人民幣突破G7防線的雙重含義

　　中國建設(shè)銀行上周三成為倫敦的人民幣業(yè)務(wù)清算行，中國外匯交易中心同日宣布啟動人民幣對英鎊直接交易。至此，英鎊成為繼美元、日元、澳元與新西蘭元之后，第五個與人民幣直接兌換的貨幣。倫敦擁有人民幣清算行和英鎊人民幣可直接交易，世界上資格最老的國際貨幣英鎊和最具活力的人民幣直接交易，象征意義和實質(zhì)內(nèi)涵兼?zhèn)�。最直接的信號，�?a href=http://m.2m0wy.cn/rmb/>人民幣突破G7防線，提振了人民幣在發(fā)達國家的影響力和流動性。
　　
　　人民幣清算業(yè)務(wù)，是人民幣跨境使用的重要環(huán)節(jié)。此次我國在倫敦設(shè)立人民幣業(yè)務(wù)清算行，加之英鎊人民幣可直接交易，對于提升人民幣國際接受度、穩(wěn)定人民幣匯率、發(fā)揮人民幣投資功能、推動人民幣離岸中心構(gòu)建將發(fā)揮重要作用。據(jù)環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會（SWIFT) 5月發(fā)布的最新一期全球支付貨幣排名，人民幣自去年末起已連續(xù)第五個月位列前十。然而，相比美元、歐元，人民幣國際化尚處于較低水平，國際接受度仍然較低。雖然2010年底以來中國經(jīng)濟規(guī)模已躍居世界第二，人民幣卻是全球前五大經(jīng)濟體中唯一不被用來作為國際儲備資產(chǎn)的貨幣；人民幣雖已是全球第七大支付貨幣，但在全球支付清算的使用份額卻不足2%。倫敦作為全球最重要金融中心之一，英鎊作為全球最重要的國際貨幣之一，中英雙方達成這兩個協(xié)議將極大地提升人民幣的國際地位。尤其英國作為歐盟國家并未加入歐元區(qū)，人民幣與英鎊直接交易，雙邊金融與貿(mào)易互惠效應(yīng)，亦容易感染歐元區(qū)國家。去年10月我國央行與歐洲央行簽署了規(guī)模為3500億元人民幣、450億歐元的雙邊本幣互換協(xié)議，有效期三年�，F(xiàn)在看來，在英鎊助力下，人民幣與歐元直接互換應(yīng)該為期不遠。
　　
　　中國外匯交易中心在銀行間外匯市場開展人民幣對英鎊直接交易，加上此前可與人民幣直接交易的美元、日元、新西蘭元、澳元、盧布、吉林特等貨幣，意味著除了歐元和瑞朗外，人民幣已基本實現(xiàn)了對主要貨幣的直接交易，這對穩(wěn)定人民幣匯率和優(yōu)化人民幣匯率形成機制，形成人民幣對英鎊直接匯率，降低主體經(jīng)濟匯兌成本作用巨大。
　　
　　鑒于倫敦是全球第二大人民幣外匯交易中心，占據(jù)著全球近五分之一的市場份額，并有即期、遠期、掉期及期權(quán)等豐富的人民幣投資品類，人民幣與英鎊可直接交易和在倫敦可直接清算結(jié)算將極大提升投資者對人民幣的關(guān)注，促使人民幣投資職能得到實質(zhì)性發(fā)揮。
　　
　　此前中國銀行和中國工商銀行分別被指定為我國香港和新加坡的人民幣業(yè)務(wù)清算行，現(xiàn)在全球前三大人民幣離岸中心我國香港、新加坡和倫敦均有了各自的清算行。作為老牌國際金融中心，倫敦發(fā)展離岸人民幣業(yè)務(wù)具備較大先發(fā)優(yōu)勢，倫敦也有意將自己打造成為歐洲最大的人民幣離岸中心，此次建行成為倫敦人民幣清算行，將為倫敦增添重要砝碼。事實上，截至去年底，倫敦在中國內(nèi)地和香港地區(qū)以外的人民幣交易中占比超過60%。倫敦有望借此機會成為第二大人民幣離岸中心，并奠定歐洲人民幣離岸中心的絕對地位。
　　
　　中資銀行當前正處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和國際化經(jīng)營的關(guān)口，人民幣國際化無疑是重要助推器，有利于中資銀行拓展客戶資源、拓寬與外資代理行合作力度、布局境外分支機構(gòu)、增強全球籌集人民幣資金的能力。此次倫敦人民幣清算業(yè)務(wù)行花落建行就是一個很好的體現(xiàn)。一方面，跨境人民幣使用的快速增長要求中資銀行大力發(fā)展人民幣清算業(yè)務(wù)。央行數(shù)據(jù)顯示，自2009年4月實施跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點以來，2010年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量為5061億元，2011年、2012年和2013年猛增至2.09萬億，2.94萬億和4.63萬億。今年一季度業(yè)務(wù)量便達到1.65萬億元，實現(xiàn)了64%的同比增速。
　　
　　另一方面，成為海外人民幣業(yè)務(wù)清算行將增強中資銀行的全球競爭力。我國商業(yè)銀行的境外機構(gòu)在人民幣跨境業(yè)務(wù)中扮演著重要角色，但境外機構(gòu)實力相對弱小。以倫敦和法蘭克福為例，在倫敦的美國銀行數(shù)量甚至超過紐約。由于金融機構(gòu)眾多，特別是外國機構(gòu)云集，市場競爭異常激烈。同樣，2012年末，法蘭克福銀行數(shù)量約260家，其中外資銀行近200家；我國工農(nóng)中建交五大行雖均在法蘭克福開設(shè)了機構(gòu)，但設(shè)立時間均較短，資本金、網(wǎng)點、人員等資源投入明顯偏弱。作為人民幣流通和運行的主體，中資銀行的境外機構(gòu)可借助成為當?shù)?a href=http://m.2m0wy.cn/rmb/>人民幣業(yè)務(wù)清算行，在人民幣國際化過程中獲得大量人民幣業(yè)務(wù)機會，實現(xiàn)在境外的逐步壯大和競爭力的全面提升。
　　
　　自金融危機以來，全球貿(mào)易格局發(fā)生了深刻變化，基于龐大的貿(mào)易量以及中國資本的充裕性，中國主要貿(mào)易伙伴誰都不能忽視人民幣的存在和能量。但迄今在法蘭克福、盧森堡、巴黎等歐洲城市，紐約、多倫多等北美城市，非洲主要城市均尚未設(shè)立人民幣業(yè)務(wù)清算行。各大中資銀行特別是五大國有大型商業(yè)銀行應(yīng)緊緊抓住這一走出去的市場新契機，設(shè)法提前布局，并著力增強境外機構(gòu)的服務(wù)能力和競爭力。