上漲，但隨后美元回彈。通常美元匯率上漲會導致以美元計價的商品期貨價格下跌，因持有其他貨幣的投資者買入這些商品的成本將會變高。
　　
　　RJO Futures高級市場策略師Eli Tesfaye說，“黃金的利多人氣正在義無反顧地緩慢消退，從技術(shù)面看，金價最可能的走向是下行。”
　　
　　丹麥盛寶銀行(Saxo Bank)高級經(jīng)理Ole Hansen說，“黃金市場今早因希臘債務(wù)協(xié)議的消息而有額外賣盤，但仍能尋獲一些支撐，真的要升至1,220美元以上，才能說金市過了最壞情況。”
　　
　　原油價格大跌逾2%，受供應過剩憂慮打壓。投資者擔心供應過剩和美元上漲，但取暖油期貨跳漲5%，因主要美國煉廠出現(xiàn)運作問題。另外，35年來最嚴重的美國煉廠工人罷工也對原油價格帶來負面影響。
　　
　　原油幾乎在整個交易日下跌，在金融時報報導尼日利亞油長Diezani Alison-Madueke稱如果油價進一步下滑，將要求石油輸出國組織(OPEC)舉行特別會議后，油價短暫上漲。
　　
　　在尼日利亞油長Alison-Madueke發(fā)表言論后，布蘭特原油短暫上漲，觸及日內(nèi)高位60.67美元，Alison-Madueke也是今年OPEC主席。分析師稱，如果沒有沙特的支持，尼日利亞的言論將不會成為事實。
　　
　　自周五數(shù)據(jù)顯示美國原油鉆井平臺周度下降速度放緩后，原油市場下跌。該數(shù)據(jù)令投資者擔心原油供應將可能進一步增加，目前美國原油庫存已處于紀錄高位。
　　
　　美原油價格
　　
　　取暖油期貨連升第二日，為約三個月來最高，因美國嚴寒天氣造成部份美國東岸煉廠停止運作，一些煉廠仍努力尋求恢復運營。極寒天氣周一稍后將橫掃美國東岸，令人擔心暖氣供應是否充足。
　　
　　Kerr Trading International 總裁Kevin Kerr認為，就目前而言，原油供應仍然非常旺盛，且并無任何顯著跡象表明OPEC方面會在可預見的未來減產(chǎn)，這無疑使得美國原油價格難 以顯著地脫離50美元/桶附近的水平；但“萬能牌”仍然是OPEC頭號產(chǎn)油國沙特何時會宣布減產(chǎn)，沙特在平衡全球原油供需關(guān)系上的作用不可或缺，美國原油 價格仍然深陷35-55美元/桶區(qū)間。
　　
　　北京時間6:20  美元指數(shù)報94.54/56 ，歐元兌美元報1.1334/36，現(xiàn)貨金價報1201.42美元/盎司