全球股市遭遇黑色星期五，美聯(lián)儲會后匯市料遭生死劫

　　周五（1月24日）紐約時段尾盤，美元指數(shù)基本徘徊在平盤價位上下，波動有限，而當天，除了加拿大的CPI數(shù)據(jù)之外，全球市場也基本更多的數(shù)據(jù)消息發(fā)布。從表面上來看，似乎在經(jīng)歷了周四（1月23日）的驚濤駭浪之后，一切都又重新恢復平靜，但這事實上或許只是假象……
　　
　　而真實的情況卻是，在周四發(fā)布的意外差勁的匯豐中國制造業(yè)PMI預覽值數(shù)據(jù)推倒了多米諾骨牌，并經(jīng)過了達沃斯冬季全球經(jīng)濟論壇上各界官員和名流的講話放大后，全球投資者對于經(jīng)濟前景的恐慌看法正在進一步發(fā)酵之中。只不過其對匯市和金市的影響被美聯(lián)儲此后將在下周進一步縮減量化寬松措施購債規(guī)模的這一狀況下遭到了掩蓋，但全球股市在周五繼續(xù)重度下挫的狀況，則顯示市場的恐慌情緒及避險需求仍未消散，并可能在下周美聯(lián)儲的會議結(jié)束后重新主導全球市場。
　　
　　周五臨近收盤之際，美國道瓊斯指數(shù)大跌近300點，單日跌幅創(chuàng)自去年6月份以來的七個月之最，而標普500和納斯達克指數(shù)也各自重跌逾2%。從技術(shù)形態(tài)上來看，股指的頭部形態(tài)已經(jīng)相當顯著，后市或?qū)⒃诟�多利空消息的推動下進一步下行。
　　
　　除了美國市場以外，當天歐洲各國股市也紛紛錄得了接近2%的跌幅，最重災區(qū)西班牙的股市跌幅更是達到了3.5%。而美歐以外，巴西、阿根廷、土耳其、俄羅斯等發(fā)展中經(jīng)濟體股市本周以來的跌幅則更大，并且事實上被認為是這輪全球股市大跌的的源頭。近期以來，阿根廷和烏克蘭等國因為經(jīng)濟問題而誘發(fā)的社會騷亂使得市場信心遭受了相當大的打擊，這反過了加劇了經(jīng)濟困境無，造成惡性循環(huán)。
　　
　　美股標普500指數(shù)在周五再度跌破了50日均線切入位，這很可能意味著美國股市自該國朝野兩黨于去年10月就財政問題達成共識以來所錄得的持續(xù)強勢漲勢已就此告一段落。而雪上家霜的狀況在于，本周歐美股市的大跌，也恰逢上市公司集中發(fā)布2013年四季度業(yè)績報告之時。而從過去兩周各主要上市公司發(fā)布的財報狀況來看，企業(yè)利潤的總體增幅并不如股價的漲勢那么強勁，這也就捅破了股市存在泡沫化前景的這一現(xiàn)狀，并料將引導市場在此后進入痛苦的濟泡沫過程之中。
　　
　　而事實上，在月份財報發(fā)布高峰開始之前，就已經(jīng)有先知先覺的市場觀察人士警告稱歐美股市的總體市盈率水平或已過高，股市的漲勢在此后可能難以為繼。事實上，自2009年三月份在金融危機的最高潮中見底以來，美國股市的累計漲幅已經(jīng)接近200%，歐洲主要國家股市也在歐債危機當頭的情況下仍錄得逆勢上漲，其中所蘊藏的風險一直為過于樂觀的市場投資者所忽視，而現(xiàn)在，在美聯(lián)儲料將在年內(nèi)徹底結(jié)束QE的這一前景得到了市場進一步解讀咀嚼的情況下，“秋后算賬”的時機或已來到。
　　
　　美聯(lián)儲此后將在下周二至周三（1月28-29日）召開年內(nèi)首度政策會議，盡管此前美國方面發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能因為受到嚴寒冰雪天氣沖擊而表現(xiàn)不佳，但市場各界仍預計美聯(lián)儲會在此次會議上將量化寬松措施購債規(guī)模再縮減至少100億美元，這也是當前股市大跌的又一大誘因。此前，美聯(lián)儲已經(jīng)通過三輪QE向市場輸送了多達3萬億美元的超額流動性，但是美國整體通脹水平卻一度不升反降，令投資者感到錯愕，而股市在同期的飆升走勢則可以對此作出解釋，即美聯(lián)儲通過購債措施釋放出的大量本來用于實體經(jīng)濟投資的資金被在很大程度上用作了股市投機用途。
　　
　　一旦美歐股市在此后繼續(xù)維持當前的崩潰性下跌走勢，那么全球官員和經(jīng)濟界人士在本周達沃斯冬季論壇上對全球經(jīng)濟前景所作的悲觀預期就可能會成真，因為股市的大幅回落表現(xiàn)料會對本來就不夠強勁的市場消費與投資信心狀況構(gòu)成新的打擊，而屆時，從股市抽逃出的現(xiàn)金流重新流入實體經(jīng)濟的狀況卻會推高市場通脹水平，使得各國央行在經(jīng)濟陷入“滯脹”的背景下面臨進退兩難的絕境，這顯然是大家所最不愿意看到的。
　　
　　如果市場悲觀情緒在下周美聯(lián)儲會議結(jié)束后繼續(xù)延續(xù)，那么匯市所面臨的狀況就會變得相當微妙。一方面，流動性供給縮減和市場避險需求高企的狀況，料將令更多資金從發(fā)展中國家回流至發(fā)達國家尤其是美國，這可能會進一步提振美元指數(shù)重新走強，而另一方面，經(jīng)濟增長前景再度陷于停滯的狀況也可能會令此前沉寂了相當一段時間的“貨幣貶值競賽”議題再度浮上水面，特別是在此前包括澳大利亞和加拿大等國的央行官員已經(jīng)對本幣匯率的調(diào)控目標加以了暗示甚至是明示的前提下，作為避險貨幣發(fā)行方的日本央行和瑞士央行也可能不會坐以待斃……如此一來，匯市在此后的劇烈波動或在所難免，
　　
　　而在中國農(nóng)歷新年即將到來之際，以“過年如過關(guān)”這一俗語來形容當前的國際金融市場格局，或許再貼切不過。在大家歡度新年之時，國際市場的波動并不會消停下來，充滿了不確定性的市場前景，或成為投資者在辭舊迎新之際所收到的意外禮物。