美元指數以逾一年最大漲幅告別7月，目前市場將經受美國非農就業(yè)數據的“洗禮”。本周已經公布的一系列就業(yè)市場數據表現(xiàn)出色，助燃外界對美聯(lián)儲(FED)將對通脹更為強硬的預期。分析師指出，若非農延續(xù)此前數月穩(wěn)固增長態(tài)勢，則對于美元人氣仍將起到積極作用。
美國勞工部周四(7月31日)公布的數據顯示，美國最廣義的勞工成本指標——企業(yè)雇傭成本指數于第二季度增長0.7%，增幅大于第一季度的0.3%，創(chuàng)下2008年第三季以來最大增幅。該指標是美聯(lián)儲(FED)主席耶倫(Janet Yellen)最看重的就業(yè)市場指標之一。
此外，美國一周初請失業(yè)金人數為30.2萬人，接近市場預估的30.1萬人；一周續(xù)請失業(yè)金人數為253.9萬人，高于預估249.5萬人；一周初請失業(yè)金人數四周均值為29.7萬人，為2006年4月以來最低，這一數據更能反映就業(yè)市場狀況。
數據公布后，美元指數觸及10個半月最高的81.57，但在周五美國公布非農就業(yè)報告前遭遇獲利了結，回吐了多數漲勢。分析師預計7月美國非農就業(yè)崗位增加23.3萬。
花旗外匯(CitiFX)十國集團(G10)外匯策略部門全球主管Steven Englander在提及美聯(lián)儲貨幣政策立場時表示，在這種環(huán)境中，很難成為一個鴿派，這也是市場認識到的。
富國銀行(Wells Fargo)駐紐約策略師Eric Viloria說道：“美國的數據一直相當強勁，周五的非農就業(yè)數據可能也會給美元帶來強大影響�！�
數據處理公司ADP周三(7月30日)公布的數據顯示，素有“小非農”之稱的7月ADP就業(yè)人數增加21.8萬人，略低于預期的增長23萬人，前值增加28.1萬人�？傮w而言該數據并未對非農預期構成負面影響。
DailyFX表示，周五即將公布美國非農就業(yè)數據。周四公布的初請數據表現(xiàn)依舊穩(wěn)定，上周初請人數為30.2萬，盡管沒有此前一周的表現(xiàn)驚艷，但依舊穩(wěn)定在30萬的低位附近。初請的穩(wěn)定也在另一方面顯示了就業(yè)市場的穩(wěn)步復蘇，在這個大前提下，非農就業(yè)數據盡管可能沒有上月近30萬的完美表現(xiàn)，但也不會太差。市場在初請數據公布后，也提前對周五的非農預期做出了反應。美元受到初請影響出現(xiàn)了短期上漲，而黃金則快速下跌，下破1300美元整數關口。
分析師表示，鑒于美國經濟不斷復蘇，美聯(lián)儲可能在9月政策會議上對升息采取更為強硬的立場。加息會通過帶動資金流入美國而提升美元價值。
美元指數周四紐約尾盤微升0.03%，報81.45，7月升幅超過2%，為約一年半最大月度漲幅。歐元/美元紐約尾盤跌0.06%，報1.3388，略高于八個月低點1.3372。
7月非農或創(chuàng)1997年來最長連增紀錄
美國勞工部將于北京時間周五20:30公布備受金融市場和全球關注的月度非農就業(yè)報告。外界預計就業(yè)崗位料連續(xù)第六個月增長20萬個以上，為1997年以來最長連增紀錄。
接受路透調查的分析師的預期中值顯示，7月非農就業(yè)崗位料增加23.3萬個。這一增速低于6月的大幅增加28.8萬個崗位，以及第二季平均每月增長27.2萬個。7月失業(yè)率料維持在六年低位6.1%。
三菱東京日聯(lián)銀行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)首席經濟學家Chris Rupkey說道：“看來企業(yè)主不怯于增聘人手。復蘇基礎穩(wěn)固，我們預計7月的數據也會顯示出這一點。”
民間部門預計將成為7月就業(yè)崗位增加的主要來源。政府非農就業(yè)崗位料溫和增長，6月為增加2.6萬個。
制造業(yè)就業(yè)崗位預計增加1.5萬個，6月為增加1.6萬個。但分析師指出，因車企數據顯示7月生產強勁，制造業(yè)就業(yè)崗位增幅可能超出預期。建筑業(yè)就業(yè)崗位增速有望略微加快，但7月新屋開工數據表現(xiàn)疲弱，可能會帶來下行風險。在零售部門帶動下，服務業(yè)就業(yè)崗位料溫和增長。
7月平均時薪月率料增長0.2%，年率料上漲2.2%，仍遠低于令美聯(lián)儲不安的水準。但近幾個月的增勢表明，薪資增長一直在加快。
法國巴黎銀行(BNP Paribas)分析師Laura Rosner稱：“過去幾個月的平均時薪增幅幾乎都快到0.3%，符合我們此前預期年率增速接近3%而非2%的觀點�！�
每周初請失業(yè)金人數穩(wěn)步下滑以及獨立調查顯示聘雇增加，均證實就業(yè)市場增強，提升了美聯(lián)儲較當前金融市場預期更早和更積極加息的幾率提升。美聯(lián)儲主席耶倫本月稍早就曾警告稱，存在這種可能性。
大多數分析師預計美聯(lián)儲明年第二季度首次加息。美聯(lián)儲自2008年12月來一直將指標利率維持在接近零的水準。
法國興業(yè)銀行(Societe Generale)全球貨幣策略師Kit Juckes周四表示，7月份非農數據中與工資增長相關的數據非常重要。
Juckes說道：“在2004年美國經濟增速從2.5%升至4.0%，美聯(lián)儲在此時開始了收緊貨幣政策的周期。我們今天看到的數據出現(xiàn)時間早于我們預期，市場一如既往將此預期納入價格之中。因為他們已經確認目前距離升息僅僅為數月、而非數年之遙�！�
他補充道：“市場還未轉變的觀點是，美聯(lián)儲的聯(lián)邦基金利率的最終值可能是3%，而非4%。在周三的數據中，美國2季度GDP年率達到了4%。美國利率最終遠低于4%的水平還要看通脹數據的表現(xiàn)，因此明天非農數據中的工資數據將會非常重要，其重要程度或許超過失業(yè)率或者非農數據本身�！�
非農匯市交易前瞻
外媒周四撰文稱，隨著周五非農數據的臨近，現(xiàn)在是時候對這一最為重要的美國就業(yè)數據將如何對美元構成影響進行前瞻了。
美國非農數據顯示在統(tǒng)計期間美國就業(yè)人口的變化。這通常被視為就業(yè)創(chuàng)造狀況的指標，同時也被用來衡量勞動力市場是否有所改善。
就像經濟學課程所說的那樣，就業(yè)數據是經濟的重要組成部分之一。就業(yè)數量上升能夠對消費支出構成推動。隨后，它也能夠對制造業(yè)活動帶來利好因素。最終制造業(yè)活動上升又將增加就業(yè)，這就是個良性循環(huán)。
從過去非農數據與美元指數走勢的歷史表現(xiàn)來看，優(yōu)于預期的非農數據將推高美元，反之對美元構成打壓。
需要注意的是，過去3個月來，非農數據表現(xiàn)均優(yōu)于預期，這一良好趨勢或得到延續(xù)。強勁的非農數據將推高市場的升息預期，在此背景下，美元或將進一步走高。
法國農業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)外匯策略師Mark McCormick周四發(fā)布了針對非農前該如何操盤的前瞻報告。指出交易日元是個最具吸引力的策略。
該行稱，周五即將公布的美國非農就業(yè)報告將打響近期沉寂不響的市場第一槍。其中以美元指數以及美國國債價格表現(xiàn)最為搶眼。
非農只要到20萬 黃金就仍要跌？
黃金市場方面，不少經濟學家認為，若7月非農相對“體面”，短期黃金市場將繼續(xù)承受賣壓。根據對經濟學家的調查，普遍預期7月非農就業(yè)人數將增加23萬人。盡管本次非農不會像6月增加28.8萬人那么靚麗，但一些分析師認為，只要非農增數繼續(xù)企穩(wěn)在20萬人以上，就足以令金價短期承壓。
CMC Markets首席市場策略師Colin Cieszynski表示：“非農增加20萬人至少足以讓美聯(lián)儲以當前的步伐退出量化寬松(QE)，最終我們將看到美聯(lián)儲加息�！�
不過，Cieszynski補充道：“從周四金價大跌的表現(xiàn)來看，很明顯市場已經在逐步消化7月非農向好的預期。因此，周五非農數據正式公布可能引發(fā)金價過度劇烈的波動。短期來看，我仍預計金價將在1285-1325美元間震蕩。”
道明證券(TD securities)的分析師們也贊同Cieszynski的觀點，他們認為除非7月非農令人大跌眼鏡，否則金價無法脫離目前的震蕩區(qū)間。
道明證券指出，如果7月非農符合預期，或是略微不及預期，金價可能不會對此反應激烈，投資者也會轉頭期待未來更多數據的指引。但是，如果7月非農令投資者大大失望，金價很可能強勢突破目前震蕩區(qū)間上軌。
不過道明證券也強調，僅從近期數據來看，美國經濟仍在持續(xù)復蘇，預計金價最終將跌穿1240美元的中期關鍵支撐位，具體時間尚不能確定。
法國外貿銀行(Natixis)貴金屬分析師Bernard Dahdah認為周五7月非農將向好，金價會繼續(xù)下跌。他指出，周三公布的美國二季度GDP數據格外靚麗，因此7月非農數據向好的可能性極大，料將提振美元走強，利空黃金。另一方面，近期中東及烏克蘭持續(xù)升溫的地緣政治風險可能削弱良好非農對金價產生的影響。
加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)高級經濟學家Peter Buchanan稱：“結合美國二季度GDP以及本周一公布的美國耐用品訂單數據來看，美國企業(yè)有重新開始投資，意味著雇傭員工人數將增長。同時，預計美元中期(未來6個月)的上行前景不會改變，仍舊看空黃金�！�
不過，也存在一些不同的聲音，蒙特利爾銀行(BMO)商品分析師Jessica Fung就指出，盡管7月非農增加20萬人可能對金價構成打壓，但從長期來看可能利好黃金。
他表示：“一份強勁的非農報告可能被視為通脹上行的誘因，長期利好黃金。要是非農數據不好，或許表明美國經濟依然沒有脫離不景氣，并存在通縮的風險，利空黃金�！�
Fung強調，對黃金而言，非農數據當中最需要關注的應該是時薪的變化，因為這是重要的通脹指標，也是決定黃金的下一步行動的關鍵指引。
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