美元兌一籃子貨幣上周五(6月13日)小幅走高，伊拉克亂局引發(fā)對美元的避險買盤，與此同時，美國公債收益率小幅攀升也支撐美元漲勢。本周匯市重頭戲當(dāng)屬美聯(lián)儲貨幣政策例會，投資者期待從中尋求美元方向指引。除此之外，英國央行、澳洲聯(lián)儲均將公布最新一期的貨幣政策會議紀(jì)要，而瑞士央行也將緊隨美聯(lián)儲公布最新利率決議，在我們享受世界杯豪門盛宴的同時，本周以美聯(lián)儲為首的央行盛宴以同樣精彩。
伊拉克戰(zhàn)亂升級，引發(fā)市場謹(jǐn)慎情緒，日本央行推出更多刺激舉措的可能性再度成為市場焦點，且美國公債收益率攀升也刺激對美元的需求。
瑞士銀行的匯市策略師Shahab Jalinoos在談到美元小漲時表示，市場可能認(rèn)為，美國對中東石油供應(yīng)的依賴程度可能低于歐洲或亞洲國家。
交易商稱，石油輸出國組織(OPEC)第二大產(chǎn)油國伊拉克的暴力沖突引發(fā)對油價將在一段時間內(nèi)攀升的擔(dān)憂。另外，市場未受美國6月消費者信心略弱于預(yù)期的數(shù)據(jù)影響。
美元/日元走強，之前交易商重新考慮日本央行推出更多刺激舉措的可能性。日本央行上周五決定保持貨幣政策不變，但分析師稱，第二季日本經(jīng)濟(jì)成長放緩的可能性或促使日本央行進(jìn)一步放寬政策。Jalinoos 表示，市場認(rèn)為，日本央行仍可能進(jìn)一步放寬政策。
歐洲央行上周四降息至紀(jì)錄低位后歐元繼續(xù)走低。分析師稱，歐洲央行可能進(jìn)一步放寬貨幣政策，而美聯(lián)儲(Fed)正準(zhǔn)備收緊貨幣政策。
Merk Investments的總裁兼首席投資長Axel Merk表示，重壓歐元的唯一因素是，歐洲央行承諾保持利率在低位的時間遠(yuǎn)長于美聯(lián)儲目前的承諾。
央行盛宴本周開演
本周匯市重頭戲當(dāng)屬美聯(lián)儲貨幣政策例會，投資者期待從中尋求美元方向指引。除此之外，英國央行、澳洲聯(lián)儲均將公布最新一期的貨幣政策會議紀(jì)要，而瑞士央行也將緊隨美聯(lián)儲公布最新利率決議，在我們享受世界杯豪門盛宴的同時，本周以美聯(lián)儲為首的央行盛宴以同樣精彩。
本周稍晚發(fā)布的美國零售銷售數(shù)據(jù)將束縛住美聯(lián)儲加快行動步伐的手腳，同樣也符合美聯(lián)儲主席耶倫(Yellen)的觀點：由于經(jīng)濟(jì)前景依舊脆弱，因此利率水平一段時間內(nèi)仍將維持低位。但若美聯(lián)儲選擇增加QE削減量，那么市場價格預(yù)計加息時點將早于原先預(yù)期，則美元將受勵上揚。而100億美元的削減量不會讓市場以外，對于整體市況將不會有影響。
下周美聯(lián)儲果真透露加息緊縮的預(yù)期，那么美元指數(shù)將受助推走強，而美國乃至全球股市，以及黃金和美國國債價格都將因此應(yīng)聲下跌，但如果美聯(lián)儲的政策措辭意外鴿派且對經(jīng)濟(jì)前景的評估相對不樂觀，那么美元指數(shù)就可能再度承壓，并完成當(dāng)前的頭部形態(tài)構(gòu)筑過程。在此之前，市場氣氛更多仍將偏好謹(jǐn)慎觀望。
另一方面，卡尼上周四的表態(tài)讓英國央行會議紀(jì)要更受市場關(guān)注，會議紀(jì)要將展現(xiàn)本月稍早會議上央行委員的立場，9位政策執(zhí)委的投票細(xì)節(jié)也將公之于眾。最近一次的會議投票“比分”為9比0比0，沒人贊成寬松或緊縮，9人都決定維持貨幣政策水平不變。目前市場預(yù)期此次對維持利率和QE政策投票人數(shù)可能變?yōu)?:1(此前為9:0)。如果真的在紀(jì)要中出現(xiàn)了支持加息的委員，可能進(jìn)一步助推英鎊的升勢。若逾期成空，英鎊可能遭遇重壓。
最后，美國通脹指標(biāo)預(yù)計將在周二震懾市場，美聯(lián)儲偏愛的核心消費者支出物價指標(biāo)預(yù)計年率增幅仍將維持1.8%。不過在2月份該指標(biāo)季調(diào)后增幅達(dá)到2.1%后，美聯(lián)儲對于較長時間內(nèi)通脹將明顯低于2%的觀點可能有所松動。
如果通脹高于預(yù)期，那么美聯(lián)儲提前加息的幾率將提升，即便美聯(lián)儲承諾短期內(nèi)不會采取政策行動，但如果通脹始終高于2%，那么加息預(yù)期將最終推高美元。
對于澳洲聯(lián)儲的會議紀(jì)要，投資者的關(guān)注重心則應(yīng)繼續(xù)放在對澳元匯率的措辭之上。
瑞士央行在歐洲央行推出負(fù)利率后的表態(tài)將異常關(guān)鍵。要知道，該行一年就只有4次利率決議，能做出貨幣政策調(diào)整的機會并不多。而歐銀的相關(guān)寬松舉措，確實有可能挑戰(zhàn)瑞士央行設(shè)立的歐元兌瑞郎1.20匯率下限。目前來看，瑞士央行至少會在此次決議上，加大對瑞郎匯率的口頭干預(yù)力度。
投機過度或倒逼美聯(lián)儲收緊貨幣政策
美銀美林策略師Michael Hartnett在該機構(gòu)最新一期《Thundering Word》中指出，目前面臨的最大風(fēng)險是華爾街的過度投機逼迫美聯(lián)儲(Fed)收緊貨幣政策。
Hartnett稱：“經(jīng)濟(jì)增長和利率正�；〞r間越長，出現(xiàn)投機過度的風(fēng)險就越大，而最終政策回應(yīng)的目的就會變成在經(jīng)濟(jì)完全復(fù)原之前抑制資本市場投機活動�！�
Hartnett表示，其仍然認(rèn)為股市能夠在夏季融漲，但需在隨后到來的秋季保持警惕。Hartnett稱，兩種情況將導(dǎo)致各央行開始‘口頭打壓’資產(chǎn)價格：第三季度3%的增長率將證實經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并致使利率走高，或者是投機過度的出現(xiàn)。
美聯(lián)儲官員6月17-18日將舉行貨幣政策會議，評估經(jīng)濟(jì)體質(zhì)和貨幣政策立場。投資者預(yù)計美聯(lián)儲將會進(jìn)一步縮減每月購債規(guī)模。一些人還預(yù)期美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)的看法會更為積極。
6月13日，美國國債收益率在連跌兩日后普漲，中短期國債的賣壓要比長債賣壓重，較短期國債表現(xiàn)遜于較長期國債，因它們對美聯(lián)儲政策調(diào)整更為敏感。
CRT Capital高級國債交易員Ian Lyngen表示，“部分10年期/30年期國債、五年期/30年期國債收益率曲線交易被出脫”，反映對美聯(lián)儲收緊政策的擔(dān)憂。
美國芝加哥商業(yè)交易所控股公司(CME)數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲2015年6月會議加息可能性從12日的49.5%升至55%，一個月前這個比例為44%。
部分分析師則認(rèn)為，美聯(lián)儲不會急于加息，因為美國經(jīng)濟(jì)增速還不均衡，通脹也仍受到抑制。
今年第一季度美國經(jīng)濟(jì)收縮1%，一些人不禁擔(dān)心很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測的全年增長3%的目標(biāo)能否實現(xiàn)。13日數(shù)據(jù)顯示，美國5月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)月率意外下降0.2%。
R.J. OaposBrien & Associates利率期貨副總裁Alex Manzara說，美聯(lián)儲的決策者不希望嚇到債市投資者，也不希望讓國債收益率現(xiàn)在上漲太多。他認(rèn)為，決策者目前真正關(guān)注的不是通脹，因為工資壓力仍很小。
瑞士央行本周料維持利率不變
外媒近日公布的調(diào)查結(jié)果顯示，瑞士央行(SNB)本周會議料將維持政策不變，多數(shù)受訪分析師預(yù)計該央行會維持瑞郎兌歐元上限政策至2016年或更晚。
瑞士央行將于北京時間周四(6月19日)15:30公布季度貨幣政策會議決議。
此次是瑞士央行在歐洲央行推出負(fù)利率后的首次會議，其表態(tài)將異常關(guān)鍵。歐洲央行6月初決定調(diào)降存款利率至負(fù)值，可能使瑞士作為投資目的地更具吸引力，也意味著瑞士央行或必須在更長時間內(nèi)維持較低利率以保持匯率上限。
6月12日的調(diào)查顯示，所有32位受訪分析師都認(rèn)為，瑞士央行暫時會將指標(biāo)利率目標(biāo)區(qū)間維持在0-0.25%不變。所有人均預(yù)期指標(biāo)利率在2014年期間將維持在近零水準(zhǔn)，有兩人預(yù)計2015年開始加息。
19位受訪分析師中有11位認(rèn)為，瑞士央行將維持瑞郎上限政策至2016年或更晚。八位分析師預(yù)期，該政策將在2015年結(jié)束，其中預(yù)期的最早結(jié)束時間是2015年第二季度。
先于歐洲央行加息可能導(dǎo)致投資者涌向瑞郎，沖擊匯率上限。
22位分析師中有14位表示，歐洲央行降息后，如果瑞郎升得太快威脅到上限，瑞士央行除購買外匯以外，還可能采取其它措施以保衛(wèi)匯率上限。
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