耶倫本周一語定乾坤 美元短期迎嚴峻考驗

　　周四(8月21日)雖然美國方面的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)下滑，錄得近四周以來的低位，表明隨著經(jīng)濟復(fù)蘇強勁，勞動力市場持續(xù)改善；美國8月制造業(yè)擴張速度超過預(yù)期，且創(chuàng)逾四年來最快；同時美國7月NAR成屋銷售量超出市場預(yù)期，并且創(chuàng)下9月以來新高。
　　
　　本周已經(jīng)公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)“給力”，美元多頭也盡情狂歡。綜合所有數(shù)據(jù)來看，美國通脹溫和，樓市保持強勁增長，經(jīng)濟復(fù)蘇前景一片光明。
　　
　　但是美元指數(shù)卻沒有預(yù)想當中的延續(xù)隔夜美聯(lián)儲鷹派會議紀要公布后的強勢，臨近周末部分美元多頭回吐獲利當然是原因之一，但更重的要是市場擔憂周五在杰克遜霍爾央行年會上美聯(lián)儲主席耶倫有可能展現(xiàn)的鴿派姿態(tài)，令急速上漲的美元出現(xiàn)回落，投資多頭也只是順勢獲利了結(jié)而已。
　　
　　市場焦點無疑是接下來將要舉行的全球央行年會，盡管美聯(lián)儲會議紀要顯示出鷹派的一面，但是，不少分析師認為央行年會中耶倫將維持鴿派觀點，這將對一直高歌猛進的美元構(gòu)成打壓，或促發(fā)獲利盤暫時了結(jié)出場，美元升勢將迎來短期嚴峻考驗。
　　
　　巴克萊(Barclays Bank)外匯研究部全球主管Jose Wynne稱：“會議紀要傳遞的信息是聯(lián)儲的立場強硬，F(xiàn)OMC剛剛認識到，他們對利率的看法已開始改變�！�
　　
　　但有部分分析師認為，美元多頭可能對美聯(lián)儲FOMC會議紀要解讀過度，目前美聯(lián)儲政策依然有鴿派和鷹派兩種傾向，目前將其政策解讀成一邊倒十分具有風險性。
　　
　　花旗銀行(Citibank)表示，“預(yù)計耶倫將繼續(xù)傳遞鴿派信息，問題是耶倫是否會比市場認為的更為鴿派，若答案是肯定的，則投資者將感到意外。這意味著她有可能認為，自然失業(yè)率應(yīng)當?shù)陀?.25-5.5%，或者通脹只是臨時性超過目標水平�！�
　　
　　耶倫言論左右美元短期表現(xiàn)
　　
　　由于自金融危機以來，全球央行會議已成為美聯(lián)儲等少數(shù)央行提供政策線索的“秀場”，因此，這幾位央行掌門人的講話將備受關(guān)注。其中，尤其是美聯(lián)儲主席耶倫的相關(guān)表態(tài)。
　　
　　隔夜美聯(lián)儲會議紀要中，美聯(lián)儲不斷地提到一個關(guān)鍵詞“加息”，美元的加息預(yù)期瞬間成為了市場焦點，但作為鴿派代表的耶倫，是否同樣如此強硬，央行年會上的演講也許能夠得到一些線索。
　　
　　美聯(lián)儲一直走在既定的退出路線上，但對于加息問題卻爭論不休。據(jù)悉這次美聯(lián)儲主席耶倫將會發(fā)表題為“重估勞動力市場的動力”的演講。所以市場的關(guān)注度比較高。
　　
　　不少分析師此前曾表示，雖然美聯(lián)儲紀要可能更偏于鷹派，但耶倫未必會輕易改變其以往更偏鴿派的立場。這可能意味著美元目前的升勢仍將面臨一定挑戰(zhàn)。
　　
　　美銀美林則表示，美元對7月會議紀要給出了積極反應(yīng)。而在杰克遜霍爾央行年會前的空窗期內(nèi)，美元短線的強勢升勢或?qū)⑹艿揭欢ǔ潭鹊南拗�，但是紀要顯然已經(jīng)確立了美元的上行格局。
　　
　　近期美元的走高也令投資者對美元多頭的滿意度上升，即使美聯(lián)儲仍保持了一個謹慎的基調(diào)。預(yù)計美元空頭遭到擠壓離場，將對美元構(gòu)成一個中期的利好。
　　
　　摩根士丹利認為，美歐日三大央行的“鴿派”立場增加了其他央行提前加息的難度，也是近來英國等國央行態(tài)度轉(zhuǎn)變的原因，此次年會很可能再度被“鴿派”言論所淹沒。幾個月前，英國央行行長卡尼表示或早于預(yù)期加息，但近期他的立場有所改變，稱由于工資增幅疲軟和外部環(huán)境威脅，英國央行不會急于加息。
　　
　　美聯(lián)儲鷹派氛圍空前高漲 加息早晚的事情
　　
　　隔夜美聯(lián)儲紀要展現(xiàn)偏鷹派姿態(tài)，委員們在加息問題上的討論升溫，盡管最終的決定仍是繼續(xù)維持高度寬松的政策立場。與耶倫在7月中旬的證詞相比，會議紀要顯示委員們的爭論主要集中在提前加息而非推遲加息的可能性上。
　　
　　會議紀要后，利率期貨市場將美聯(lián)儲明年7月份之前加息的概率自48%提升至54%。
　　
　　鷹派論調(diào)也令美聯(lián)儲中的鷹派人物興奮不已，堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治(Esther George)周四(8月21日)公開宣稱，就業(yè)市場大幅改善，美聯(lián)儲升息的時機已經(jīng)來臨。
　　
　　喬治認為，“在過去三年，特別是今年，我們已經(jīng)看到勞動力市場有了長足的進步。當然，就業(yè)市場仍存在閑置產(chǎn)能，但美聯(lián)儲須向前看�！�
　　
　　喬治同時指出，“當經(jīng)濟開始接近全面就業(yè)和穩(wěn)定通脹狀態(tài)，那么升息的時機已經(jīng)來了。”
　　
　　她表示，有充分理由認為美聯(lián)儲應(yīng)該開始談?wù)撠泿耪�策的正常化，美�?lián)儲不應(yīng)該等到通脹成為問題時再加息。她呼吁道，“我不希望在利率正�；�的進程中，我們落在后面�！�
　　
　　美聯(lián)儲普羅索日內(nèi)也表示，他擔憂貨幣政策沒有因經(jīng)濟數(shù)據(jù)變化而有所反應(yīng)，支持美聯(lián)儲盡快逐步進行加息。
　　
　　連此前一向態(tài)度較為中立的美國舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)周四(8月21日)在接受CNBC采訪時也展露了偏向鷹派的言論，美國就業(yè)市場已經(jīng)有非常大的改善，但仍認為美聯(lián)儲應(yīng)等到2015年夏季才開始升息。